Юридические проблемы стейблкоинов: Анализ условий обслуживания USDT и USDC
Недавний крах UST произвел огромное влияние на индустрию криптовалют, вызвав сомнения в стабильности стейблкоинов. Ключевым вопросом является то, достаточно ли активов поддерживает стейблкоин. Хотя резервные средства являются важным показателем оценки стоимости стейблкоина, если держатели стейблкоинов не имеют законного права обменивать их на фиатную валюту, то смысл этого показателя становится сомнительным.
В данной статье будет подробно рассмотрено обслуживание двух крупнейших стейблкоинов по рыночной капитализации: USDT и USDC, а также раскрыты некоторые неожиданные факты.
Анализ стейблкоина USDT
Третий пункт условий обслуживания USDT гласит, что в случае нехватки ликвидности или убытков резервов, Tether имеет право задерживать выкуп или вывод средств, и даже может производить физический выкуп с использованием ценных бумаг и других активов из резервов. Это вызвало некоторые вопросы:
Если USDT действительно на 100% поддерживается резервами, почему необходимо задерживать выкуп?
USDT утверждает, что привязан к доллару 1:1, но на самом деле не полностью поддерживается фиатной валютой.
Tether оставляет за собой право самостоятельно определять состав резервов.
Отчет Федеральной резервной системы указывает на то, что поддерживающие активы Tether могут обесцениться или не иметь ликвидности под давлением, что увеличивает риск банкротства.
Стоит отметить, что только "проверенные клиенты Tether" могут напрямую обменивать стейблкоин на Tether. Обычные пользователи должны обменивать свои токены через посреднические организации, такие как биржи. Частные пользователи также могут стать прямыми клиентами Tether, но им необходимо пройти процедуру KYC.
Анализ стейблкоина USDC
Условия обслуживания USDC также имеют некоторые проблемы:
Circle не обязуется держать законные резервные средства в эквиваленте USDC, а поддерживает их активами, оцененными в эквивалент долларов.
Только партнеры Circle (называемые "Пользователи класса A") могут напрямую обменивать USDC на доллары.
Частные пользователи не могут стать прямыми клиентами Circle, они могут действовать только через посреднические организации, такие как биржи.
Circle не гарантирует, что 1 USDC всегда равно 1 доллару, и не несет ответственности за убытки, вызванные колебанием стоимости.
Вывод: неравенство прав
С юридической точки зрения, USDT и USDC не эквивалентны законному платежному средству. Их резервные средства не полностью состоят из законных валют, что может повлиять на ликвидность стейблкоинов.
На данный момент индивидуальным пользователям сложно принудительно обменивать стейблкоины через юридические средства. Что касается Tether, то хотя индивидуальные пользователи могут стать прямыми клиентами, Tether оставляет за собой право не выкупать фиатную валюту. Что касается Circle, то хотя они обещают возможность выкупа фиатной валюты, они не признают за индивидуумами право на осуществление этого обещания.
Эта ситуация подчеркивает неравенство прав между эмитентами стейблкоинов и пользователями. Возможность индивидуальных пользователей в любое время обменивать стейблкоины на фиатную валюту остается вопросом без четкого ответа. Эта юридическая дилемма, безусловно, увеличивает риски для держателей стейблкоинов и вносит неопределенность в весь рынок криптовалют.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Поделиться
комментарий
0/400
ImpermanentPhobia
· 08-04 16:21
Честно говоря, мибао — это просто пирамида, замаскированная под финансовые технологии.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlord
· 08-04 16:19
Поскорее лягу спать с USDC, кто еще осмелится держать всю сумму в U?
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xSoulless
· 08-04 16:16
麻痹 кто хрен читает условия, разыгрывайте людей как лохов и всё.
Анализ условий обслуживания USDT и USDC: юридические риски стейблкоина и проблемы ликвидности
Юридические проблемы стейблкоинов: Анализ условий обслуживания USDT и USDC
Недавний крах UST произвел огромное влияние на индустрию криптовалют, вызвав сомнения в стабильности стейблкоинов. Ключевым вопросом является то, достаточно ли активов поддерживает стейблкоин. Хотя резервные средства являются важным показателем оценки стоимости стейблкоина, если держатели стейблкоинов не имеют законного права обменивать их на фиатную валюту, то смысл этого показателя становится сомнительным.
В данной статье будет подробно рассмотрено обслуживание двух крупнейших стейблкоинов по рыночной капитализации: USDT и USDC, а также раскрыты некоторые неожиданные факты.
Анализ стейблкоина USDT
Третий пункт условий обслуживания USDT гласит, что в случае нехватки ликвидности или убытков резервов, Tether имеет право задерживать выкуп или вывод средств, и даже может производить физический выкуп с использованием ценных бумаг и других активов из резервов. Это вызвало некоторые вопросы:
Отчет Федеральной резервной системы указывает на то, что поддерживающие активы Tether могут обесцениться или не иметь ликвидности под давлением, что увеличивает риск банкротства.
Стоит отметить, что только "проверенные клиенты Tether" могут напрямую обменивать стейблкоин на Tether. Обычные пользователи должны обменивать свои токены через посреднические организации, такие как биржи. Частные пользователи также могут стать прямыми клиентами Tether, но им необходимо пройти процедуру KYC.
Анализ стейблкоина USDC
Условия обслуживания USDC также имеют некоторые проблемы:
Вывод: неравенство прав
С юридической точки зрения, USDT и USDC не эквивалентны законному платежному средству. Их резервные средства не полностью состоят из законных валют, что может повлиять на ликвидность стейблкоинов.
На данный момент индивидуальным пользователям сложно принудительно обменивать стейблкоины через юридические средства. Что касается Tether, то хотя индивидуальные пользователи могут стать прямыми клиентами, Tether оставляет за собой право не выкупать фиатную валюту. Что касается Circle, то хотя они обещают возможность выкупа фиатной валюты, они не признают за индивидуумами право на осуществление этого обещания.
Эта ситуация подчеркивает неравенство прав между эмитентами стейблкоинов и пользователями. Возможность индивидуальных пользователей в любое время обменивать стейблкоины на фиатную валюту остается вопросом без четкого ответа. Эта юридическая дилемма, безусловно, увеличивает риски для держателей стейблкоинов и вносит неопределенность в весь рынок криптовалют.