Токенизация активов RWA: глобальные тенденции и передовой опыт Гонконга
В последнее время токенизация глобальных активов демонстрирует ускорение развития. Согласно данным платформы, к апрелю 2025 года общая стоимость токенизированных активов RWA в мире превысит 22 миллиарда долларов. В то же время Deloitte прогнозирует, что объем рынка токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов к 2035 году.
В этой волне финансовых инноваций Гонконг благодаря своим институциональным преимуществам быстро стал пионером в области соблюдения норм RWA. От токенизации активов зарядных станций до первого в Азии фонда, соответствующего стандартам токенизации, несколько эталонных случаев успешно реализованы, подтверждая потенциал этого инновационного метода финансирования в сфере реальных активов.
Один. Суть RWA
RWA(Реальные активы) - это токенизация активов реального мира, которая с помощью технологии блокчейн отображает физические или финансовые активы в цепочку, превращая их в цифровые токены с высокой ликвидностью и возможностью деления. Этот процесс не только позволяет цифровое выражение активов, но и обеспечивает беспрецедентную прозрачность и прослеживаемость реальных активов благодаря блокчейну.
С точки зрения юридической соответствия, RWA является широким понятием и не имеет стандартного ответа. Все процессы токенизации активов, осуществляемые через блокчейн, можно назвать RWA.
Второе, преимущества RWA
(один)активация традиционного финансового трудно достижимого тяжелого актива финансирования сценария
Модель RWA, объединяющая технологии блокчейна, превращает недвижимость, права на доход от инфраструктуры, сырьевые товары и другие тяжелые активы в высоколиквидные цифровые токены, открывая новые каналы финансирования для этих изначально "спящих" активов.
Для инвесторов, разделимость Токенов значительно снижает инвестиционный порог для конкретных активов. Например, в случае недвижимости, инвесторы могут приобрести Токены, представляющие часть прав собственности, всего за 50 долларов, получая прибыль от прироста стоимости и арендных доходов.
(二)снизить стоимость финансирования и повысить эффективность финансирования
По сравнению с строгими процедурами проверки при традиционном выпуске ценных бумаг, требования к допуску для заемщиков в модели RWA менее строгие. Это в определенной степени избегает сложных процедур традиционного финансирования и эффективно снижает стоимость финансирования.
( три ) кастомизированная торговая структура
Финансирование RWA предоставляет компаниям высокую гибкость, позволяя настраивать ключевые условия, такие как распределение доходов, механизмы выкупа и разблокировка токенов в зависимости от потребностей. Эта гибкость позволяет компаниям точно соответствовать ожиданиям инвесторов, повышая целенаправленность и вероятность успеха финансирования.
RWA изменила традиционную логику финансирования, обеспечив эффективное разделение «корпоративного кредита» и «активного кредита». Даже если кредитоспособность эмитента средняя, можно получить финансирование на основе активного кредита, если базовые активы качественные.
Участники рынка RWA становятся все более разнообразными: от профессиональных учреждений до обычных розничных инвесторов и партнеров, все могут свободно покупать и продавать токены. Это создает огромную и активную экосистему и сообщество, поддерживающие долгосрочный рост ценности токенов. Процветание онлайновой экосистемы также может поддерживать развитие оффлайн-бизнеса для проектов, значительно повышая влияние бренда.
Три, Регуляторная структура RWA в Гонконге
(один)принципы регулирования
Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам применяет "принцип прозрачности" для регулирования продуктов RWA, акцентируя внимание не на том, используется ли токенизированная форма, а на финансовых свойствах токенов, соответствующих реальным активам. Это отражает концепцию "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила".
(двойной )конкретный регламентированный документ
Ноябрь 2023 года, Комиссия по регулированию ценных бумаг выпустила "Уведомление о токенизации инвестиционных продуктов, одобренных Комиссией по регулированию ценных бумаг", в котором уточняется, что ценные токены подлежат регулированию в соответствии с "Постановлением о ценных бумагах и фьючерсах", а неценные токены попадают под регулирование "Постановления о борьбе с отмыванием денег".
В ноябре 2023 года Комиссия по ценным бумагам выпустила "Письмо о деятельности посредников в области токенизации ценных бумаг", подчеркивая, что токенизированные ценные бумаги должны соответствовать действующему законодательству о ценных бумагах.
В марте 2024 года Управление денежных средств запустит проект "Ensemble", чтобы исследовать сценарии применения токенизации.
Четыре. Основные моменты соблюдения норм для континентальных компаний, работающих с RWA в Гонконге
(一) Соответствие основным активам
Подтверждение прав на активы: обеспечение законного и четкого права собственности на базовые активы.
Аудит активов: нанять профессиональные организации для аудита рыночной стоимости основных активов, амортизации, обесценения, рисков и т.д.
Выделение активов: отделение базовых активов от операционного субъекта для достижения изоляции рисков.
( два ) данные на блокчейне соответствуют нормам
Использовать модель "двух цепей и одного моста" или полагаться на зону экспериментального потока данных свободной торговли в Хайне, чтобы завершить цепочку данных и их обращение, чтобы соответствовать требованиям соблюдения.
(Три )соответствие обращения средств
Разработка структуры для сбора и оборота зарубежных средств, к распространенным каналам финансирования относятся QFLP, FDI, QFII и другие. При выборе необходимо учитывать налоговую нагрузку, пороги доступа, требования к процедуре, расходы на соблюдение норм и другие факторы.
В процессе реализации проекта RWA необходимо обращать внимание на соблюдение норм законодательства на всех этапах, привлекая профессиональную команду адвокатов для всесторонней поддержки, чтобы обеспечить успешное внедрение проекта.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SchrödingersNode
· 08-01 13:12
С наклоненной головой тяжело работаю, а когда поднимаю, уже наступило утро.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentPhobia
· 08-01 06:51
Гавань вышла!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CrossChainBreather
· 07-30 19:39
Не могу дождаться, чтобы начать, сначала за здоровье.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWatcher
· 07-30 17:54
Это абсурд, недвижимость, упакованная в блокчейн, ещё и смело заявляет о 40 триллионах.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 07-30 17:51
Узнайте о Шанхай-Гонконгском соединении??
Посмотреть ОригиналОтветить0
BagHolderTillRetire
· 07-30 17:51
Гонконг действительно смелый!
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTArchaeologist
· 07-30 17:51
Когда будет проводиться токенизация произведений искусства?
Посмотреть ОригиналОтветить0
TrustlessMaximalist
· 07-30 17:37
Гонконг такой мощный, босс, давай сделаем зарядную станцию для развлечения.
Токенизация активов RWA: Гонконг лидирует в мире, общий объем к 2025 году может превысить 22 миллиарда долларов.
Токенизация активов RWA: глобальные тенденции и передовой опыт Гонконга
В последнее время токенизация глобальных активов демонстрирует ускорение развития. Согласно данным платформы, к апрелю 2025 года общая стоимость токенизированных активов RWA в мире превысит 22 миллиарда долларов. В то же время Deloitte прогнозирует, что объем рынка токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов к 2035 году.
В этой волне финансовых инноваций Гонконг благодаря своим институциональным преимуществам быстро стал пионером в области соблюдения норм RWA. От токенизации активов зарядных станций до первого в Азии фонда, соответствующего стандартам токенизации, несколько эталонных случаев успешно реализованы, подтверждая потенциал этого инновационного метода финансирования в сфере реальных активов.
Один. Суть RWA
RWA(Реальные активы) - это токенизация активов реального мира, которая с помощью технологии блокчейн отображает физические или финансовые активы в цепочку, превращая их в цифровые токены с высокой ликвидностью и возможностью деления. Этот процесс не только позволяет цифровое выражение активов, но и обеспечивает беспрецедентную прозрачность и прослеживаемость реальных активов благодаря блокчейну.
С точки зрения юридической соответствия, RWA является широким понятием и не имеет стандартного ответа. Все процессы токенизации активов, осуществляемые через блокчейн, можно назвать RWA.
Второе, преимущества RWA
(один)активация традиционного финансового трудно достижимого тяжелого актива финансирования сценария
Модель RWA, объединяющая технологии блокчейна, превращает недвижимость, права на доход от инфраструктуры, сырьевые товары и другие тяжелые активы в высоколиквидные цифровые токены, открывая новые каналы финансирования для этих изначально "спящих" активов.
Для инвесторов, разделимость Токенов значительно снижает инвестиционный порог для конкретных активов. Например, в случае недвижимости, инвесторы могут приобрести Токены, представляющие часть прав собственности, всего за 50 долларов, получая прибыль от прироста стоимости и арендных доходов.
(二)снизить стоимость финансирования и повысить эффективность финансирования
По сравнению с строгими процедурами проверки при традиционном выпуске ценных бумаг, требования к допуску для заемщиков в модели RWA менее строгие. Это в определенной степени избегает сложных процедур традиционного финансирования и эффективно снижает стоимость финансирования.
( три ) кастомизированная торговая структура
Финансирование RWA предоставляет компаниям высокую гибкость, позволяя настраивать ключевые условия, такие как распределение доходов, механизмы выкупа и разблокировка токенов в зависимости от потребностей. Эта гибкость позволяет компаниям точно соответствовать ожиданиям инвесторов, повышая целенаправленность и вероятность успеха финансирования.
RWA изменила традиционную логику финансирования, обеспечив эффективное разделение «корпоративного кредита» и «активного кредита». Даже если кредитоспособность эмитента средняя, можно получить финансирование на основе активного кредита, если базовые активы качественные.
Участники рынка RWA становятся все более разнообразными: от профессиональных учреждений до обычных розничных инвесторов и партнеров, все могут свободно покупать и продавать токены. Это создает огромную и активную экосистему и сообщество, поддерживающие долгосрочный рост ценности токенов. Процветание онлайновой экосистемы также может поддерживать развитие оффлайн-бизнеса для проектов, значительно повышая влияние бренда.
Три, Регуляторная структура RWA в Гонконге
(один)принципы регулирования
Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам применяет "принцип прозрачности" для регулирования продуктов RWA, акцентируя внимание не на том, используется ли токенизированная форма, а на финансовых свойствах токенов, соответствующих реальным активам. Это отражает концепцию "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила".
(двойной )конкретный регламентированный документ
Ноябрь 2023 года, Комиссия по регулированию ценных бумаг выпустила "Уведомление о токенизации инвестиционных продуктов, одобренных Комиссией по регулированию ценных бумаг", в котором уточняется, что ценные токены подлежат регулированию в соответствии с "Постановлением о ценных бумагах и фьючерсах", а неценные токены попадают под регулирование "Постановления о борьбе с отмыванием денег".
В ноябре 2023 года Комиссия по ценным бумагам выпустила "Письмо о деятельности посредников в области токенизации ценных бумаг", подчеркивая, что токенизированные ценные бумаги должны соответствовать действующему законодательству о ценных бумагах.
В марте 2024 года Управление денежных средств запустит проект "Ensemble", чтобы исследовать сценарии применения токенизации.
Четыре. Основные моменты соблюдения норм для континентальных компаний, работающих с RWA в Гонконге
(一) Соответствие основным активам
Подтверждение прав на активы: обеспечение законного и четкого права собственности на базовые активы.
Аудит активов: нанять профессиональные организации для аудита рыночной стоимости основных активов, амортизации, обесценения, рисков и т.д.
Выделение активов: отделение базовых активов от операционного субъекта для достижения изоляции рисков.
( два ) данные на блокчейне соответствуют нормам
Использовать модель "двух цепей и одного моста" или полагаться на зону экспериментального потока данных свободной торговли в Хайне, чтобы завершить цепочку данных и их обращение, чтобы соответствовать требованиям соблюдения.
(Три )соответствие обращения средств
Разработка структуры для сбора и оборота зарубежных средств, к распространенным каналам финансирования относятся QFLP, FDI, QFII и другие. При выборе необходимо учитывать налоговую нагрузку, пороги доступа, требования к процедуре, расходы на соблюдение норм и другие факторы.
В процессе реализации проекта RWA необходимо обращать внимание на соблюдение норм законодательства на всех этапах, привлекая профессиональную команду адвокатов для всесторонней поддержки, чтобы обеспечить успешное внедрение проекта.