Заговор за пределами Биткойна, который преодолел 98,000 долларов США
Цена Биткойна преодолела 98,000 долларов, что снова раскололо рынок токенов. В этом раунде роста основным фактором в диапазоне от 40,000 до 70,000 долларов стало введение Биткойн-ETF, а основным двигателем в диапазоне от 70,000 до 100,000 долларов является одна из上市公司.
Некоторые сравнивают эту компанию с Биткойн-версией Luna, но это сравнение неуместно. Как верный сторонник Биткойн, я считаю необходимым прояснить некоторые ключевые моменты:
Финансовое состояние этой компании гораздо более стабильное, чем у Luna, и запас прочности больше.
Компания привлекает средства для покупки Биткойн, выпуская облигации и доп发行股票.
У компании недавний срок погашения долга в 2027 году, до которого осталось чуть больше двух лет.
В настоящее время основными потенциальными угрозами для компании являются Биткойн-киты.
Толстая защитная подушка, принципиальное отличие от Luna
Эта компания изначально была программной компанией с достаточным денежным потоком. С 2020 года компания решила вложить средства в рынок Биткойн. Когда собственные средства иссякли, компания начала привлекать средства путем выпуска корпоративных облигаций, чтобы продолжать покупать Биткойн.
В отличие от взаимного выпуска Luna и UST, эта компания использует стратегию усреднения на дне и кредита с плечом, по сути, занимая деньги для покупки Биткойна. На данный момент кажется, что это правильный выбор направления.
Использование Биткойна значительно превышает UST, и влияние этой компании на цену Биткойна гораздо меньше, чем влияние Luna на UST. Проще говоря, годовая ставка 2% — это нормальный банковский бизнес, тогда как ежедневная ставка 2% — это финансовая пирамида. Количественные изменения приводят к качественным, и движение Биткойна не определяется единственным фактором, поэтому эту компанию ни в коем случае нельзя приравнивать к Luna.
Выпуск облигаций и увеличение эмиссии акций
Для быстрого привлечения средств компания выпустила долговые обязательства на общую сумму около 57 миллиардов долларов (что составляет 1/15 от долгов одного технологического гиганта), которые почти полностью были использованы для покупки Биткойн.
Компания выпустила конвертируемые облигации с уникальным дизайном:
Начальная стадия:
Если цена облигаций упадет более чем на 2%, кредитор может конвертировать облигации в акции компании и продать их.
Если цена облигаций нормальная или растет, кредитор может продать облигации на вторичном рынке.
Поздняя стадия:
Правило 2% больше не применяется, когда облигации истекают.
Держатели облигаций могут выбрать получение наличных средств или конвертацию облигаций в акции компании.
Этот дизайн является относительно надежным вложением для кредиторов:
Если Биткойн упадет, и у компании будут наличные, кредиторы смогут вернуть свои средства.
Если Биткойн упадет, а у компании будет недостаточно наличных, кредиторы смогут конвертировать облигации в акции для реализации.
Если Биткойн вырастет, цена акций компании вырастет, и кредиторы смогут получить больше акций в качестве вознаграждения.
С ростом цены Биткойна стоимость Биткойнов, приобретенных компанией на ранних этапах, значительно увеличилась. Согласно традиционным принципам оценки акций, увеличение активов компании ведет к росту рыночной капитализации, и цена акций компании также стремительно растет.
В настоящее время дневной объем торгов компании превысил объем известной компании-производителя чипов. Это дало компании больше возможностей для финансирования, она может не только выпускать облигации, но и напрямую увеличивать количество акций для привлечения капитала.
На прошлой неделе Биткойн вырос с 80,000 долларов до 98,000 долларов, в значительной степени благодаря поддержке этой компании. Компания привлекла 4.6 миллиарда долларов путем выпуска дополнительных акций и инвестировала все эти средства в покупку Биткойна, что способствовало дальнейшему росту цен.
Давление по погашению долгов невелико, в краткосрочной перспективе беспокоиться не о чем
Многие инвесторы, которые шортят акции этой компании, считают, что сейчас наступил переломный момент, и даже сомневаются в том, что компания сталкивается с риском краха, подобным Luna. Тем не менее, это не так.
Согласно последней статистике, средняя стоимость Биткойна, принадлежащего компании, составляет 49,874 доллара, что означает, что в настоящее время близко к 100% колеблющейся прибыли, что является довольно прочной подушкой безопасности.
Даже в худшем случае, если цена Биткойн упадет на 75% до 25 000 долларов (что маловероятно), компания не столкнется с немедленным кризисом. Поскольку компания использует внебиржевой левередж, нет механизма принудительного закрытия позиций. Даже если кредиторы конвертируют облигации в акции и начнут распродажу на рынке, что приведет к резкому падению цен на акции, компании не придется вынужденно продавать свои Биткойн.
Более того, дата погашения долгов, которые компании необходимо вернуть в первую очередь, наступит в феврале 2027 года, что означает, что до этого момента осталось чуть больше двух лет. До этого времени компании не придется продавать Биткойн из-за проблем с долгами.
Кроме того, поскольку выпущенные компанией конвертируемые облигации имеют низкий риск для кредиторов, процентные ставки очень низкие. Например, процент по долговому обязательству, срок погашения которого наступает в феврале 2027 года, составляет 0%. Процентные ставки по другим долговым обязательствам также составляют всего 0,625% и около 0,825%, только по одному из них ставка составляет 2,25%. Таким образом, давление платежей по процентам не представляет собой значительной нагрузки для компании.
Будущее развитие и потенциальные риски
В настоящее время эта компания уже сформировала взаимовлияние с рынком Биткойн. Все больше компаний начинают подражать этой модели работы. Например, одна из публичных компаний по добыче Биткойн недавно выпустила конвертируемые облигации на сумму 1 миллиард долларов, специально для покупки Биткойн.
Если больше компаний присоединится к этому движению, цена Биткойна может продолжить расти. В настоящее время большая часть Биткойна, находящегося в руках розничных инвесторов, уже была продана, и на рынке в основном остались несколько крупных держателей. Пока эти гиганты не начнут массовую распродажу, тренд роста Биткойна может сохраниться.
Стоит отметить, что между Биткойном и Эфириумом существует важное различие: теоретически, Сатоши Накамото, владеющий почти миллионом ранних Биткойнов, до сих пор не проявлял никакой активности, в то время как Фонд Эфириума иногда продает небольшое количество ETH.
На дату написания статьи, компания уже достигла 15 миллиардов долларов США в плавающей прибыли. Из-за щедрой прибыли, компания, вероятно, продолжит увеличивать свои инвестиции, и обратного пути не будет. Более того, возможно, что больше компаний последуют этой стратегии. Согласно текущим тенденциям, цена Биткойн может стать среднесрочной целью в 170 000 долларов.
На криптовалютном рынке, полном различных теорий заговора, такая открытая и прозрачная операция, безусловно, является похвальным "янь-замыслом".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Крупные компании активно покупают токены. Истина о том, как Биткойн преодолел 98000 долларов.
Заговор за пределами Биткойна, который преодолел 98,000 долларов США
Цена Биткойна преодолела 98,000 долларов, что снова раскололо рынок токенов. В этом раунде роста основным фактором в диапазоне от 40,000 до 70,000 долларов стало введение Биткойн-ETF, а основным двигателем в диапазоне от 70,000 до 100,000 долларов является одна из上市公司.
Некоторые сравнивают эту компанию с Биткойн-версией Luna, но это сравнение неуместно. Как верный сторонник Биткойн, я считаю необходимым прояснить некоторые ключевые моменты:
Толстая защитная подушка, принципиальное отличие от Luna
Эта компания изначально была программной компанией с достаточным денежным потоком. С 2020 года компания решила вложить средства в рынок Биткойн. Когда собственные средства иссякли, компания начала привлекать средства путем выпуска корпоративных облигаций, чтобы продолжать покупать Биткойн.
В отличие от взаимного выпуска Luna и UST, эта компания использует стратегию усреднения на дне и кредита с плечом, по сути, занимая деньги для покупки Биткойна. На данный момент кажется, что это правильный выбор направления.
Использование Биткойна значительно превышает UST, и влияние этой компании на цену Биткойна гораздо меньше, чем влияние Luna на UST. Проще говоря, годовая ставка 2% — это нормальный банковский бизнес, тогда как ежедневная ставка 2% — это финансовая пирамида. Количественные изменения приводят к качественным, и движение Биткойна не определяется единственным фактором, поэтому эту компанию ни в коем случае нельзя приравнивать к Luna.
Выпуск облигаций и увеличение эмиссии акций
Для быстрого привлечения средств компания выпустила долговые обязательства на общую сумму около 57 миллиардов долларов (что составляет 1/15 от долгов одного технологического гиганта), которые почти полностью были использованы для покупки Биткойн.
Компания выпустила конвертируемые облигации с уникальным дизайном:
Начальная стадия:
Поздняя стадия:
Этот дизайн является относительно надежным вложением для кредиторов:
С ростом цены Биткойна стоимость Биткойнов, приобретенных компанией на ранних этапах, значительно увеличилась. Согласно традиционным принципам оценки акций, увеличение активов компании ведет к росту рыночной капитализации, и цена акций компании также стремительно растет.
В настоящее время дневной объем торгов компании превысил объем известной компании-производителя чипов. Это дало компании больше возможностей для финансирования, она может не только выпускать облигации, но и напрямую увеличивать количество акций для привлечения капитала.
На прошлой неделе Биткойн вырос с 80,000 долларов до 98,000 долларов, в значительной степени благодаря поддержке этой компании. Компания привлекла 4.6 миллиарда долларов путем выпуска дополнительных акций и инвестировала все эти средства в покупку Биткойна, что способствовало дальнейшему росту цен.
Давление по погашению долгов невелико, в краткосрочной перспективе беспокоиться не о чем
Многие инвесторы, которые шортят акции этой компании, считают, что сейчас наступил переломный момент, и даже сомневаются в том, что компания сталкивается с риском краха, подобным Luna. Тем не менее, это не так.
Согласно последней статистике, средняя стоимость Биткойна, принадлежащего компании, составляет 49,874 доллара, что означает, что в настоящее время близко к 100% колеблющейся прибыли, что является довольно прочной подушкой безопасности.
Даже в худшем случае, если цена Биткойн упадет на 75% до 25 000 долларов (что маловероятно), компания не столкнется с немедленным кризисом. Поскольку компания использует внебиржевой левередж, нет механизма принудительного закрытия позиций. Даже если кредиторы конвертируют облигации в акции и начнут распродажу на рынке, что приведет к резкому падению цен на акции, компании не придется вынужденно продавать свои Биткойн.
Более того, дата погашения долгов, которые компании необходимо вернуть в первую очередь, наступит в феврале 2027 года, что означает, что до этого момента осталось чуть больше двух лет. До этого времени компании не придется продавать Биткойн из-за проблем с долгами.
Кроме того, поскольку выпущенные компанией конвертируемые облигации имеют низкий риск для кредиторов, процентные ставки очень низкие. Например, процент по долговому обязательству, срок погашения которого наступает в феврале 2027 года, составляет 0%. Процентные ставки по другим долговым обязательствам также составляют всего 0,625% и около 0,825%, только по одному из них ставка составляет 2,25%. Таким образом, давление платежей по процентам не представляет собой значительной нагрузки для компании.
Будущее развитие и потенциальные риски
В настоящее время эта компания уже сформировала взаимовлияние с рынком Биткойн. Все больше компаний начинают подражать этой модели работы. Например, одна из публичных компаний по добыче Биткойн недавно выпустила конвертируемые облигации на сумму 1 миллиард долларов, специально для покупки Биткойн.
Если больше компаний присоединится к этому движению, цена Биткойна может продолжить расти. В настоящее время большая часть Биткойна, находящегося в руках розничных инвесторов, уже была продана, и на рынке в основном остались несколько крупных держателей. Пока эти гиганты не начнут массовую распродажу, тренд роста Биткойна может сохраниться.
Стоит отметить, что между Биткойном и Эфириумом существует важное различие: теоретически, Сатоши Накамото, владеющий почти миллионом ранних Биткойнов, до сих пор не проявлял никакой активности, в то время как Фонд Эфириума иногда продает небольшое количество ETH.
На дату написания статьи, компания уже достигла 15 миллиардов долларов США в плавающей прибыли. Из-за щедрой прибыли, компания, вероятно, продолжит увеличивать свои инвестиции, и обратного пути не будет. Более того, возможно, что больше компаний последуют этой стратегии. Согласно текущим тенденциям, цена Биткойн может стать среднесрочной целью в 170 000 долларов.
На криптовалютном рынке, полном различных теорий заговора, такая открытая и прозрачная операция, безусловно, является похвальным "янь-замыслом".