Токенизация активов: анализ базовой логики и пути реализации массового применения
В 2023 году наиболее заметной темой в области блокчейн, безусловно, является токенизация реальных активов. Эта концепция привлекла внимание не только в мире Web3, но и была высоко оценена многими традиционными финансовыми учреждениями и государственными регуляторами в разных странах, рассматриваясь как стратегическое направление развития. Например, некоторые авторитетные финансовые учреждения выпустили свои собственные исследовательские отчеты по токенизации и активно продвигают соответствующие пилотные проекты.
В то же время Управление финансовых услуг Гонконга в своем годовом отчете за 2023 год четко указало, что токенизация сыграет ключевую роль в финансовом будущем Гонконга. Кроме того, Управление финансовых услуг Сингапура и Финансовое управление Японии, совместно с несколькими финансовыми гигантами, инициировали проект под названием "Проект хранителей", чтобы глубже изучить огромный потенциал токенизации активов.
Несмотря на то, что тема RWA на пике популярности, в отрасли существует разногласие в понимании RWA, и обсуждения его жизнеспособности и перспектив довольно спорны.
С одной стороны, есть мнение, что RWA - это просто рыночные спекуляции, которые не выдерживают глубокого анализа;
С другой стороны, есть люди, которые полны уверенности в RWA и надеются на его будущее.
В то же время статьи, анализирующие различные точки зрения на RWA, появляются как грибы после дождя.
Основная идея:
Блокчейн — это первая эффективная технология, поддерживающая цифровизацию контрактов после развития компьютеров и сетей. Поэтому можно сказать, что блокчейн по своей сути является платформой для цифровых контрактов, а контракт является основной формой выражения активов. Токен (Token) служит цифровым носителем активов после формирования контракта, поэтому блокчейн стал идеальной инфраструктурой для цифрового выражения активов / токенизации, то есть цифровых активов / токенизированных активов.
Блокчейн как распределенная система, поддерживаемая несколькими сторонами, поддерживает создание, проверку, хранение, передачу и выполнение цифровых контрактов, а также другие связанные операции, решая проблему передачи доверия. И как "вычислительная система", блокчейн может удовлетворить человеческие требования к "воспроизводимости процесса и проверяемости результата", поэтому DeFi стал "вычислительной" инновацией в финансовой системе, заменяя часть "вычислений" в финансовых действиях. Автоматическое выполнение приводит к снижению затрат и повышению эффективности, а также обеспечивает программируемость. Однако "невычислительная" часть, основанная на человеческом восприятии, блокчейн не может заменить. Поэтому нынешняя система DeFi не охватывает кредит, и беззалоговое кредитование на основе кредита еще не реализовано в текущей системе DeFi. Причины этого явления включают отсутствие в блокчейне системы идентификации, выражающей "отношенческие идентичности", и отсутствие правовой системы, защищающей права обеих сторон.
Для традиционной финансовой системы значение токенизации реальных активов ( Real World Asset Tokenization ) заключается в создании цифровых представлений реальных активов (таких как акции, финансовые деривативы, валюты, права и т.д.) на блокчейне, что позволяет расширить преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для осуществления обмена и расчетов.
Финансовые учреждения повышают эффективность, принимая технологии DeFi, заменяя "вычислительные" этапы традиционных финансов смарт-контрактами, которые автоматически выполняют различные финансовые транзакции в соответствии с заранее установленными правилами и условиями, усиливая программируемые характеристики. Это не только снижает затраты на труд, но и в определенных обстоятельствах может открыть новые возможности для бизнеса, особенно предлагая инновационные решения для малых и средних предприятий (SMSE) в вопросах финансирования, что открывает для финансовой системы дверь с огромным потенциалом.
С увеличением внимания и признания со стороны традиционного финансового сектора и правительств разных стран к блокчейну и токенизированным технологиям, а также с постоянным совершенствованием базовых технологий блокчейна, блокчейн движется к интеграции с традиционной мировой архитектурой и решению реальных проблем, возникающих в реальных приложениях, предлагая практические решения для конкретных сценариев, а не ограничиваясь "параллельным миром", отделенным от реального мира.
В будущем, при наличии множества различных юрисдикций и регулирующих систем, кросс-цепочные технологии будут особенно важны для решения проблем взаимодействия и ликвидности. Токенизированные активы на цепи в будущем будут существовать как на публичных блокчейнах, так и на разрешенных цепях, управляемых финансовыми учреждениями, и через кросс-цепочные протоколы, подобные CCIP, можно будет связать токенизированные активы с любой цепи для достижения взаимной совместимости и взаимодействия всех цепей.
В настоящее время многие страны мира активно продвигают правовые и регуляторные рамки, связанные с блокчейном. В то же время инфраструктура блокчейна, такая как кошельки, кроссчейн-протоколы, оракулы, различные промежуточные решения и т.д., быстро совершенствуется. Центральные банковские цифровые валюты (CBDC) также постоянно внедряются в практику, появляются стандарты токенов, которые могут выражать более сложные типы активов, такие как ERC-3525. Вдобавок, с развитием технологий защиты конфиденциальности, особенно постоянным развитием технологий нулевых знаний и все более зрелыми системами идентификации на блокчейне, мы, похоже, находимся на пороге широкомасштабного применения технологии блокчейн.
Один. Введение в токенизацию активов
Токенизация активов относится к процессу представления активов в виде токенов на программируемых блокчейн-платформах. Обычно токенизируемые активы делятся на осязаемые активы (недвижимость, коллекционные предметы и т. д.) и неосязаемые активы (финансовые активы, углеродные кредиты и т. д.). Эта технология, которая переносит активы, записанные в традиционных бухгалтерских системах, на общую программируемую бухгалтерскую платформу, является разрушительной инновацией для традиционной финансовой системы и даже может повлиять на всю финансовую и денежную систему человечества в будущем.
Прежде всего, автор хочет отметить наблюдаемое явление: "Существует две совершенно разные группы мнений о токенизации активов RWA", которые автор называет RWA в Crypto и RWA в TradFi, при этом в данной статье обсуждается RWA с точки зрения TradFi.
RWA в контексте криптовалют
Сначала поговорим о RWA в Crypto: RWA в Crypto я называю односторонним спросом мира Crypto на доходность финансовых активов реального мира, основной фон которого заключается в постоянном повышении ставок и сокращении баланса Федеральной резервной системы. Высокие ставки значительно влияют на оценку рискованных рынков, а сокращение баланса существенно изъяло ликвидность из крипторынка, что привело к постоянному снижению доходности на рынке DeFi. В это время безрисковая доходность американских государственных облигаций, достигающая 5%, стала желанным объектом на крипторынке, причем высшее внимание привлекли действия одного проекта, который в этом году активно покупал американские облигации. На 20 сентября 2023 года этот проект уже приобрел более 2,9 миллиарда долларов США в облигациях и других активах реального мира.
Смысл покупки американских государственных облигаций проектом заключается в том, что это позволяет диверсифицировать поддерживающие активы за счет внешнего кредитного потенциала. Кроме того, долгосрочные дополнительные доходы от американских облигаций могут помочь стабилизировать собственный валютный курс, увеличить гибкость эмиссии и снизить зависимость от некоторых валют, а также уменьшить риск единой точки, включая американские облигации в баланс. Более того, поскольку доходы от американских облигаций полностью поступают в казну проекта, недавно также было решено повысить ставки по некоторым валютам до 8%, поделившись частью доходов от облигаций, чтобы увеличить спрос.
Очевидно, что практика данного проекта не может быть воспроизведена для всех проектов. С ростом цен на токены и повышением рыночного интереса к концепции RWA, помимо некоторых крупных проектов RWA, идущих по пути соблюдения норм, появляются различные проекты с концепцией RWA. Различные активы из реального мира пытаются перенести на блокчейн для токенизации и продажи, среди которых есть и довольно странные активы, что приводит к смешению качественных и некачественных проектов в целом в пространстве RWA.
На взгляд автора, логика RWA в Crypto в основном сосредоточена на том, как перенести права на доход от активов (таких как доходные права по облигациям США, фиксированным доходам, акциям и т.д.) на блокчейн, как заложить оффлайновые активы для получения ликвидности в активы на блокчейне и как перенести различные реальные активы на блокчейн для торговли (такие как песок, минералы, недвижимость, золото и т.д.).
Таким образом, мы можем обнаружить, что RWA в Crypto отражает односторонний спрос мира криптовалют на реальные активы, и в этом отношении существует множество препятствий с точки зрения соблюдения нормативных требований. Некоторые проекты фактически осуществляют ввод и вывод средств через соответствующие каналы (например, некоторые биржи) и приобретают государственные облигации США для получения дохода, а не продают эти доходы на блокчейне. Стоит отметить, что так называемые RWA на блокчейне не являются самими государственными облигациями США, а представляют собой права на их доход, и этот процесс также включает этап преобразования дохода, полученного от государственных облигаций США, в активы на блокчейне, что увеличивает сложность операций и транзакционные издержки.
Быстрый рост концепции RWA можно объяснить не только определенными проектами. Фактически, исследовательский отчет, выпущенный одним из банков традиционного финансового сектора под названием «Деньги, токены и игры», также вызвал сильный резонанс в отрасли. Этот отчет выявил значительный интерес многих традиционных финансовых учреждений к RWA, а также вдохновил большое количество спекулянтов на рынке. Они активно распространяли информацию о том, что ведущие финансовые учреждения вскоре присоединятся к этой области, что еще больше повысило ожидания и атмосферу спекуляции на рынке.
RWA с точки зрения традиционных финансов
Если смотреть на RWA с точки зрения криптовалют, то это в основном выражает односторонний спрос криптомира на доходность активов традиционного финансового мира. Если исходить из этой логики и посмотреть на крипторынок с точки зрения традиционных финансов, то объем средств на крипторынке по сравнению с традиционным финансовым рынком, который составляет десятки триллионов, в основном ничтожен. Будь то облигации США или любые другие финансовые активы, если речь идет только о дополнительном канале продаж на блокчейне, то это совершенно не обязательно.
Таким образом, с точки зрения традиционных финансов (TradFi), RWA представляет собой двустороннее взаимодействие между традиционными финансами и децентрализованными финансами (DeFi). Для мира традиционных финансов DeFi финансовые услуги, автоматически исполняемые на основе смарт-контрактов, являются инновационным инструментом финансовых технологий. В традиционных финансах RWA больше сосредоточены на том, как интегрировать технологии DeFi для достижения токенизации активов, чтобы наделить традиционную финансовую систему возможностями, снизить затраты, повысить эффективность и решить проблемы, существующие в традиционных финансах. Основное внимание уделяется преимуществам, которые токенизация приносит традиционной финансовой системе, а не просто поиску нового канала продаж активов.
Автор считает необходимым различать логику RWA. Поскольку с разных точек зрения на RWA, базовая логика и пути реализации сильно различаются. Во-первых, в выборе типа блокчейна у них разные пути реализации. RWA традиционных финансов следует пути на основе разрешенной цепи (Permission Chain), в то время как RWA криптомира основан на публичной цепи (Public Chain).
Поскольку публичные цепочки обладают такими характеристиками, как отсутствие требований к доступу, децентрализация и анонимность, RWA в криптофинансах сталкивается не только с большими препятствиями в соблюдении нормативных требований со стороны проектов, но и пользователи не имеют юридической защиты в случае неблагоприятных событий, таких как Rug. Более того, из-за rampant хакерской активности пользователи должны быть более осведомлены о безопасности, поэтому публичные цепочки могут быть не лучшим выбором для токенизации и торговли большим количеством активов из реального мира.
Традиционные финансовые активы, основанные на разрешительных цепочках, обеспечивают основные предпосылки для соблюдения правовых норм в разных странах и регионах. В то же время установление системы идентификации на основе KYC в цепочке является необходимым условием для реализации RWA. При наличии правовой системы организации, обладающие активами, могут законно и в соответствии с правилами выпускать/торговать токенизированными активами. В отличие от крипто-RWA, активы, выпускаемые организациями на разрешительных цепочках, могут быть нативными активами цепочки, а не картированными с уже существующими активами вне цепочки. Потенциал преобразования, который приносит RWA нативных финансовых активов в цепочке, будет огромным.
Подводя итог ключевым идеям автора этой статьи, автор считает, что будущее токенизации реальных активов (Real World Asset Tokenization) будет сосредоточено на создании новой финансовой системы, основанной на разрешенных цепочках, которая будет продвигаться авторитетными учреждениями, такими как традиционные финансовые учреждения, регулирующие органы и центральные банки, и для реализации этой системы необходима вычислительная система (технология блокчейн) + невычислительная система (например, правовая система) + система идентификации на цепочке (DID, VC) + законная валюта на цепочке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LightningPacketLoss
· 07-31 05:53
RWA действительно отлично!
Посмотреть ОригиналОтветить0
Degentleman
· 07-30 10:12
Ну и дела, снова говорят о RWA.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Layer2Arbitrageur
· 07-28 06:51
meh... провел расчеты - rwa дает только ~3.2% годовых после Газ затрат. ngmi
С точки зрения сущности Блокчейна RWA: двустороннее движение TradFi и Децентрализованные финансы
Токенизация активов: анализ базовой логики и пути реализации массового применения
В 2023 году наиболее заметной темой в области блокчейн, безусловно, является токенизация реальных активов. Эта концепция привлекла внимание не только в мире Web3, но и была высоко оценена многими традиционными финансовыми учреждениями и государственными регуляторами в разных странах, рассматриваясь как стратегическое направление развития. Например, некоторые авторитетные финансовые учреждения выпустили свои собственные исследовательские отчеты по токенизации и активно продвигают соответствующие пилотные проекты.
В то же время Управление финансовых услуг Гонконга в своем годовом отчете за 2023 год четко указало, что токенизация сыграет ключевую роль в финансовом будущем Гонконга. Кроме того, Управление финансовых услуг Сингапура и Финансовое управление Японии, совместно с несколькими финансовыми гигантами, инициировали проект под названием "Проект хранителей", чтобы глубже изучить огромный потенциал токенизации активов.
Несмотря на то, что тема RWA на пике популярности, в отрасли существует разногласие в понимании RWA, и обсуждения его жизнеспособности и перспектив довольно спорны.
С одной стороны, есть мнение, что RWA - это просто рыночные спекуляции, которые не выдерживают глубокого анализа;
С другой стороны, есть люди, которые полны уверенности в RWA и надеются на его будущее.
В то же время статьи, анализирующие различные точки зрения на RWA, появляются как грибы после дождя.
Основная идея:
Блокчейн — это первая эффективная технология, поддерживающая цифровизацию контрактов после развития компьютеров и сетей. Поэтому можно сказать, что блокчейн по своей сути является платформой для цифровых контрактов, а контракт является основной формой выражения активов. Токен (Token) служит цифровым носителем активов после формирования контракта, поэтому блокчейн стал идеальной инфраструктурой для цифрового выражения активов / токенизации, то есть цифровых активов / токенизированных активов.
Блокчейн как распределенная система, поддерживаемая несколькими сторонами, поддерживает создание, проверку, хранение, передачу и выполнение цифровых контрактов, а также другие связанные операции, решая проблему передачи доверия. И как "вычислительная система", блокчейн может удовлетворить человеческие требования к "воспроизводимости процесса и проверяемости результата", поэтому DeFi стал "вычислительной" инновацией в финансовой системе, заменяя часть "вычислений" в финансовых действиях. Автоматическое выполнение приводит к снижению затрат и повышению эффективности, а также обеспечивает программируемость. Однако "невычислительная" часть, основанная на человеческом восприятии, блокчейн не может заменить. Поэтому нынешняя система DeFi не охватывает кредит, и беззалоговое кредитование на основе кредита еще не реализовано в текущей системе DeFi. Причины этого явления включают отсутствие в блокчейне системы идентификации, выражающей "отношенческие идентичности", и отсутствие правовой системы, защищающей права обеих сторон.
Для традиционной финансовой системы значение токенизации реальных активов ( Real World Asset Tokenization ) заключается в создании цифровых представлений реальных активов (таких как акции, финансовые деривативы, валюты, права и т.д.) на блокчейне, что позволяет расширить преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для осуществления обмена и расчетов.
Финансовые учреждения повышают эффективность, принимая технологии DeFi, заменяя "вычислительные" этапы традиционных финансов смарт-контрактами, которые автоматически выполняют различные финансовые транзакции в соответствии с заранее установленными правилами и условиями, усиливая программируемые характеристики. Это не только снижает затраты на труд, но и в определенных обстоятельствах может открыть новые возможности для бизнеса, особенно предлагая инновационные решения для малых и средних предприятий (SMSE) в вопросах финансирования, что открывает для финансовой системы дверь с огромным потенциалом.
С увеличением внимания и признания со стороны традиционного финансового сектора и правительств разных стран к блокчейну и токенизированным технологиям, а также с постоянным совершенствованием базовых технологий блокчейна, блокчейн движется к интеграции с традиционной мировой архитектурой и решению реальных проблем, возникающих в реальных приложениях, предлагая практические решения для конкретных сценариев, а не ограничиваясь "параллельным миром", отделенным от реального мира.
В будущем, при наличии множества различных юрисдикций и регулирующих систем, кросс-цепочные технологии будут особенно важны для решения проблем взаимодействия и ликвидности. Токенизированные активы на цепи в будущем будут существовать как на публичных блокчейнах, так и на разрешенных цепях, управляемых финансовыми учреждениями, и через кросс-цепочные протоколы, подобные CCIP, можно будет связать токенизированные активы с любой цепи для достижения взаимной совместимости и взаимодействия всех цепей.
В настоящее время многие страны мира активно продвигают правовые и регуляторные рамки, связанные с блокчейном. В то же время инфраструктура блокчейна, такая как кошельки, кроссчейн-протоколы, оракулы, различные промежуточные решения и т.д., быстро совершенствуется. Центральные банковские цифровые валюты (CBDC) также постоянно внедряются в практику, появляются стандарты токенов, которые могут выражать более сложные типы активов, такие как ERC-3525. Вдобавок, с развитием технологий защиты конфиденциальности, особенно постоянным развитием технологий нулевых знаний и все более зрелыми системами идентификации на блокчейне, мы, похоже, находимся на пороге широкомасштабного применения технологии блокчейн.
Один. Введение в токенизацию активов
Токенизация активов относится к процессу представления активов в виде токенов на программируемых блокчейн-платформах. Обычно токенизируемые активы делятся на осязаемые активы (недвижимость, коллекционные предметы и т. д.) и неосязаемые активы (финансовые активы, углеродные кредиты и т. д.). Эта технология, которая переносит активы, записанные в традиционных бухгалтерских системах, на общую программируемую бухгалтерскую платформу, является разрушительной инновацией для традиционной финансовой системы и даже может повлиять на всю финансовую и денежную систему человечества в будущем.
Прежде всего, автор хочет отметить наблюдаемое явление: "Существует две совершенно разные группы мнений о токенизации активов RWA", которые автор называет RWA в Crypto и RWA в TradFi, при этом в данной статье обсуждается RWA с точки зрения TradFi.
RWA в контексте криптовалют
Сначала поговорим о RWA в Crypto: RWA в Crypto я называю односторонним спросом мира Crypto на доходность финансовых активов реального мира, основной фон которого заключается в постоянном повышении ставок и сокращении баланса Федеральной резервной системы. Высокие ставки значительно влияют на оценку рискованных рынков, а сокращение баланса существенно изъяло ликвидность из крипторынка, что привело к постоянному снижению доходности на рынке DeFi. В это время безрисковая доходность американских государственных облигаций, достигающая 5%, стала желанным объектом на крипторынке, причем высшее внимание привлекли действия одного проекта, который в этом году активно покупал американские облигации. На 20 сентября 2023 года этот проект уже приобрел более 2,9 миллиарда долларов США в облигациях и других активах реального мира.
Смысл покупки американских государственных облигаций проектом заключается в том, что это позволяет диверсифицировать поддерживающие активы за счет внешнего кредитного потенциала. Кроме того, долгосрочные дополнительные доходы от американских облигаций могут помочь стабилизировать собственный валютный курс, увеличить гибкость эмиссии и снизить зависимость от некоторых валют, а также уменьшить риск единой точки, включая американские облигации в баланс. Более того, поскольку доходы от американских облигаций полностью поступают в казну проекта, недавно также было решено повысить ставки по некоторым валютам до 8%, поделившись частью доходов от облигаций, чтобы увеличить спрос.
Очевидно, что практика данного проекта не может быть воспроизведена для всех проектов. С ростом цен на токены и повышением рыночного интереса к концепции RWA, помимо некоторых крупных проектов RWA, идущих по пути соблюдения норм, появляются различные проекты с концепцией RWA. Различные активы из реального мира пытаются перенести на блокчейн для токенизации и продажи, среди которых есть и довольно странные активы, что приводит к смешению качественных и некачественных проектов в целом в пространстве RWA.
На взгляд автора, логика RWA в Crypto в основном сосредоточена на том, как перенести права на доход от активов (таких как доходные права по облигациям США, фиксированным доходам, акциям и т.д.) на блокчейн, как заложить оффлайновые активы для получения ликвидности в активы на блокчейне и как перенести различные реальные активы на блокчейн для торговли (такие как песок, минералы, недвижимость, золото и т.д.).
Таким образом, мы можем обнаружить, что RWA в Crypto отражает односторонний спрос мира криптовалют на реальные активы, и в этом отношении существует множество препятствий с точки зрения соблюдения нормативных требований. Некоторые проекты фактически осуществляют ввод и вывод средств через соответствующие каналы (например, некоторые биржи) и приобретают государственные облигации США для получения дохода, а не продают эти доходы на блокчейне. Стоит отметить, что так называемые RWA на блокчейне не являются самими государственными облигациями США, а представляют собой права на их доход, и этот процесс также включает этап преобразования дохода, полученного от государственных облигаций США, в активы на блокчейне, что увеличивает сложность операций и транзакционные издержки.
Быстрый рост концепции RWA можно объяснить не только определенными проектами. Фактически, исследовательский отчет, выпущенный одним из банков традиционного финансового сектора под названием «Деньги, токены и игры», также вызвал сильный резонанс в отрасли. Этот отчет выявил значительный интерес многих традиционных финансовых учреждений к RWA, а также вдохновил большое количество спекулянтов на рынке. Они активно распространяли информацию о том, что ведущие финансовые учреждения вскоре присоединятся к этой области, что еще больше повысило ожидания и атмосферу спекуляции на рынке.
RWA с точки зрения традиционных финансов
Если смотреть на RWA с точки зрения криптовалют, то это в основном выражает односторонний спрос криптомира на доходность активов традиционного финансового мира. Если исходить из этой логики и посмотреть на крипторынок с точки зрения традиционных финансов, то объем средств на крипторынке по сравнению с традиционным финансовым рынком, который составляет десятки триллионов, в основном ничтожен. Будь то облигации США или любые другие финансовые активы, если речь идет только о дополнительном канале продаж на блокчейне, то это совершенно не обязательно.
Таким образом, с точки зрения традиционных финансов (TradFi), RWA представляет собой двустороннее взаимодействие между традиционными финансами и децентрализованными финансами (DeFi). Для мира традиционных финансов DeFi финансовые услуги, автоматически исполняемые на основе смарт-контрактов, являются инновационным инструментом финансовых технологий. В традиционных финансах RWA больше сосредоточены на том, как интегрировать технологии DeFi для достижения токенизации активов, чтобы наделить традиционную финансовую систему возможностями, снизить затраты, повысить эффективность и решить проблемы, существующие в традиционных финансах. Основное внимание уделяется преимуществам, которые токенизация приносит традиционной финансовой системе, а не просто поиску нового канала продаж активов.
Автор считает необходимым различать логику RWA. Поскольку с разных точек зрения на RWA, базовая логика и пути реализации сильно различаются. Во-первых, в выборе типа блокчейна у них разные пути реализации. RWA традиционных финансов следует пути на основе разрешенной цепи (Permission Chain), в то время как RWA криптомира основан на публичной цепи (Public Chain).
Поскольку публичные цепочки обладают такими характеристиками, как отсутствие требований к доступу, децентрализация и анонимность, RWA в криптофинансах сталкивается не только с большими препятствиями в соблюдении нормативных требований со стороны проектов, но и пользователи не имеют юридической защиты в случае неблагоприятных событий, таких как Rug. Более того, из-за rampant хакерской активности пользователи должны быть более осведомлены о безопасности, поэтому публичные цепочки могут быть не лучшим выбором для токенизации и торговли большим количеством активов из реального мира.
Традиционные финансовые активы, основанные на разрешительных цепочках, обеспечивают основные предпосылки для соблюдения правовых норм в разных странах и регионах. В то же время установление системы идентификации на основе KYC в цепочке является необходимым условием для реализации RWA. При наличии правовой системы организации, обладающие активами, могут законно и в соответствии с правилами выпускать/торговать токенизированными активами. В отличие от крипто-RWA, активы, выпускаемые организациями на разрешительных цепочках, могут быть нативными активами цепочки, а не картированными с уже существующими активами вне цепочки. Потенциал преобразования, который приносит RWA нативных финансовых активов в цепочке, будет огромным.
Подводя итог ключевым идеям автора этой статьи, автор считает, что будущее токенизации реальных активов (Real World Asset Tokenization) будет сосредоточено на создании новой финансовой системы, основанной на разрешенных цепочках, которая будет продвигаться авторитетными учреждениями, такими как традиционные финансовые учреждения, регулирующие органы и центральные банки, и для реализации этой системы необходима вычислительная система (технология блокчейн) + невычислительная система (например, правовая система) + система идентификации на цепочке (DID, VC) + законная валюта на цепочке.