Биткойн突破11万美元再创新高：сейчас подняться на борт еще не поздно?

Цена Биткойна преодолела отметку в 110000 долларов, вновь вызвав обсуждение на рынке. Для тех инвесторов, которые упустили возможность подняться на борт при цене 76000 долларов, не слишком ли поздно сейчас? За этим вопросом скрывается более фундаментальное размышление: существует ли возможность "инвестирования в ценность" в таких волатильных активах, как Биткойн?

Давайте вспомним историю Биткойна и посмотрим, как "катастрофические" моменты прошлого создавали удивительные доходы для терпеливых инвесторов:

• 2011 год: падение с 33 долларов на 94% до 2 долларов
• 2013-2015 годы: крах Mt.Gox, падение на 86%
• 2017-2018 год: пузырь ICO лопнул, падение на 83%
• 2021-2022 года: "черный лебедь" в индустрии, снижение на 77%

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3958c2a1505d540b1d9aac2b9b89b1a2.webp)

Однако каждый раз после "катастрофы" Биткойн демонстрирует удивительную стойкость, не только восстанавливаясь, но и достигая новых максимумов. Эта повторяющаяся модель основана на трех ключевых механизмах:

1. Глубокий цикл + экстремальные эмоции приводят к отклонению цен
2. Цены сильно колеблются, но вероятность краха системы крайне низка.
3. Внутренняя ценность существует, но часто игнорируется, что приводит к "перепродаже"

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e27611c7095e3c23cbc3d8e26f57f4fa.webp)

Это поднимает ключевой вопрос: может ли Биткойн действительно стать объектом инвестиционной стоимости?

Хотя Биткойн не имеет традиционных финансовых показателей, он действительно обладает ценностной системой, которую можно анализировать и моделировать. Мы можем исследовать его внутреннюю ценность с двух измерений: спроса и предложения:

Сторона предложения: фиксированное общее количество 21 миллион Биткойн, механизм уменьшения вдвое каждые четыре года обеспечивает долгосрочную дефицитность. Запас-движение (S2F) модель помогает понять, как этот дефицит влияет на цену.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd9c566033f7ce49896b08e38637b1cb.webp)

Сторона спроса: сетевой эффект является ключевым. Количество активных адресов, адреса с ненулевым балансом, емкость сети Lightning и другие показатели отражают фактическое использование. Согласно закону Меткалфа, стоимость сети пропорциональна квадрату числа пользователей.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ba482708b085ed2a3b55375dc36f9a9.webp)

Объединив факторы спроса и предложения, мы можем создать более комплексную оценочную структуру: когда сигнал S2F указывает на долгосрочную нехватку, и активность пользователей продолжает расти, дисбаланс спроса и предложения будет увеличивать асимметричные возможности.

Суть ценностного инвестирования заключается не только в том, чтобы "покупать дёшево", но и в том, чтобы искать структуры с ограниченными рисками, но значительным потенциальным доходом в разнице между ценой и ценностью. Этот подход подчеркивает:

• Анализ оценки "предела безопасности" для оценки нисходящих рисков
• Исследовать возможность среднеарифметической регрессии через оценку "внутренней стоимости"
• Выберите "терпеливо держать", ожидая реализации асимметричной прибыли

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d28607efadce3d9889bf09860251e10.webp)

С этой точки зрения, резкие колебания Биткойна не угроза, а возможность. Истинные инвесторы по ценности сохраняют спокойствие в панике и незаметно планируют, когда рынок неправильно оценивает.

В общем, Биткойн предоставляет нам возможность переосмыслить ценность, риски и возможности. Его основная логика заключается в том, что:

• Редкость является нижней границей
• Сеть - это потолок
• Волатильность — это возможность
• Время - это рычаг

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dfa5b84a11bafb49c9b47244e7faf7d3.webp)

Хотя мы, возможно, не сможем идеально поймать дно, мы можем получить потенциальную асимметричную доходность, понимая циклы и покупая недооцененные активы по разумной цене.

В конце концов, помните: те, кто ставит на иррациональную глубину, часто являются самыми рациональными. А время — самый верный исполнитель асимметрии.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a45beefa00a3d266e8e138b0113e09d1.webp)

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45ad4a6da726d5598ec616f9cb43c66b.webp)

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fbd25db52245dbfdf08a523765841ff9.webp)

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4ab9f1fa71fd289e67312d033586f025.webp)

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-822d22a6165b9c02947c62aa46ece75d.webp)

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3fe7310ab46fc3956f2cee0456be8f1.webp)

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1a8ce95be05219ff69112e025390541.webp)