Запуск спотового ETF на Эфир: краткосрочное влияние ограничено, долгосрочное значение глубоко
23 июля 2024 года в США официально начнется торговля спотовым ETF на Эфир, что совпадает с десятой годовщиной публичного предложения Эфира. Это событие имеет знаковое значение для устойчивого развития криптомира, поскольку оно знаменует собой официальное вхождение POS блокчейна в мейнстрим финансового мира, что привлечет больше разработчиков к строительству экосистемы Ethereum и проложит путь для других инфраструктур, таких как Solana, к вхождению в мейнстрим, что имеет существенное значение для процесса популяризации блокчейн-экосистемы.
Однако, из-за регуляторных причин Ethereum ETF в настоящее время не позволяет ставить, и доход от майнинга на ставках для инвесторов, владеющих ETF, будет на 3%-5% ниже, чем у тех, кто напрямую владеет Эфиром. Учитывая, что порог понимания Эфира для широкой аудитории достаточно высок, краткосрочное влияние этого ETF на цену Эфира может быть не таким значительным, как влияние Bitcoin ETF на цену BTC, большее значение заключается в повышении относительной стабильности цены Эфира и снижении волатильности.
Краткосрочное влияние: Силы покупателей и продавцов не дотягивают до биткойн ETF, ожидаемое влияние меньше, чем у биткойна
Согласно сравнению с Bitcoin Спот ETF, фактор, оказывающий наибольшее влияние на цену монеты, - это чистый приток за день, то есть новое количество покупок и продаж, которое приводит кэш-эмиссия ETF в криптомир. Механизм эмиссии и погашения Эфир ETF такой же, как и у Bitcoin ETF, оба поддерживают только кэш-эмиссию, поэтому чистый приток за день также будет самым важным наблюдаемым показателем. Однако есть две отличия:
Продающий ордер: серый трест Эфира (ETHE) в процессе преобразования ETF, разделив 10% чистых активов для создания мини-треста с низкой комиссией (ETH), может незначительно уменьшить продающий ордер. Однако из-за значительной разницы в управленческих сборах по сравнению с конкурентами, эффект раннего переселения все еще сохраняется.
Покупка: ETF не допускает залога, удержание приведет к снижению доходности от залога на 3%-5%; одновременно общественное восприятие Эфира ниже, чем у Биткойна, и если люди верят в криптовалюту, они могут более склонны к распределению в Биткойн ETF с четко выраженной редкостью.
Долгосрочное значение: проложить путь для интеграции других криптоактивов в мейнстримный мир
Ethereum как крупнейшая публичная цепочка, получение разрешения на спотовый ETF является важным шагом для интеграции публичной цепочки в мейнстримный финансовый мир. С точки зрения стандартов одобрения SEC, Ethereum соответствует требованиям по предотвращению манипуляций, ликвидности, прозрачности ценообразования и другим аспектам:
Защита от манипуляций: узлы достаточно распределены, а активы ETF отказываются от залога; на CME имеется широкий выбор фьючерсных продуктов, предлагающих варианты хеджирования.
Ликвидность и прозрачность ценообразования: рыночная капитализация около 420 миллиардов долларов, объем торгов за 24 часа 18 миллиардов долларов, размещено на почти 200 биржах.
Сравнивая, можно увидеть, что такие публичные цепочки, как Solana, также в определенной степени соответствуют этим показателям, и уже есть учреждения, подавшие заявки на соответствующие ETF. С увеличением разнообразия традиционных финансовых инструментов, таких как фьючерсы на криптовалюту, в будущем может быть одобрено больше ETF на криптоактивы, что further займет умы традиционных инвесторов и ускорит развитие.
В целом, торговая активность по ETF на Эфир слабее, чем по ETF на биткойн, и рынок уже подготовился к потенциальным выводам ETHE. Плюс ко всему, с момента上市 биткойн ETF прошло полгода, и положительное решение по ETF на Эфир уже в значительной степени отразилось в ценах на криптовалюту. Ожидается, что краткосрочное влияние на цену Эфира будет меньше, чем влияние ETF на биткойн на BTC, колебания могут быть менее значительными. Если в начале上市 произойдет неправильное срабатывание из-за выводов от Grayscale, это может стать возможностью для инвестирования.
В долгосрочной перспективе криптоэкосистема и мейнстримный мир движутся к интеграции, и в этом процессе будет период когнитивной адаптации. Разница в восприятии между новыми и старыми участниками может стать ключевым фактором, влияющим на колебания цен на криптовалюту и создающим инвестиционные возможности в следующие 1-2 года. Исторически процесс интеграции новых активов в мейнстримный мир часто приводит к торговле из-за разногласий, что вызывает значительные колебания и постоянно создает инвестиционные возможности, что стоит ожидать.
Ethereum ETF получил одобрение, что further открывает путь для применения криптоэкосистемы в основной资产配置. Можно ожидать, что другие публичные блокчейны, такие как Solana, имеющие большое количество пользователей и экосистемы, также постепенно интегрируются в основной мир. В то же время, основные финансовые активы, основанные на государственных облигациях США, также через токены RWA выходят на блокчейн и постепенно входят в криптомир, обеспечивая эффективный оборот глобальных финансовых активов.
Если утверждение Bitcoin ETF открыло дверь в новый мир слияния криптовалют и традиционных активов, то одобрение Ethereum ETF — это первый шаг в эту дверь.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Листинг спотовых ETF на Ethereum: ограниченное краткосрочное влияние Долгосрочное продвижение криптоактивов в мейнстрим
Запуск спотового ETF на Эфир: краткосрочное влияние ограничено, долгосрочное значение глубоко
23 июля 2024 года в США официально начнется торговля спотовым ETF на Эфир, что совпадает с десятой годовщиной публичного предложения Эфира. Это событие имеет знаковое значение для устойчивого развития криптомира, поскольку оно знаменует собой официальное вхождение POS блокчейна в мейнстрим финансового мира, что привлечет больше разработчиков к строительству экосистемы Ethereum и проложит путь для других инфраструктур, таких как Solana, к вхождению в мейнстрим, что имеет существенное значение для процесса популяризации блокчейн-экосистемы.
Однако, из-за регуляторных причин Ethereum ETF в настоящее время не позволяет ставить, и доход от майнинга на ставках для инвесторов, владеющих ETF, будет на 3%-5% ниже, чем у тех, кто напрямую владеет Эфиром. Учитывая, что порог понимания Эфира для широкой аудитории достаточно высок, краткосрочное влияние этого ETF на цену Эфира может быть не таким значительным, как влияние Bitcoin ETF на цену BTC, большее значение заключается в повышении относительной стабильности цены Эфира и снижении волатильности.
Краткосрочное влияние: Силы покупателей и продавцов не дотягивают до биткойн ETF, ожидаемое влияние меньше, чем у биткойна
Согласно сравнению с Bitcoin Спот ETF, фактор, оказывающий наибольшее влияние на цену монеты, - это чистый приток за день, то есть новое количество покупок и продаж, которое приводит кэш-эмиссия ETF в криптомир. Механизм эмиссии и погашения Эфир ETF такой же, как и у Bitcoin ETF, оба поддерживают только кэш-эмиссию, поэтому чистый приток за день также будет самым важным наблюдаемым показателем. Однако есть две отличия:
Продающий ордер: серый трест Эфира (ETHE) в процессе преобразования ETF, разделив 10% чистых активов для создания мини-треста с низкой комиссией (ETH), может незначительно уменьшить продающий ордер. Однако из-за значительной разницы в управленческих сборах по сравнению с конкурентами, эффект раннего переселения все еще сохраняется.
Покупка: ETF не допускает залога, удержание приведет к снижению доходности от залога на 3%-5%; одновременно общественное восприятие Эфира ниже, чем у Биткойна, и если люди верят в криптовалюту, они могут более склонны к распределению в Биткойн ETF с четко выраженной редкостью.
Долгосрочное значение: проложить путь для интеграции других криптоактивов в мейнстримный мир
Ethereum как крупнейшая публичная цепочка, получение разрешения на спотовый ETF является важным шагом для интеграции публичной цепочки в мейнстримный финансовый мир. С точки зрения стандартов одобрения SEC, Ethereum соответствует требованиям по предотвращению манипуляций, ликвидности, прозрачности ценообразования и другим аспектам:
Защита от манипуляций: узлы достаточно распределены, а активы ETF отказываются от залога; на CME имеется широкий выбор фьючерсных продуктов, предлагающих варианты хеджирования.
Ликвидность и прозрачность ценообразования: рыночная капитализация около 420 миллиардов долларов, объем торгов за 24 часа 18 миллиардов долларов, размещено на почти 200 биржах.
Сравнивая, можно увидеть, что такие публичные цепочки, как Solana, также в определенной степени соответствуют этим показателям, и уже есть учреждения, подавшие заявки на соответствующие ETF. С увеличением разнообразия традиционных финансовых инструментов, таких как фьючерсы на криптовалюту, в будущем может быть одобрено больше ETF на криптоактивы, что further займет умы традиционных инвесторов и ускорит развитие.
В целом, торговая активность по ETF на Эфир слабее, чем по ETF на биткойн, и рынок уже подготовился к потенциальным выводам ETHE. Плюс ко всему, с момента上市 биткойн ETF прошло полгода, и положительное решение по ETF на Эфир уже в значительной степени отразилось в ценах на криптовалюту. Ожидается, что краткосрочное влияние на цену Эфира будет меньше, чем влияние ETF на биткойн на BTC, колебания могут быть менее значительными. Если в начале上市 произойдет неправильное срабатывание из-за выводов от Grayscale, это может стать возможностью для инвестирования.
В долгосрочной перспективе криптоэкосистема и мейнстримный мир движутся к интеграции, и в этом процессе будет период когнитивной адаптации. Разница в восприятии между новыми и старыми участниками может стать ключевым фактором, влияющим на колебания цен на криптовалюту и создающим инвестиционные возможности в следующие 1-2 года. Исторически процесс интеграции новых активов в мейнстримный мир часто приводит к торговле из-за разногласий, что вызывает значительные колебания и постоянно создает инвестиционные возможности, что стоит ожидать.
Ethereum ETF получил одобрение, что further открывает путь для применения криптоэкосистемы в основной资产配置. Можно ожидать, что другие публичные блокчейны, такие как Solana, имеющие большое количество пользователей и экосистемы, также постепенно интегрируются в основной мир. В то же время, основные финансовые активы, основанные на государственных облигациях США, также через токены RWA выходят на блокчейн и постепенно входят в криптомир, обеспечивая эффективный оборот глобальных финансовых активов.
Если утверждение Bitcoin ETF открыло дверь в новый мир слияния криптовалют и традиционных активов, то одобрение Ethereum ETF — это первый шаг в эту дверь.