Биткойн не смог восстановить уровень 115.500 USD в понедельник, на фоне значительного увеличения спроса на медвежий хедж через опционы. Этот шаг открывает возможность для медведей снизить цену ниже уровня 112.000 USD, несмотря на то, что причиной могут быть нестабильности вокруг глобальной торговой напряженности.
Соотношение пут/колл (страховая премия) опционов на Биткойн на Deribit | Источник: laevitas.chВ условиях нормального рынка, опционы на продажу (пут) обычно имеют спрос на 50% ниже по сравнению с опционами на покупку (колл), что отражает общий оптимистичный настрой инвесторов в криптовалюту. Однако в настоящее время соотношение опционов на продажу/покупку увеличилось до 90%, что свидетельствует о переходе к защитным и нейтральным стратегиям. Примечательно, что этот индекс превысил 100% в последние два выходных – крайне редкое явление, отражающее явное беспокойство.
Опционы Биткойн с сроком на 30 дней отклонены (продажа-покупка) на Deribit | Источник: laevitas.chРост спроса на защиту от рисков привёл к тому, что опционы на продажу торгуются с более высокой премией, чем опционы на покупку – необычное явление. На здоровом рынке индекс skew обычно колеблется в диапазоне от -6% до +6%. Достижение этого индекса +7%, максимума за четыре месяца, показывает, что инвесторы готовы платить больше для защиты от негативного ценового шока.
Не стоит спешить с выводами о пессимизме на рынке
Хотя эти индикаторы на первый взгляд выглядят негативно, они не обязательно отражают ожидания сильного медвежьего рынка. Хеджирование рисков может быть вызвано множеством внешних факторов, особенно в условиях экономической нестабильности, таких как импортные пошлины или опасения по поводу чрезмерной концентрации на акциях технологий ИИ – характерный пример Nvidia (NVDA) и Microsoft (MSFT), которые в настоящее время являются двумя крупнейшими компаниями на рынке.
Разочаровывающие результаты бизнеса многих традиционных компаний также способствуют росту оборонительного настроения. Caterpillar (CAT) ожидает убытков в размере 1,5 миллиарда USD из-за импортных пошлин. Saudi Aramco – крупнейший производитель нефти в мире – зафиксировала снижение прибыли за квартал на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Kimberly Clark (KMB), производитель бумажных полотенец Kleenex, снизила прогноз прибыли из-за дополнительных затрат на импортные пошлины в размере 300 миллионов USD. Carrier Global (CARR) также снизила прогноз на год, в то время как UPS сообщила о снижении выручки на 3%.
Сигналы от государственных облигаций США показывают, что настроение избегать рисков возрастает
Несмотря на то, что приток капиталов в сферу ИИ остается сильным, настороженность преобладает на рынке, так как инвесторы сокращают контакт с рискованными активами. Доходность 10-летних государственных облигаций США снизилась с 4,32% до 4,21% всего за одну неделю – явный сигнал о том, что инвесторы готовы принимать более низкую доходность в поисках безопасности.
Тем не менее, данные с рынка фьючерсных контрактов на Биткойн показывают, что уровень пессимизма все еще находится под контролем. Спред цен фьючерсного контракта на Бит сейчас поддерживается на уровне 7% — находится в нейтральной зоне от 5% до 10%. Даже если цена Биткойн снова протестирует уровень 112.000 USD в воскресенье, этот индикатор все равно не ослабевает, что указывает на стабильный долгосрочный спрос.
Годовая премия по фьючерсным контрактам на Биткойн на 2 месяца | Источник: laevitas.chВ целом, хотя макроэкономическое давление стимулирует спрос на хеджирование через опционы BTC, в настоящее время нет четких доказательств того, что институциональные инвесторы ставят на глубокое падение до 110.000 USD. Рынок продолжает сохранять равновесие на фоне множества глобальных потрясений.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Опционы на Биткойн показывают растущую осторожность: Цена BTC вернется к 110.000 долларов?
Биткойн не смог восстановить уровень 115.500 USD в понедельник, на фоне значительного увеличения спроса на медвежий хедж через опционы. Этот шаг открывает возможность для медведей снизить цену ниже уровня 112.000 USD, несмотря на то, что причиной могут быть нестабильности вокруг глобальной торговой напряженности.
Не стоит спешить с выводами о пессимизме на рынке
Хотя эти индикаторы на первый взгляд выглядят негативно, они не обязательно отражают ожидания сильного медвежьего рынка. Хеджирование рисков может быть вызвано множеством внешних факторов, особенно в условиях экономической нестабильности, таких как импортные пошлины или опасения по поводу чрезмерной концентрации на акциях технологий ИИ – характерный пример Nvidia (NVDA) и Microsoft (MSFT), которые в настоящее время являются двумя крупнейшими компаниями на рынке.
Разочаровывающие результаты бизнеса многих традиционных компаний также способствуют росту оборонительного настроения. Caterpillar (CAT) ожидает убытков в размере 1,5 миллиарда USD из-за импортных пошлин. Saudi Aramco – крупнейший производитель нефти в мире – зафиксировала снижение прибыли за квартал на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Kimberly Clark (KMB), производитель бумажных полотенец Kleenex, снизила прогноз прибыли из-за дополнительных затрат на импортные пошлины в размере 300 миллионов USD. Carrier Global (CARR) также снизила прогноз на год, в то время как UPS сообщила о снижении выручки на 3%.
Сигналы от государственных облигаций США показывают, что настроение избегать рисков возрастает
Несмотря на то, что приток капиталов в сферу ИИ остается сильным, настороженность преобладает на рынке, так как инвесторы сокращают контакт с рискованными активами. Доходность 10-летних государственных облигаций США снизилась с 4,32% до 4,21% всего за одну неделю – явный сигнал о том, что инвесторы готовы принимать более низкую доходность в поисках безопасности.
Тем не менее, данные с рынка фьючерсных контрактов на Биткойн показывают, что уровень пессимизма все еще находится под контролем. Спред цен фьючерсного контракта на Бит сейчас поддерживается на уровне 7% — находится в нейтральной зоне от 5% до 10%. Даже если цена Биткойн снова протестирует уровень 112.000 USD в воскресенье, этот индикатор все равно не ослабевает, что указывает на стабильный долгосрочный спрос.
Отец Учитель