Анализ новых правил регулирования стейблкоинов в Гонконге: руководство для розничных инвесторов и глобальное сравнение
1 августа 2025 года Гонконг официально вводит в действие "Регламент о стейблкоинах", став первым регионом в мире, который установил всеобъемлющую регуляторную рамку для фиатных стейблкоинов. Этот шаг знаменует собой важный прогресс Гонконга в области цифровых финансов, открывая новые возможности и вызовы для рынка стейблкоинов.
Основные моменты регулирования стейблкоинов в Гонконге
Государственное управление финансов Гонконга (HKMA) установило режим лицензирования фиатных стейблкоинов через «Положение о стейблкоинах», целью которого является балансировка между инновациями и управлением рисками. Положение требует, чтобы организации, выпускающие фиатные стейблкоины или заявляющие о привязке к стоимости гонконгского доллара, подавали заявки на получение лицензии в HKMA. Заявители должны соответствовать строгим требованиям для допуска, включая完善的风险管理系统、меры по противодействию отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT), а также мощные возможности технической безопасности.
Центральный банк запустил программу "песочница стейблкоинов", поддерживающую предприятия в тестировании сценариев кросс-границы торговли и приложений Web3. Эмитенты стейблкоинов должны обеспечить достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитарных учреждениях, одновременно регулярно публикуя аудиторские отчеты. Новые правила позиционируют стейблкоины как инструменты платежей, первоначально сосредоточенные на области кросс-границы торговли, с целью снижения рисков для розничных инвесторов.
Руководство по законному владению стейблкоинами Гонконга для розничных инвесторов
Выбирайте стабильные монеты, лицензированные Управлением валютного контроля, с приоритетом на стабильные монеты, привязанные к гонконгскому доллару или другим основным фиатным валютам.
Торговля через платформу виртуальных активов (VASP), регулируемую Управлением по денежным средствам, чтобы гарантировать, что платформа соответствует требованиям KYC и AML.
Понять конкретные用途 стейблкоинов, которые вы держите (например, для трансграничных платежей), а также отчеты об аудите резервов эмитента для обеспечения стабильности ценности.
Обратите внимание на технические и нормативные риски, которые могут возникнуть из-за различий в кросс-цепочечной технологии и трансграничном регулировании.
Избегайте инвестирования в некомплиантные стейблкоин продукты, которые утверждают о "высокой доходности", отдавайте предпочтение эмитентам с высокой прозрачностью и строгим регулированием.
Сравнение регулирования стейблкоинов в мире
Гонконг: всеобъемлющая строгая регуляторная база
Регуляторная политика Управления валютного управления Гонконга строгостью, подчеркивая прозрачность резервов и соблюдение AML. Поддерживает выпуск стейблкоинов на различных блокчейн-сетях, таких как Эфириум и Солана. Политика сосредоточена на содействии интернационализации юаня и стимулировании трансграничной торговли. Эта регуляторная среда привлекла множество банков и технологических гигантов к подаче заявок на лицензии, что, как ожидается, поможет Гонконгу стать цифровым финансовым центром Азии.
Сингапур: баланс между гибкостью и осторожностью
Сингапурское управление финансов (MAS) в 2023 году запустило рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в законной валюте. Политика достаточно гибкая, что привлекло множество известных эмитентов стейблкоинов со всего мира. В рамках проекта "Project Orchid" тестируются платежные и DeFi-приложения, с высоким уровнем участия розничных инвесторов.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментировано
В США в настоящее время нет единого закона о стейблкоинах, но ожидается, что такие предложения, как законопроект GENIUS, продвинутся в 2025 году. Регуляторы требуют от эмитентов стейблкоинов зарегистрироваться как бизнесы по предоставлению денежных услуг (MSB) и раскрыть информацию о резервных активах. Рынок долларовых стейблкоинов является крупнейшим, но конфликты между государственным и федеральным регулированием увеличивают неопределенность.
Возможности и вызовы розничных инвесторов в стейблкоинах
Возможности:
Гонконгский регулируемый стейблкоин предоставляет розничным инвесторам безопасный вариант для инвестиций
Глобальный рынок стейблкоинов быстро растет и, вероятно, приведет к расширению рынка Гонконга.
Мультицепочная технология снижает затраты на транзакции и повышает эффективность
Вызов:
Высокий порог входа в Гонконге может ограничить количество эмитентов, что делает выбор для розничных инвесторов ограниченным.
Различия в трансграничном регулировании увеличивают сложность соблюдения норм
Технические уязвимости или плохое управление резервами могут привести к колебаниям стоимости
Заключение и рекомендации по действиям
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но также требует более высокого уровня соблюдения нормативных требований. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, одобренные Управлением денежного обращения, и торговать на регулируемых платформах, обращая внимание на назначение продукта и прозрачность резервов.
Краткосрочные рекомендации: следите за списком первых эмитентов, получивших лицензии, и выбирайте соответствующие продукты со стейблкоинами.
Среднесрочные рекомендации: участвуйте в трансграничной торговле или в приложениях Web3.
Долгосрочные рекомендации: постоянно следить за регуляторной динамикой в Гонконге, Сингапуре, США и других местах, оптимизировать инвестиционный портфель.
Инвесторы должны действовать осторожно, тщательно оценивать риски и при необходимости консультироваться с профессионалами. Содержимое этой статьи предназначено только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
5
Поделиться
комментарий
0/400
ponzi_poet
· 8ч назад
При такой жесткой политике гонконгский доллар все равно взорвется.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SellLowExpert
· 8ч назад
Эти правила убивают розничных инвесторов, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SolidityStruggler
· 8ч назад
Это не может быть правдой. Я только что посмотрел и думал, что уже 2025 год.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonBoi42
· 8ч назад
Гонконг hodl'ил, давно следовало бы заняться этим.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaoResearcher
· 8ч назад
Согласно разделу 3.2.1 Вайтпейпера, регуляторная структура явно заимствована из предложения по управлению стейблкоинами MAS2019, даже пороговые требования идентичны, давайте проанализируем серьезные недостатки версии Гонконга...
В Гонконге вступили в силу новые правила по стейблкоинам: руководство для розничных инвесторов и сравнение с глобальным регулированием
Анализ новых правил регулирования стейблкоинов в Гонконге: руководство для розничных инвесторов и глобальное сравнение
1 августа 2025 года Гонконг официально вводит в действие "Регламент о стейблкоинах", став первым регионом в мире, который установил всеобъемлющую регуляторную рамку для фиатных стейблкоинов. Этот шаг знаменует собой важный прогресс Гонконга в области цифровых финансов, открывая новые возможности и вызовы для рынка стейблкоинов.
Основные моменты регулирования стейблкоинов в Гонконге
Государственное управление финансов Гонконга (HKMA) установило режим лицензирования фиатных стейблкоинов через «Положение о стейблкоинах», целью которого является балансировка между инновациями и управлением рисками. Положение требует, чтобы организации, выпускающие фиатные стейблкоины или заявляющие о привязке к стоимости гонконгского доллара, подавали заявки на получение лицензии в HKMA. Заявители должны соответствовать строгим требованиям для допуска, включая完善的风险管理系统、меры по противодействию отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT), а также мощные возможности технической безопасности.
Центральный банк запустил программу "песочница стейблкоинов", поддерживающую предприятия в тестировании сценариев кросс-границы торговли и приложений Web3. Эмитенты стейблкоинов должны обеспечить достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитарных учреждениях, одновременно регулярно публикуя аудиторские отчеты. Новые правила позиционируют стейблкоины как инструменты платежей, первоначально сосредоточенные на области кросс-границы торговли, с целью снижения рисков для розничных инвесторов.
Руководство по законному владению стейблкоинами Гонконга для розничных инвесторов
Выбирайте стабильные монеты, лицензированные Управлением валютного контроля, с приоритетом на стабильные монеты, привязанные к гонконгскому доллару или другим основным фиатным валютам.
Торговля через платформу виртуальных активов (VASP), регулируемую Управлением по денежным средствам, чтобы гарантировать, что платформа соответствует требованиям KYC и AML.
Понять конкретные用途 стейблкоинов, которые вы держите (например, для трансграничных платежей), а также отчеты об аудите резервов эмитента для обеспечения стабильности ценности.
Обратите внимание на технические и нормативные риски, которые могут возникнуть из-за различий в кросс-цепочечной технологии и трансграничном регулировании.
Избегайте инвестирования в некомплиантные стейблкоин продукты, которые утверждают о "высокой доходности", отдавайте предпочтение эмитентам с высокой прозрачностью и строгим регулированием.
Сравнение регулирования стейблкоинов в мире
Гонконг: всеобъемлющая строгая регуляторная база
Регуляторная политика Управления валютного управления Гонконга строгостью, подчеркивая прозрачность резервов и соблюдение AML. Поддерживает выпуск стейблкоинов на различных блокчейн-сетях, таких как Эфириум и Солана. Политика сосредоточена на содействии интернационализации юаня и стимулировании трансграничной торговли. Эта регуляторная среда привлекла множество банков и технологических гигантов к подаче заявок на лицензии, что, как ожидается, поможет Гонконгу стать цифровым финансовым центром Азии.
Сингапур: баланс между гибкостью и осторожностью
Сингапурское управление финансов (MAS) в 2023 году запустило рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в законной валюте. Политика достаточно гибкая, что привлекло множество известных эмитентов стейблкоинов со всего мира. В рамках проекта "Project Orchid" тестируются платежные и DeFi-приложения, с высоким уровнем участия розничных инвесторов.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментировано
В США в настоящее время нет единого закона о стейблкоинах, но ожидается, что такие предложения, как законопроект GENIUS, продвинутся в 2025 году. Регуляторы требуют от эмитентов стейблкоинов зарегистрироваться как бизнесы по предоставлению денежных услуг (MSB) и раскрыть информацию о резервных активах. Рынок долларовых стейблкоинов является крупнейшим, но конфликты между государственным и федеральным регулированием увеличивают неопределенность.
Возможности и вызовы розничных инвесторов в стейблкоинах
Возможности:
Вызов:
Заключение и рекомендации по действиям
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но также требует более высокого уровня соблюдения нормативных требований. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, одобренные Управлением денежного обращения, и торговать на регулируемых платформах, обращая внимание на назначение продукта и прозрачность резервов.
Краткосрочные рекомендации: следите за списком первых эмитентов, получивших лицензии, и выбирайте соответствующие продукты со стейблкоинами. Среднесрочные рекомендации: участвуйте в трансграничной торговле или в приложениях Web3. Долгосрочные рекомендации: постоянно следить за регуляторной динамикой в Гонконге, Сингапуре, США и других местах, оптимизировать инвестиционный портфель.
Инвесторы должны действовать осторожно, тщательно оценивать риски и при необходимости консультироваться с профессионалами. Содержимое этой статьи предназначено только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.