Политика тарифов Трампа вызывает экономические опасения, BTC может развернуться во втором квартале
Торговая политика Трампа вызвала рыночные колебания и беспокойство, а также рост инфляционных ожиданий в США усилил ожидания рынка о том, что американская экономика может столкнуться с "стагфляцией" или даже "рецессией". Это оказало огромное негативное влияние на высокорисковые активы.
Это ожидание ударило по высоким значениям оценок американских акций, которые сохранялись на протяжении двух лет, и, таким образом, оказало влияние на рынок криптовалют через ETF на биткойн.
Сброс краткосрочных инвесторов в биткойн зафиксировал максимальные убытки в этом цикле, предварительно завершив последнее ценообразование биткойна. Долгосрочные держатели снова переключились с "снижения" на "увеличение", поглотив часть давления со стороны продаж, что привело к достижению новой точки равновесия около 82000 долларов. Тем не менее, рынок по-прежнему хрупок, и бумажные убытки краткосрочных держателей остаются на высоком уровне. Если на фондовом рынке США возникнет хаос или произойдет массовый вывод средств из ETF на биткойн, краткосрочные держатели, вероятно, примут участие в сбросе, что приведет к дальнейшему падению цен.
На данный момент фондовый рынок США уже прошел среднюю коррекцию, но дальнейшие движения все еще зависят от конкретной реализации тарифной политики 2 апреля и от того, ухудшатся ли данные по занятости в марте. Если эти два фактора окажутся хуже ожидаемого, рынок все еще столкнется с понижательным давлением.
С учетом значительного падения рынка, американские фондовые рынки и биткойн претерпели значительные коррекции, а настроение страха также в значительной степени ослабло.
Мы считаем, что с постепенным снижением негативного влияния тарифной политики и приближением начала цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, Bitcoin имеет шансы на разворот в втором квартале.
Макроэкономика: экономические и трудовые данные усиливают ожидания "стагфляции" и даже "рецессии", американские акции резко упали
После того как интерес к "Трамп 2.0" утих, фондовый рынок США в основном вернулся на уровень 6 ноября 2024 года, когда Трамп одержал победу. В конце февраля была сформирована новая торговая оценка, а в марте происходили постоянные корректировки на основе различных экономических, трудовых и процентных данных.
Эта аналитическая рамка в основном сосредоточена на рисках "экономической стагнации" или даже "экономической рецессии", которые могут возникнуть из-за тарифной политики Трампа, а также на политическом выборе Федеральной резервной системы между сохранением рабочих мест и снижением инфляции.
Данные о занятости, опубликованные в марте, показывают, что рост занятости несколько замедлился, но по-прежнему остается относительно устойчивым. Данные по инфляции указывают на то, что рост цен начинает восстанавливаться, что ставит под угрозу цель Федеральной резервной системы по снижению инфляции.
Федеральная резервная система в марте оставила процентные ставки без изменений и впервые четко заявила, что тарифная политика может повлиять на экономическое замедление. Рынок начал ожидать, что в этом году могут быть произведены три снижения ставок.
Индекс потребительской уверенности, опубликованный в конце месяца, значительно упал, что свидетельствует о явном снижении уверенности конечных потребителей. В то же время ожидания будущего уровня инфляции достигли максимума за последние годы.
Под влиянием неопределенности налоговой политики и опасений по поводу экономической рецессии средства продолжают выводиться с фондового рынка, что приводит к значительным падениям трех основных фондовых индексов. Инвестиции в защитные активы устремляются на рынок облигаций и рынок золота, что способствует снижению доходности американских облигаций и превышению ценой золота отметки в 3000 долларов.
Криптоактивы: находятся в нисходящем канале, в экстремальной ситуации могут упасть до 73000 долларов
В марте цена на BTC в целом демонстрировала тенденцию к снижению, находясь в пределах понижающегося канала с февраля. Несмотря на то что на централизованных биржах BTC наблюдается отток, а в BTC ETF также наблюдается небольшой приток средств, в условиях нервозности на американском фондовом рынке BTC, как высокорисковый актив, по-прежнему трудно привлечь покупателей.
На уровне политики правительство США предприняло несколько шагов, демонстрирующих поддержку криптоиндустрии, включая создание "стратегического резервуара биткойнов", проведение криптосаммита в Белом доме и определение соблюдения нормативных процедур для банков, участвующих в криптовалютном бизнесе. На уровне штатов такие, как Техас и Калифорния, также представили законы, способствующие развитию биткойна.
Тем не менее, опасения рынка по поводу "стагфляции" и "инфляции" доминируют в краткосрочной динамике, что приводит к тому, что трейдеры склонны избегать риска и игнорировать эти долгосрочные положительные факторы.
Учитывая текущую недостаточную ликвидность, если налоговая политика окажется хуже ожидаемого или появятся более плохие данные по занятости и экономике, не исключено, что BTC вернется в диапазон 70000-73000 долларов. Однако такая ситуация произойдет только в случае крайнего ухудшения. Если 2 апреля фондовые рынки США постепенно стабилизируются после полного освобождения негативного влияния налогов, то ранее достигнутые 76000 долларов могут стать низкой точкой этого раунда коррекции.
Движение средств: выход средств из биткойн-спотового ETF замедляется, приток стейблкоинов продолжается
В марте средства биткойн-ETF на спотовом рынке по-прежнему демонстрируют общий отток, но объем значительно сократился до 634 миллионов долларов, в основном сосредоточившись в начале месяца. После середины месяца даже наблюдался последовательный приток средств в течение нескольких торговых дней.
В этом месяце в стабильные монеты продолжили поступать 48,93 миллиарда долларов, немного ниже уровня прошлого месяца.
Движение средств ETF и колебания цен на биткойн высоко синхронизированы, что отражает, что данная коррекция в значительной степени была вызвана падением акций на американском рынке.
Внутренние средства в основном пассивно реагируют на изменения на рынке и не проявляют явного независимого поведения.
Динамика цен на биткойн продолжит быть связанной с американскими акциями, особенно с индексом Nasdaq, поэтому тарифная политика США и решения ФРС о снижении процентных ставок будут продолжать влиять на среднесрочную и долгосрочную динамику. Масштабы и устойчивость притока средств в ETF становятся важными индикаторами для наблюдения за краткосрочной динамикой.
Изменения внутренней структуры рынка: долгосрочные держатели увеличивают свои позиции, краткосрочные инвесторы испытывают давление
Перед изменением в феврале основным событием на рынке стало второе распродажа долгосрочных держателей, что в определенной степени сдерживало рост цены на биткойн. Затем изменение темы торговли на американском фондовом рынке привело к увеличению давления на переоценку, и краткосрочные инвесторы начали распродажу в целях хеджирования.
После того как краткосрочные инвесторы массово распродали свои активы, что привело к быстрому падению цен, долгосрочные держатели с середины февраля примерно прекратили распродажу и начали наращивать свои позиции, что эффективно уменьшило давление на рынок, снизило жару на рынке и помогло рынку достичь нового равновесия после падения.
Убытки, вызванные этим падением, уже превысили коррекцию начала 2024 года, став самым большим диапазоном убытков в новом цикле с января 2023 года. Большое количество биткойнов, которые изначально оценивались в диапазоне от 90000 до 110000 долларов, вошло в диапазон от 76000 до 90000 долларов, частично решив проблему недостаточного распределения ликвидности в этом диапазоне.
Хотя краткосрочные инвесторы уже завершили значительные продажи, текущая ситуация с нереализованной прибылью и убытками по всей цепочке по-прежнему неутешительна. По состоянию на конец марта краткосрочная группа инвесторов все еще терпит убытки в 12%, что создает значительное давление. Если это давление перерастет в распродажу, это может привести к падению биткойна до примерно 73000 долларов.
Заключение
С точки зрения внешних факторов, цена на биткойн в настоящее время полностью зависит от хаоса в тарифной политике и ожиданий экономического "стагфляции" или даже "рецессии", вызванных инерцией инфляции, а также от игры вокруг того, снизит ли Федеральная резервная система процентные ставки из-за этого.
С точки зрения внутренних факторов, краткосрочные инвесторы уже пережили крупнейшие продажи в этом цикле, в настоящее время давление на продажу несколько ослабло, но из-за значительных нереализованных убытков не исключается возможность дальнейших продаж. Долгосрочные держатели, переходя от продажи к увеличению доли, оказали стабилизирующее воздействие на рынок.
Стейблкоины продолжают поступать, также наблюдаются признаки притока средств в ETF на биткойн. Однако, если фондовый рынок США продолжит падать, средства ETF могут снова выйти, став основной силой, способствующей снижению цен.
2 апреля тарифная политика Трампа достигнет этапного пика, в это время на фондовом рынке США может возникнуть краткосрочная или среднесрочная底部. Если тарифная политика не ухудшится чрезмерно, экономика США будет показывать признаки рецессии, но это не будет серьезно, а ФРС снова снизит процентные ставки в июне, то после значительной коррекции BTC очень вероятно, что во втором квартале произойдет разворот.
Перспективы второго квартала все еще неясны, но самые трудные времена, возможно, уже позади. Как только Вашингтон и Федеральная резервная система вернутся к рациональной игре, рынок, вероятно, вернется к нормальному ходу.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
5
Поделиться
комментарий
0/400
ChainPoet
· 08-05 10:29
Бычий рынок尚未结束
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWatcher
· 08-05 10:27
ждите получения ликвидации, чтобы покупать падения
Торговая политика Трампа вызывает экономическую тревогу, BTC может ожидать разворот во втором квартале.
Политика тарифов Трампа вызывает экономические опасения, BTC может развернуться во втором квартале
Торговая политика Трампа вызвала рыночные колебания и беспокойство, а также рост инфляционных ожиданий в США усилил ожидания рынка о том, что американская экономика может столкнуться с "стагфляцией" или даже "рецессией". Это оказало огромное негативное влияние на высокорисковые активы.
Это ожидание ударило по высоким значениям оценок американских акций, которые сохранялись на протяжении двух лет, и, таким образом, оказало влияние на рынок криптовалют через ETF на биткойн.
Сброс краткосрочных инвесторов в биткойн зафиксировал максимальные убытки в этом цикле, предварительно завершив последнее ценообразование биткойна. Долгосрочные держатели снова переключились с "снижения" на "увеличение", поглотив часть давления со стороны продаж, что привело к достижению новой точки равновесия около 82000 долларов. Тем не менее, рынок по-прежнему хрупок, и бумажные убытки краткосрочных держателей остаются на высоком уровне. Если на фондовом рынке США возникнет хаос или произойдет массовый вывод средств из ETF на биткойн, краткосрочные держатели, вероятно, примут участие в сбросе, что приведет к дальнейшему падению цен.
На данный момент фондовый рынок США уже прошел среднюю коррекцию, но дальнейшие движения все еще зависят от конкретной реализации тарифной политики 2 апреля и от того, ухудшатся ли данные по занятости в марте. Если эти два фактора окажутся хуже ожидаемого, рынок все еще столкнется с понижательным давлением.
С учетом значительного падения рынка, американские фондовые рынки и биткойн претерпели значительные коррекции, а настроение страха также в значительной степени ослабло.
Мы считаем, что с постепенным снижением негативного влияния тарифной политики и приближением начала цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, Bitcoin имеет шансы на разворот в втором квартале.
Макроэкономика: экономические и трудовые данные усиливают ожидания "стагфляции" и даже "рецессии", американские акции резко упали
После того как интерес к "Трамп 2.0" утих, фондовый рынок США в основном вернулся на уровень 6 ноября 2024 года, когда Трамп одержал победу. В конце февраля была сформирована новая торговая оценка, а в марте происходили постоянные корректировки на основе различных экономических, трудовых и процентных данных.
Эта аналитическая рамка в основном сосредоточена на рисках "экономической стагнации" или даже "экономической рецессии", которые могут возникнуть из-за тарифной политики Трампа, а также на политическом выборе Федеральной резервной системы между сохранением рабочих мест и снижением инфляции.
Данные о занятости, опубликованные в марте, показывают, что рост занятости несколько замедлился, но по-прежнему остается относительно устойчивым. Данные по инфляции указывают на то, что рост цен начинает восстанавливаться, что ставит под угрозу цель Федеральной резервной системы по снижению инфляции.
Федеральная резервная система в марте оставила процентные ставки без изменений и впервые четко заявила, что тарифная политика может повлиять на экономическое замедление. Рынок начал ожидать, что в этом году могут быть произведены три снижения ставок.
Индекс потребительской уверенности, опубликованный в конце месяца, значительно упал, что свидетельствует о явном снижении уверенности конечных потребителей. В то же время ожидания будущего уровня инфляции достигли максимума за последние годы.
Под влиянием неопределенности налоговой политики и опасений по поводу экономической рецессии средства продолжают выводиться с фондового рынка, что приводит к значительным падениям трех основных фондовых индексов. Инвестиции в защитные активы устремляются на рынок облигаций и рынок золота, что способствует снижению доходности американских облигаций и превышению ценой золота отметки в 3000 долларов.
Криптоактивы: находятся в нисходящем канале, в экстремальной ситуации могут упасть до 73000 долларов
В марте цена на BTC в целом демонстрировала тенденцию к снижению, находясь в пределах понижающегося канала с февраля. Несмотря на то что на централизованных биржах BTC наблюдается отток, а в BTC ETF также наблюдается небольшой приток средств, в условиях нервозности на американском фондовом рынке BTC, как высокорисковый актив, по-прежнему трудно привлечь покупателей.
На уровне политики правительство США предприняло несколько шагов, демонстрирующих поддержку криптоиндустрии, включая создание "стратегического резервуара биткойнов", проведение криптосаммита в Белом доме и определение соблюдения нормативных процедур для банков, участвующих в криптовалютном бизнесе. На уровне штатов такие, как Техас и Калифорния, также представили законы, способствующие развитию биткойна.
Тем не менее, опасения рынка по поводу "стагфляции" и "инфляции" доминируют в краткосрочной динамике, что приводит к тому, что трейдеры склонны избегать риска и игнорировать эти долгосрочные положительные факторы.
Учитывая текущую недостаточную ликвидность, если налоговая политика окажется хуже ожидаемого или появятся более плохие данные по занятости и экономике, не исключено, что BTC вернется в диапазон 70000-73000 долларов. Однако такая ситуация произойдет только в случае крайнего ухудшения. Если 2 апреля фондовые рынки США постепенно стабилизируются после полного освобождения негативного влияния налогов, то ранее достигнутые 76000 долларов могут стать низкой точкой этого раунда коррекции.
Движение средств: выход средств из биткойн-спотового ETF замедляется, приток стейблкоинов продолжается
В марте средства биткойн-ETF на спотовом рынке по-прежнему демонстрируют общий отток, но объем значительно сократился до 634 миллионов долларов, в основном сосредоточившись в начале месяца. После середины месяца даже наблюдался последовательный приток средств в течение нескольких торговых дней.
В этом месяце в стабильные монеты продолжили поступать 48,93 миллиарда долларов, немного ниже уровня прошлого месяца.
Движение средств ETF и колебания цен на биткойн высоко синхронизированы, что отражает, что данная коррекция в значительной степени была вызвана падением акций на американском рынке.
Внутренние средства в основном пассивно реагируют на изменения на рынке и не проявляют явного независимого поведения.
Динамика цен на биткойн продолжит быть связанной с американскими акциями, особенно с индексом Nasdaq, поэтому тарифная политика США и решения ФРС о снижении процентных ставок будут продолжать влиять на среднесрочную и долгосрочную динамику. Масштабы и устойчивость притока средств в ETF становятся важными индикаторами для наблюдения за краткосрочной динамикой.
Изменения внутренней структуры рынка: долгосрочные держатели увеличивают свои позиции, краткосрочные инвесторы испытывают давление
Перед изменением в феврале основным событием на рынке стало второе распродажа долгосрочных держателей, что в определенной степени сдерживало рост цены на биткойн. Затем изменение темы торговли на американском фондовом рынке привело к увеличению давления на переоценку, и краткосрочные инвесторы начали распродажу в целях хеджирования.
После того как краткосрочные инвесторы массово распродали свои активы, что привело к быстрому падению цен, долгосрочные держатели с середины февраля примерно прекратили распродажу и начали наращивать свои позиции, что эффективно уменьшило давление на рынок, снизило жару на рынке и помогло рынку достичь нового равновесия после падения.
Убытки, вызванные этим падением, уже превысили коррекцию начала 2024 года, став самым большим диапазоном убытков в новом цикле с января 2023 года. Большое количество биткойнов, которые изначально оценивались в диапазоне от 90000 до 110000 долларов, вошло в диапазон от 76000 до 90000 долларов, частично решив проблему недостаточного распределения ликвидности в этом диапазоне.
Хотя краткосрочные инвесторы уже завершили значительные продажи, текущая ситуация с нереализованной прибылью и убытками по всей цепочке по-прежнему неутешительна. По состоянию на конец марта краткосрочная группа инвесторов все еще терпит убытки в 12%, что создает значительное давление. Если это давление перерастет в распродажу, это может привести к падению биткойна до примерно 73000 долларов.
Заключение
С точки зрения внешних факторов, цена на биткойн в настоящее время полностью зависит от хаоса в тарифной политике и ожиданий экономического "стагфляции" или даже "рецессии", вызванных инерцией инфляции, а также от игры вокруг того, снизит ли Федеральная резервная система процентные ставки из-за этого.
С точки зрения внутренних факторов, краткосрочные инвесторы уже пережили крупнейшие продажи в этом цикле, в настоящее время давление на продажу несколько ослабло, но из-за значительных нереализованных убытков не исключается возможность дальнейших продаж. Долгосрочные держатели, переходя от продажи к увеличению доли, оказали стабилизирующее воздействие на рынок.
Стейблкоины продолжают поступать, также наблюдаются признаки притока средств в ETF на биткойн. Однако, если фондовый рынок США продолжит падать, средства ETF могут снова выйти, став основной силой, способствующей снижению цен.
2 апреля тарифная политика Трампа достигнет этапного пика, в это время на фондовом рынке США может возникнуть краткосрочная или среднесрочная底部. Если тарифная политика не ухудшится чрезмерно, экономика США будет показывать признаки рецессии, но это не будет серьезно, а ФРС снова снизит процентные ставки в июне, то после значительной коррекции BTC очень вероятно, что во втором квартале произойдет разворот.
Перспективы второго квартала все еще неясны, но самые трудные времена, возможно, уже позади. Как только Вашингтон и Федеральная резервная система вернутся к рациональной игре, рынок, вероятно, вернется к нормальному ходу.