Анализ рамок регулирования Криптоактивов в Малайзии
Обзор регулирования
Малайзия использует двойную модель регулирования, за которую отвечают Национальный банк Малайзии (BNM) и Комиссия по ценным бумагам (SC). BNM отвечает за денежно-кредитную политику и финансовую стабильность, рассматривая криптоактивы как торговые активы, а не как законное платежное средство. SC включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования капитального рынка, рассматривая их как продукты ценных бумаг.
Законодательство о капитальных рынках и услугах, вступившее в силу в 2019 году, установило правовую основу для регулирования. SC затем выпустила несколько сопутствующих правил, включая "Руководство для признанных операторов рынка" и "Руководство по цифровым активам", регулирующих биржи цифровых активов, платформы IEO и услуги хранения.
Регулирование биржи
Малайзия внедрила строгую лицензионную систему. Платформы для торговли цифровыми активами должны зарегистрироваться как признанные операторы рынка (RMO-DAX) и соответствовать требованиям местной регистрации, минимального капитала, механизмов управления рисками, мер по борьбе с отмыванием денег и другим. К 2025 году будет 6 лицензированных бирж, включая Luno, SINEGY, Tokenize и другие.
Биржа может добавлять только токены, одобренные SC, в настоящее время их всего 22, включая основные токены и некоторые токены публичных блокчейнов, а также DeFi токены, но не включая стабильные токены и токены конфиденциальности. Luno поддерживает наибольшее количество токенов, является ведущей платформой на рынке.
Управление притоком и оттоком средств и валютный контроль
Лицензированные биржи поддерживают пополнение и вывод малайзийских ринггитов (MYR) через местные банки. Криптоактивы могут быть переведены с личного кошелька на биржу для торговли, а также могут быть выведены на кошелек в блокчейне. Однако все операции с финансами требуют проверки личности и проверки на отмывание денег.
Чтобы предотвратить утечку средств, регуляторы принимают следующие меры:
Разрешены только сделки, оцененные в MYR, торговля в долларах США или других иностранных валютах запрещена.
Вывод фиатных средств ограничен только местным банковским счетом владельца
Процесс проверки настройки вывода криптоактивов
Хранение активов
Малайзия вводит систему цифровых активов хранителей (DAC), требуя от учреждений, предоставляющих услуги по хранению токенов, получения специальной лицензии. В настоящее время три учреждения получили принципиальное одобрение DAC.
До полного внедрения механизма DAC большинство платформ поручали хранение цифровых активов третьим международным депозитариям. SC требует от платформы поддержания соотношения резервов 1:1, регулярного аудита и раскрытия доказательств резервов, а также запрещает использование активов клиентов.
Рыночная структура
Рынок шифрования в Малайзии демонстрирует стабильный рост. Luno занимает абсолютное лидерство с более чем 1 миллионом зарегистрированных пользователей и годовым объемом торгов в 87 миллиардов ринггитов, что составляет более 90% рынка. Другие платформы, такие как Tokenize и MX Global, имеют свои особенности и борются за определенные группы пользователей.
Инвесторы в основном состоят из розничных, с заметной молодежной составляющей. Средний возраст составляет 34,8 года, характерные черты — мелкие и частые сделки. Активность торгового рынка тесно связана с международной ситуацией.
Явления использования платформ без разрешения
Часть пользователей по-прежнему использует незарегистрированные зарубежные платформы, такие как токен Бинанс и Huobi. SC принимает поэтапные меры по ужесточению регулирования:
Опубликовать список предупреждений для инвесторов
Издать запрет для крупных платформ
Техническая блокировка и финансовая блокировка
Укрепление образования инвесторов
Эти меры достигли промежуточных результатов, несколько международных бирж вышли с рынка Малайзии, а основные инвесторы постепенно возвращаются на местные лицензированные платформы.
Система эмиссии токенов
Малайзия вводит модель платформы IEO (первичное размещение на бирже), заменяя традиционное ICO. Все токен-эмиссии, связанные с публичным привлечением средств, рассматриваются как выпуск ценных бумаг и подлежат регулированию.
Эмитент токенов должен соответствовать требованиям местной регистрации, минимального капитала, корпоративного управления и т.д. Платформа IEO отвечает за аудит проекта, дью-дилидженс и последующий мониторинг. В настоящее время две компании получили разрешение на платформу IEO: Pitch Platforms и Kapital DX.
Токены делятся на функциональные, секьюритизируемые и токены активов, и все они должны быть выпущены через платформу IEO. Процесс выпуска включает в себя подачу заявки, раскрытие белой книги, проверку платформы, регистрацию SC и открытые продажи.
Механизм торговли токенами и их листинга
Токены, выпущенные через IEO, должны быть размещены на лицензированной DAX для публичной торговли. Листинг должен пройти двойную проверку со стороны SC и биржи, чтобы обеспечить соответствие и защиту инвесторов.
Функциональные и секьюритизованные токены не имеют значительных различий в механизме торговли и могут свободно торговаться. SC требует от DAX осуществления постоянного надзора за всеми токенными сделками, создания механизмов по противодействию отмыванию денег и мониторингу манипуляций на рынке.
Итоги и перспективы
Регуляторная структура цифровых активов в Малайзии постепенно улучшается, система IEO начинает показывать результаты. Общественность проявляет определенный интерес к инвестициям в соответствующие цифровые активы, но все еще находится в стадии ожидания. Регуляторы придерживаются "осторожно открытой" позиции и оценивают возможность расширения токенизации на традиционные продукты капитального рынка.
В будущем ожидается рост платформ IEO и типов проектов, а стабильные монеты и активы RWA могут постепенно открываться. Малайзия имеет потенциал привлечь больше компаний к соблюдению нормативных требований благодаря стабильности институциональной среды и ясности законодательства, развиваясь в один из цифровых финансовых центров Юго-Восточной Азии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidityWitch
· 07-29 22:57
мистические правила, brewing в Юго-Восточной Азии... темные пулы идеально выстраиваются, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketBro
· 07-29 20:38
Двойной контроль немного строгий.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HalfIsEmpty
· 07-28 21:03
Регулирование в Малайзии действительно жесткое.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xDreamChaser
· 07-27 02:35
Регулирование в Малайзии действительно чертовски стабильное.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RumbleValidator
· 07-27 02:30
Как можно обеспечить оптимальное соглашение по верификации без совместного регулирования?
Посмотреть ОригиналОтветить0
Anon4461
· 07-27 02:28
Малайзия строго контролирует быка啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
EntryPositionAnalyst
· 07-27 02:15
Цзэ, малайцы сделали это довольно профессионально.
Полный анализ регулирования цифровых активов в Малайзии: двойное регулирование, система IEO, шесть лицензированных бирж
Анализ рамок регулирования Криптоактивов в Малайзии
Обзор регулирования
Малайзия использует двойную модель регулирования, за которую отвечают Национальный банк Малайзии (BNM) и Комиссия по ценным бумагам (SC). BNM отвечает за денежно-кредитную политику и финансовую стабильность, рассматривая криптоактивы как торговые активы, а не как законное платежное средство. SC включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования капитального рынка, рассматривая их как продукты ценных бумаг.
Законодательство о капитальных рынках и услугах, вступившее в силу в 2019 году, установило правовую основу для регулирования. SC затем выпустила несколько сопутствующих правил, включая "Руководство для признанных операторов рынка" и "Руководство по цифровым активам", регулирующих биржи цифровых активов, платформы IEO и услуги хранения.
Регулирование биржи
Малайзия внедрила строгую лицензионную систему. Платформы для торговли цифровыми активами должны зарегистрироваться как признанные операторы рынка (RMO-DAX) и соответствовать требованиям местной регистрации, минимального капитала, механизмов управления рисками, мер по борьбе с отмыванием денег и другим. К 2025 году будет 6 лицензированных бирж, включая Luno, SINEGY, Tokenize и другие.
Биржа может добавлять только токены, одобренные SC, в настоящее время их всего 22, включая основные токены и некоторые токены публичных блокчейнов, а также DeFi токены, но не включая стабильные токены и токены конфиденциальности. Luno поддерживает наибольшее количество токенов, является ведущей платформой на рынке.
Управление притоком и оттоком средств и валютный контроль
Лицензированные биржи поддерживают пополнение и вывод малайзийских ринггитов (MYR) через местные банки. Криптоактивы могут быть переведены с личного кошелька на биржу для торговли, а также могут быть выведены на кошелек в блокчейне. Однако все операции с финансами требуют проверки личности и проверки на отмывание денег.
Чтобы предотвратить утечку средств, регуляторы принимают следующие меры:
Хранение активов
Малайзия вводит систему цифровых активов хранителей (DAC), требуя от учреждений, предоставляющих услуги по хранению токенов, получения специальной лицензии. В настоящее время три учреждения получили принципиальное одобрение DAC.
До полного внедрения механизма DAC большинство платформ поручали хранение цифровых активов третьим международным депозитариям. SC требует от платформы поддержания соотношения резервов 1:1, регулярного аудита и раскрытия доказательств резервов, а также запрещает использование активов клиентов.
Рыночная структура
Рынок шифрования в Малайзии демонстрирует стабильный рост. Luno занимает абсолютное лидерство с более чем 1 миллионом зарегистрированных пользователей и годовым объемом торгов в 87 миллиардов ринггитов, что составляет более 90% рынка. Другие платформы, такие как Tokenize и MX Global, имеют свои особенности и борются за определенные группы пользователей.
Инвесторы в основном состоят из розничных, с заметной молодежной составляющей. Средний возраст составляет 34,8 года, характерные черты — мелкие и частые сделки. Активность торгового рынка тесно связана с международной ситуацией.
Явления использования платформ без разрешения
Часть пользователей по-прежнему использует незарегистрированные зарубежные платформы, такие как токен Бинанс и Huobi. SC принимает поэтапные меры по ужесточению регулирования:
Эти меры достигли промежуточных результатов, несколько международных бирж вышли с рынка Малайзии, а основные инвесторы постепенно возвращаются на местные лицензированные платформы.
Система эмиссии токенов
Малайзия вводит модель платформы IEO (первичное размещение на бирже), заменяя традиционное ICO. Все токен-эмиссии, связанные с публичным привлечением средств, рассматриваются как выпуск ценных бумаг и подлежат регулированию.
Эмитент токенов должен соответствовать требованиям местной регистрации, минимального капитала, корпоративного управления и т.д. Платформа IEO отвечает за аудит проекта, дью-дилидженс и последующий мониторинг. В настоящее время две компании получили разрешение на платформу IEO: Pitch Platforms и Kapital DX.
Токены делятся на функциональные, секьюритизируемые и токены активов, и все они должны быть выпущены через платформу IEO. Процесс выпуска включает в себя подачу заявки, раскрытие белой книги, проверку платформы, регистрацию SC и открытые продажи.
Механизм торговли токенами и их листинга
Токены, выпущенные через IEO, должны быть размещены на лицензированной DAX для публичной торговли. Листинг должен пройти двойную проверку со стороны SC и биржи, чтобы обеспечить соответствие и защиту инвесторов.
Функциональные и секьюритизованные токены не имеют значительных различий в механизме торговли и могут свободно торговаться. SC требует от DAX осуществления постоянного надзора за всеми токенными сделками, создания механизмов по противодействию отмыванию денег и мониторингу манипуляций на рынке.
Итоги и перспективы
Регуляторная структура цифровых активов в Малайзии постепенно улучшается, система IEO начинает показывать результаты. Общественность проявляет определенный интерес к инвестициям в соответствующие цифровые активы, но все еще находится в стадии ожидания. Регуляторы придерживаются "осторожно открытой" позиции и оценивают возможность расширения токенизации на традиционные продукты капитального рынка.
В будущем ожидается рост платформ IEO и типов проектов, а стабильные монеты и активы RWA могут постепенно открываться. Малайзия имеет потенциал привлечь больше компаний к соблюдению нормативных требований благодаря стабильности институциональной среды и ясности законодательства, развиваясь в один из цифровых финансовых центров Юго-Восточной Азии.