Анализ и размышления о горячих обсуждениях на рынке RWA
В последнее время, несмотря на продолжающийся спад на рынке криптовалют, реальные активы (RWA) стали предметом горячих обсуждений. Существует мнение, что RWA представляет собой рынок с потенциалом в триллионы, поскольку долларовые стейблкоины, будучи одним из первых и самых успешных примеров RWA, достигли рыночной капитализации почти 300 миллиардов долларов. Однако эта точка зрения игнорирует значительные различия между долларовым RWA и другими типами RWA.
Чтобы найти реальные инвестиционные возможности в области RWA, нам нужно глубже проанализировать различия между долларом RWA и другими RWA. Эта статья обсудит эти различия с четырех ключевых точек зрения, чтобы помочь инвесторам лучше понять текущее состояние и проблемы неконвертируемых RWA.
1. Сравнение сценариев использования
Спрос на долларовые RWA ясен и силен, в основном он обслуживает торговые расчеты на криптовалютном рынке, международные платежи и потребности в хеджировании. Эти высокочастотные и насущные сценарии делают долларовые стейблкоины незаменимой частью криптоэкосистемы. В отличие от этого, спрос на другие RWA (например, токенизация недвижимости) относительно неясен и редок, а целевая аудитория ограничена.
Стоит отметить, что долларовые RWA на самом деле являются "поставщиками" ликвидности для крипторынка, в то время как другие RWA являются "потребителями" ликвидности. Это принципиальное различие определяет их различную позицию и траекторию развития на рынке.
2. Соответствие и основы доверия
Доллары RWA относительно зрелы с точки зрения соблюдения норм и доверия. Эмитенты основных долларовых стейблкоинов завоевали доверие рынка за счет регулярных аудитов и глубокой кооперации с биржами. В отличие от этого, другие RWA сталкиваются с более сложной регуляторной средой, например, правовыми вопросами подтверждения собственности на недвижимость, связанными с блокчейном, и трансграничными судебными вопросами.
Что касается основ доверия, долларовые RWA поддерживаются кредитом Соединенных Штатов, что обеспечивает высокий уровень доверия пользователей. Другие RWA в основном зависят от кредитоспособности эмитентов оффлайн-активов, что делает установление доверия более сложным.
3. Сложность реализации технологии
Техническая логика стабильной монеты, привязанной к доллару, относительно проста и ясна, в основном касающаяся выпуска и выкупа на блокчейне. В то время как другие реальные активы (RWA) часто требуют обработки таких сложных процессов, как оценка активов, распределение дивидендов, расчеты и т.д., а также требуют оракулов для реальной верификации данных вне цепи. Процессы токенизации активов различных типов значительно различаются, что увеличивает сложность технической реализации.
4. Способы стимулирования развития
Развитие RWA на основе доллара США в основном происходит по модели рыночного спроса, исходящей от реальных потребностей пользователей. В то время как другие RWA в основном инициируются крупными учреждениями на основе потребностей в финансировании или ликвидности, что относится к модели сверху вниз, участие обычных пользователей и предпринимателей низкое.
Будущее
Несмотря на множество вызовов, немонетарные RWA все еще имеют пространство для развития. Будущие прорывы могут потребовать усилий в следующих направлениях:
Продвигать межгосударственные правовые рамки, признавать право собственности на активы в блокчейне.
Установить стандарты соблюдения для сегментированных классов активов, ускорить процесс соблюдения.
Совершенствование инфраструктуры RWA, включая оракулы, платформы выпуска и протоколы кросс-цепочной ликвидности.
Для инвесторов важно следить за развитием американской нормативной базы для RWA, а также сосредоточиться на RWA-активах, которые легко стандартизировать и сделать прозрачными (например, золото, облигации). Кроме того, инфраструктурные проекты в области RWA, такие как RWA-ораклы, платформы для выпуска и ликвидные протоколы, также заслуживают пристального внимания.
Понимая глубокие различия между долларом RWA и другими RWA, инвесторы могут более точно осознавать развитие сектора RWA и искать потенциальные инвестиционные возможности на этом новом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Холодные размышления за горячими обсуждениями рынка RWA: 4 основных аспекта различий между долларом и недолларами RWA
Анализ и размышления о горячих обсуждениях на рынке RWA
В последнее время, несмотря на продолжающийся спад на рынке криптовалют, реальные активы (RWA) стали предметом горячих обсуждений. Существует мнение, что RWA представляет собой рынок с потенциалом в триллионы, поскольку долларовые стейблкоины, будучи одним из первых и самых успешных примеров RWA, достигли рыночной капитализации почти 300 миллиардов долларов. Однако эта точка зрения игнорирует значительные различия между долларовым RWA и другими типами RWA.
Чтобы найти реальные инвестиционные возможности в области RWA, нам нужно глубже проанализировать различия между долларом RWA и другими RWA. Эта статья обсудит эти различия с четырех ключевых точек зрения, чтобы помочь инвесторам лучше понять текущее состояние и проблемы неконвертируемых RWA.
1. Сравнение сценариев использования
Спрос на долларовые RWA ясен и силен, в основном он обслуживает торговые расчеты на криптовалютном рынке, международные платежи и потребности в хеджировании. Эти высокочастотные и насущные сценарии делают долларовые стейблкоины незаменимой частью криптоэкосистемы. В отличие от этого, спрос на другие RWA (например, токенизация недвижимости) относительно неясен и редок, а целевая аудитория ограничена.
Стоит отметить, что долларовые RWA на самом деле являются "поставщиками" ликвидности для крипторынка, в то время как другие RWA являются "потребителями" ликвидности. Это принципиальное различие определяет их различную позицию и траекторию развития на рынке.
2. Соответствие и основы доверия
Доллары RWA относительно зрелы с точки зрения соблюдения норм и доверия. Эмитенты основных долларовых стейблкоинов завоевали доверие рынка за счет регулярных аудитов и глубокой кооперации с биржами. В отличие от этого, другие RWA сталкиваются с более сложной регуляторной средой, например, правовыми вопросами подтверждения собственности на недвижимость, связанными с блокчейном, и трансграничными судебными вопросами.
Что касается основ доверия, долларовые RWA поддерживаются кредитом Соединенных Штатов, что обеспечивает высокий уровень доверия пользователей. Другие RWA в основном зависят от кредитоспособности эмитентов оффлайн-активов, что делает установление доверия более сложным.
3. Сложность реализации технологии
Техническая логика стабильной монеты, привязанной к доллару, относительно проста и ясна, в основном касающаяся выпуска и выкупа на блокчейне. В то время как другие реальные активы (RWA) часто требуют обработки таких сложных процессов, как оценка активов, распределение дивидендов, расчеты и т.д., а также требуют оракулов для реальной верификации данных вне цепи. Процессы токенизации активов различных типов значительно различаются, что увеличивает сложность технической реализации.
4. Способы стимулирования развития
Развитие RWA на основе доллара США в основном происходит по модели рыночного спроса, исходящей от реальных потребностей пользователей. В то время как другие RWA в основном инициируются крупными учреждениями на основе потребностей в финансировании или ликвидности, что относится к модели сверху вниз, участие обычных пользователей и предпринимателей низкое.
Будущее
Несмотря на множество вызовов, немонетарные RWA все еще имеют пространство для развития. Будущие прорывы могут потребовать усилий в следующих направлениях:
Для инвесторов важно следить за развитием американской нормативной базы для RWA, а также сосредоточиться на RWA-активах, которые легко стандартизировать и сделать прозрачными (например, золото, облигации). Кроме того, инфраструктурные проекты в области RWA, такие как RWA-ораклы, платформы для выпуска и ликвидные протоколы, также заслуживают пристального внимания.
Понимая глубокие различия между долларом RWA и другими RWA, инвесторы могут более точно осознавать развитие сектора RWA и искать потенциальные инвестиционные возможности на этом новом рынке.