С начала этого года акции MicroStrategy (MSTR) подскочили с 69 долларов в начале года до рекордных 543 долларов на прошлой неделе, что значительно превышает рост биткойна. Особенно примечательно, что, когда биткойн корректировался из-за определенных событий, акции MSTR продолжали демонстрировать сильный рост. Это заставляет нас пересмотреть его инвестиционную логику: MSTR не просто спекулирует на концепции биткойна, а имеет свою уникальную операционную стратегию.
Основная стратегия MSTR: выпуск конвертируемых облигаций для покупки биткойнов
MicroStrategy изначально была компанией по разработке систем бизнес-аналитики, но это уже зрелый рынок. Сегодня её ключевая стратегия заключается в привлечении средств через выпуск конвертируемых облигаций, массовом приобретении биткойнов и использовании их в качестве важной составной части активов компании.
Описание конвертируемых облигаций
Конвертируемые облигации — это особый инструмент финансирования. Компания финансирует себя, выпуская облигации, а инвесторы могут выбрать, вернуть ли им основной долг и проценты в срок, или конвертировать облигации в акции компании по установленной цене.
Если цена акций значительно вырастет, инвесторы выберут конвертацию акций, что приведет к размытию долей.
Если акции показывают посредственные результаты, инвесторы могут выбрать возврат своего капитала и процентов, и компании нужно будет выплатить определенные финансовые расходы.
Логика работы MSTR
MSTR использует средства, привлеченные через выпуск конвертируемых облигаций, для покупки биткойнов. Таким образом, MSTR постоянно увеличивает свои запасы биткойнов, одновременно повышая стоимость биткойнов на акцию. Например, согласно данным начала 2024 года, количество биткойнов на 100 акций увеличилось с 0.091 до 0.107, а 16 ноября оно достигло 0.12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличила свои запасы биткойнов с 189 000 до 252 000 (на 33,3%) за счет конвертируемых облигаций, в то время как общее количество акций было размыто всего на 13,2%. Количество биткойнов, приходящихся на 100 акций, увеличилось с 0,091 до 0,107, что свидетельствует о постепенном увеличении прав на запасы биткойнов.
Последние данные
16 ноября MSTR объявила о приобретении 51,78 тысячи биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, общий объем которых достиг 331,2 тысячи. Согласно этой тенденции, стоимость биткойнов на каждые 100 акций близка к 0,12. С точки зрения биткойн-эквивалента, "права" акционеров MSTR на биткойны постоянно увеличиваются.
MSTR: "золотая лопата" биткойна
Модель MSTR аналогична «майнингу» с использованием рычага Уолл-Стрит:
Постоянно выпускайте облигации для покупки биткойнов, увеличивая количество акций биткойнов на акцию за счет размывания долей;
Для инвесторов покупка акций MSTR эквивалентна косвенному владению биткойном, а также предоставляет возможность получать левередж от роста цен на акции в результате увеличения стоимости биткойна.
Эта модель немного похожа на финансовую пирамиду, использующую новые привлеченные средства для увеличения прав старых акционеров через непрерывный цикл сбора средств.
устойчивость модели
Эта модель может столкнуться со следующими вызовами:
Увеличение трудности привлечения капитала: если цена акций не вырастет, последующее размещение конвертируемых облигаций может стать затруднительным.
Чрезмерная размытость: если скорость эмиссии акций превышает скорость накопления биткойнов, права акционеров могут уменьшиться.
Модель подражается: если все больше компаний начнут подражать стратегии MSTR, ее уникальность может быть утрачена.
Логика и потенциальные риски MSTR
Несмотря на то что стратегия MSTR кажется имеющей признаки финансовой пирамиды, в долгосрочной перспективе накопление биткойнов крупным капиталом в США действительно имеет стратегическое значение. Учитывая, что общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, национальные стратегические резервы США могут занять довольно значительную долю. Для крупного капитала "накопление монет" является не только инвестиционным поведением, но и долгосрочным стратегическим выбором.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR могут превышать потенциальную прибыль, инвесторам следует действовать осторожно:
Если цена биткойна откатится, то цена акций MSTR может понести большее падение из-за эффекта плеча;
Будет ли возможно поддерживать высокие темпы роста в будущем, зависит от его способности привлекать средства и конкурентной среды на рынке.
Рефлексия и обновление сознания
Вспоминая о том, как в 2020 году MSTR впервые крупно приобрела биткойн, многие, включая меня, считали, что их решение слишком рискованно. Однако на практике оказалось, что их взгляд на ситуацию был уникален. Эта упущенная инвестиционная возможность с MSTR заставила меня осознать, что логика действий и глубина понимания американских капиталистов заслуживают серьезного изучения. Модель MSTR хоть и проста, но за ней стоит твердая вера в долгосрочную ценность биткойна.
Пропускать инвестиционные возможности не страшно, главное - извлекать из этого уроки, постоянно повышая свой уровень понимания и инвестиционное чутье.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
DeFiVeteran
· 08-09 01:36
Просто раздувай это.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoPunster
· 08-08 04:30
В казино есть умники, и они могут так играть? Селлего снова дал урок неудачникам.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LadderToolGuy
· 08-06 02:35
Реально весело играть с кредитным плечом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MentalWealthHarvester
· 08-06 02:34
mstr удивительный бычий1000刀
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorSweeper
· 08-06 02:25
слабые руки все еще не понимают... mstr играет в 4d шахматы, пока другие панически продают
За ростом цен акций MSTR: анализ стратегии накопления Биткойнов и инвестиционной логики
Инвестиционная логика MSTR и рост цены акций
С начала этого года акции MicroStrategy (MSTR) подскочили с 69 долларов в начале года до рекордных 543 долларов на прошлой неделе, что значительно превышает рост биткойна. Особенно примечательно, что, когда биткойн корректировался из-за определенных событий, акции MSTR продолжали демонстрировать сильный рост. Это заставляет нас пересмотреть его инвестиционную логику: MSTR не просто спекулирует на концепции биткойна, а имеет свою уникальную операционную стратегию.
Основная стратегия MSTR: выпуск конвертируемых облигаций для покупки биткойнов
MicroStrategy изначально была компанией по разработке систем бизнес-аналитики, но это уже зрелый рынок. Сегодня её ключевая стратегия заключается в привлечении средств через выпуск конвертируемых облигаций, массовом приобретении биткойнов и использовании их в качестве важной составной части активов компании.
Описание конвертируемых облигаций
Конвертируемые облигации — это особый инструмент финансирования. Компания финансирует себя, выпуская облигации, а инвесторы могут выбрать, вернуть ли им основной долг и проценты в срок, или конвертировать облигации в акции компании по установленной цене.
Логика работы MSTR
MSTR использует средства, привлеченные через выпуск конвертируемых облигаций, для покупки биткойнов. Таким образом, MSTR постоянно увеличивает свои запасы биткойнов, одновременно повышая стоимость биткойнов на акцию. Например, согласно данным начала 2024 года, количество биткойнов на 100 акций увеличилось с 0.091 до 0.107, а 16 ноября оно достигло 0.12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличила свои запасы биткойнов с 189 000 до 252 000 (на 33,3%) за счет конвертируемых облигаций, в то время как общее количество акций было размыто всего на 13,2%. Количество биткойнов, приходящихся на 100 акций, увеличилось с 0,091 до 0,107, что свидетельствует о постепенном увеличении прав на запасы биткойнов.
Последние данные
16 ноября MSTR объявила о приобретении 51,78 тысячи биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, общий объем которых достиг 331,2 тысячи. Согласно этой тенденции, стоимость биткойнов на каждые 100 акций близка к 0,12. С точки зрения биткойн-эквивалента, "права" акционеров MSTR на биткойны постоянно увеличиваются.
MSTR: "золотая лопата" биткойна
Модель MSTR аналогична «майнингу» с использованием рычага Уолл-Стрит:
Эта модель немного похожа на финансовую пирамиду, использующую новые привлеченные средства для увеличения прав старых акционеров через непрерывный цикл сбора средств.
устойчивость модели
Эта модель может столкнуться со следующими вызовами:
Логика и потенциальные риски MSTR
Несмотря на то что стратегия MSTR кажется имеющей признаки финансовой пирамиды, в долгосрочной перспективе накопление биткойнов крупным капиталом в США действительно имеет стратегическое значение. Учитывая, что общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, национальные стратегические резервы США могут занять довольно значительную долю. Для крупного капитала "накопление монет" является не только инвестиционным поведением, но и долгосрочным стратегическим выбором.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR могут превышать потенциальную прибыль, инвесторам следует действовать осторожно:
Рефлексия и обновление сознания
Вспоминая о том, как в 2020 году MSTR впервые крупно приобрела биткойн, многие, включая меня, считали, что их решение слишком рискованно. Однако на практике оказалось, что их взгляд на ситуацию был уникален. Эта упущенная инвестиционная возможность с MSTR заставила меня осознать, что логика действий и глубина понимания американских капиталистов заслуживают серьезного изучения. Модель MSTR хоть и проста, но за ней стоит твердая вера в долгосрочную ценность биткойна.
Пропускать инвестиционные возможности не страшно, главное - извлекать из этого уроки, постоянно повышая свой уровень понимания и инвестиционное чутье.