Ожидания улучшения регулирующей среды растут, зона ETH Staking может стать крупнейшим бенефициаром
В последнее время, с изменением политической ситуации, рынок начал ожидать, что председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) может столкнуться с кадровыми изменениями. Это ожидание вызвало предположения о возможном улучшении регулирующей среды для криптовалют. В этом контексте зона ETH Staking, вероятно, станет одной из областей, которые будут напрямую выигрывать, и ведущий проект Lido, скорее всего, сможет избавиться от текущих ценовых трудностей.
Обзор регуляторных трудностей Lido
Lido является ведущим проектом в зоне ETH Staking, предлагая неконтролируемые технологические услуги, которые помогают пользователям участвовать в PoS Ethereum и получать доход, одновременно снижая технологические и финансовые барьеры. Проект прошел три раунда финансирования и собрал 170 миллионов долларов. С момента запуска в 2022 году, Lido благодаря своему первому преимуществу, доля рынка остается на уровне около 30%. На данный момент, согласно статистике платформы данных, Lido по-прежнему сохраняет 27% доли рынка, что указывает на сильный спрос на его услуги.
Однако в конце 2023 года одно судебное дело изменило траекторию развития Lido. 17 декабря 2023 года некое лицо по имени Эндрю Сэмюэлс подал иск против Lido DAO в федеральный окружной суд Северного округа Калифорнии. Основной суть иска заключается в обвинении Lido DAO и его партнеров по венчурному капиталу в продаже LDO токенов общественности без регистрации, что нарушает положения Закона о ценных бумагах 1933 года. Истец также отметил, что Lido DAO создала высокодоходную бизнес-модель, собирая эфирные активы пользователей для стейкинга, но не зарегистрировала LDO токены в SEC, как того требует закон.
Этот иск касается не только Lido DAO, но и его основных инвесторов. Данные о ходе дела показывают, что эти учреждения начали получать повестки из суда в январе 2024 года. После этого юридический процесс между сторонами в основном проходил между юристами инвестиционных учреждений и юристами истцов, что ограничивало масштабы влияния.
28 марта 2024 года прошло первое слушание по инициативе, решение будет принято 10 апреля. После внесения изменений в некоторые положения дело было официально принято к рассмотрению. 28 мая команда адвокатов истца в одностороннем порядке объявила о подаче ходатайства о заочном решении по делу Lido DAO. Это связано с тем, что Lido DAO считает, что она не функционирует в качестве компании, поэтому не ответила на иск. Если будет объявлено заочным, Lido может столкнуться с неблагоприятным решением.
27 июня суд постановил принять данное ходатайство, требуя от Lido DAO ответа в течение 14 дней. 2 июля Lido DAO через предложение сообщества нанял юридическую фирму, расположенную в Неваде, в качестве защитника и подал заявку на финансирование в размере 200 000 DAI. После этого дело перешло в стадию многократных прений, а затем после сентября вошло в период охлаждения.
В то же время, еще одним делом, которое затрагивает Lido, является иск SEC к какой-то программной компании, поданный 28 июня 2024 года. SEC считает, что компания занимается незарегистрированным выпуском и продажей ценных бумаг через свои услуги Staking и действует как незарегистрированный брокер. SEC обвиняет компанию в том, что она от имени Lido и другого поставщика предложила и продала значительное количество незарегистрированных ценных бумаг, которые создают и выпускают ликвидные стейкинг-токены (такие как stETH) в обмен на стейкинговые активы.
В этом судебном разбирательстве SEC четко описала выданные Lido сертификаты stETH как ценные бумаги для участников. Это знаменует собой официальный переход Lido в период спада под давлением регулирующих органов.
Спорные свойства стейбл-активов stETH
Основной причиной текущего снижения цены LDO является неопределенность, вызванная давлением со стороны регуляторов, а не неудовлетворительные бизнес-результаты. Основной вопрос в обоих случаях заключается в том, относится ли stETH к ценным бумагам. Обычно для определения того, является ли актив ценным бумагой, необходимо пройти "тест Хоуи", который возник из решения Верховного суда США 1946 года и основан на четырех критериях: инвестиционные средства, совместное предприятие, ожидаемая прибыль и усилия других.
В современных условиях регулирования stETH признается ценными бумагами. Однако в криптовалютной отрасли существуют различные мнения. Например, одна из торговых платформ считает, что деятельность по ставкам ETH не соответствует четырем критериям теста Хауи и, следовательно, не должна рассматриваться как сделка с ценными бумагами. Их аргументы включают:
Нет денежных инвестиций: пользователи всегда сохраняют право собственности на активы, инвестиционных действий не происходит.
Нет совместного предприятия: Процесс стейкинга осуществляется через децентрализованную сеть и смарт-контракты, а поставщик услуг не является совместно управляемым предприятием с пользователем.
Нет разумных ожиданий прибыли: вознаграждение за ставку - это трудозатраты валидатора, аналогичные зарплате.
Не полагаться на усилия других: организации, предоставляющие услуги по стейкингу, используют только открытое программное обеспечение и вычислительные ресурсы, что является технической поддержкой, а не управленческими действиями.
Причины, по которым стоит обратить внимание на будущее Lido
Основным фактором давления на цены является регуляторное давление, субъективные факторы занимают большую долю, и текущая цена с технической точки зрения находится на низком уровне.
ETH был определен как товар, связанных мнений больше, чем в других областях.
ETH ETF был одобрен, соответствующие ведущие ресурсы помогут стимулировать продажи ETF. Существует слух, что разрешение ETH ETF предоставлять косвенные доходы от стейкинга покупателям может значительно повысить его привлекательность.
Юридические расходы по разрешению связанных с этим судебных разбирательств невелики, и влияние на Lido относительно небольшое.
В заключение, в этот особый период, с увеличением вероятности изменения регуляторной среды, дальнейшее развитие Lido заслуживает пристального внимания.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
ser_ngmi
· 08-03 23:22
SEC смена? Мне нравится, ха-ха
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoAdventurer
· 08-03 17:22
Смешно, эта волна обеспечена, семья.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xOverleveraged
· 08-03 17:18
Что, так просто? Больше нажимай, иди в лонг, рост.
Ожидания улучшения регуляторной среды Lido может выйти из затруднительного положения, зона ETH Staking снова на подъеме
Ожидания улучшения регулирующей среды растут, зона ETH Staking может стать крупнейшим бенефициаром
В последнее время, с изменением политической ситуации, рынок начал ожидать, что председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) может столкнуться с кадровыми изменениями. Это ожидание вызвало предположения о возможном улучшении регулирующей среды для криптовалют. В этом контексте зона ETH Staking, вероятно, станет одной из областей, которые будут напрямую выигрывать, и ведущий проект Lido, скорее всего, сможет избавиться от текущих ценовых трудностей.
Обзор регуляторных трудностей Lido
Lido является ведущим проектом в зоне ETH Staking, предлагая неконтролируемые технологические услуги, которые помогают пользователям участвовать в PoS Ethereum и получать доход, одновременно снижая технологические и финансовые барьеры. Проект прошел три раунда финансирования и собрал 170 миллионов долларов. С момента запуска в 2022 году, Lido благодаря своему первому преимуществу, доля рынка остается на уровне около 30%. На данный момент, согласно статистике платформы данных, Lido по-прежнему сохраняет 27% доли рынка, что указывает на сильный спрос на его услуги.
Однако в конце 2023 года одно судебное дело изменило траекторию развития Lido. 17 декабря 2023 года некое лицо по имени Эндрю Сэмюэлс подал иск против Lido DAO в федеральный окружной суд Северного округа Калифорнии. Основной суть иска заключается в обвинении Lido DAO и его партнеров по венчурному капиталу в продаже LDO токенов общественности без регистрации, что нарушает положения Закона о ценных бумагах 1933 года. Истец также отметил, что Lido DAO создала высокодоходную бизнес-модель, собирая эфирные активы пользователей для стейкинга, но не зарегистрировала LDO токены в SEC, как того требует закон.
Этот иск касается не только Lido DAO, но и его основных инвесторов. Данные о ходе дела показывают, что эти учреждения начали получать повестки из суда в январе 2024 года. После этого юридический процесс между сторонами в основном проходил между юристами инвестиционных учреждений и юристами истцов, что ограничивало масштабы влияния.
28 марта 2024 года прошло первое слушание по инициативе, решение будет принято 10 апреля. После внесения изменений в некоторые положения дело было официально принято к рассмотрению. 28 мая команда адвокатов истца в одностороннем порядке объявила о подаче ходатайства о заочном решении по делу Lido DAO. Это связано с тем, что Lido DAO считает, что она не функционирует в качестве компании, поэтому не ответила на иск. Если будет объявлено заочным, Lido может столкнуться с неблагоприятным решением.
27 июня суд постановил принять данное ходатайство, требуя от Lido DAO ответа в течение 14 дней. 2 июля Lido DAO через предложение сообщества нанял юридическую фирму, расположенную в Неваде, в качестве защитника и подал заявку на финансирование в размере 200 000 DAI. После этого дело перешло в стадию многократных прений, а затем после сентября вошло в период охлаждения.
В то же время, еще одним делом, которое затрагивает Lido, является иск SEC к какой-то программной компании, поданный 28 июня 2024 года. SEC считает, что компания занимается незарегистрированным выпуском и продажей ценных бумаг через свои услуги Staking и действует как незарегистрированный брокер. SEC обвиняет компанию в том, что она от имени Lido и другого поставщика предложила и продала значительное количество незарегистрированных ценных бумаг, которые создают и выпускают ликвидные стейкинг-токены (такие как stETH) в обмен на стейкинговые активы.
В этом судебном разбирательстве SEC четко описала выданные Lido сертификаты stETH как ценные бумаги для участников. Это знаменует собой официальный переход Lido в период спада под давлением регулирующих органов.
Спорные свойства стейбл-активов stETH
Основной причиной текущего снижения цены LDO является неопределенность, вызванная давлением со стороны регуляторов, а не неудовлетворительные бизнес-результаты. Основной вопрос в обоих случаях заключается в том, относится ли stETH к ценным бумагам. Обычно для определения того, является ли актив ценным бумагой, необходимо пройти "тест Хоуи", который возник из решения Верховного суда США 1946 года и основан на четырех критериях: инвестиционные средства, совместное предприятие, ожидаемая прибыль и усилия других.
В современных условиях регулирования stETH признается ценными бумагами. Однако в криптовалютной отрасли существуют различные мнения. Например, одна из торговых платформ считает, что деятельность по ставкам ETH не соответствует четырем критериям теста Хауи и, следовательно, не должна рассматриваться как сделка с ценными бумагами. Их аргументы включают:
Причины, по которым стоит обратить внимание на будущее Lido
В заключение, в этот особый период, с увеличением вероятности изменения регуляторной среды, дальнейшее развитие Lido заслуживает пристального внимания.