Стейблкоин сектора: точка роста следующего рынка в триллион долларов

Блокчейн по своей сути является расширением сценариев платежей. Стейблкоины занимают важное место на рынке криптовалют и играют все более значимую роль в глобальных платежах, межгосударственных расчетах и других аспектах. В настоящее время централизованные стейблкоины по-прежнему занимают более 90% доли рынка, при этом USDT занимает абсолютную доминирующую позицию. Хотя рыночная капитализация стейблкоинов превысила 150 миллиардов долларов, это составляет лишь 0,75% по сравнению с количеством M1 в 20 триллионов долларов, о котором сообщает Федеральная резервная система. Применение стейблкоинов в области платежей по-прежнему имеет огромный потенциал. Запуск протокола Taproot Assets открывает широкое пространство для воображения в использовании стейблкоинов в сценариях высокочастотных мелких платежей, что предвещает массовое принятие стейблкоинов как обычного средства платежа.

1. стейблкоин:будущий триллионный рынок

Рынок стейблкоинов бурно развивается и ожидается, что он станет рынком стоимостью в триллионы долларов в будущем финансовом секторе. В настоящее время рыночная капитализация стейблкоинов уже превышает 160 миллиардов долларов, а ежедневный объем торгов достигает более 100 миллиардов долларов. Основные страны принимают соответствующие политические и законодательные меры, и многие учреждения предсказывают, что стейблкоины приведут к новому триллионному рынку, в основном благодаря широкому применению глобальных платежей.

стейблкоин делятся на централизованные и децентрализованные две большие категории. В настоящее время централизованные стейблкоины занимают абсолютное доминирование, USDT и USDC выпустили соответственно 1144,6 миллиарда долларов и 341,5 миллиарда долларов в долларовом стейблкоине. Компания Tether насчитывает всего 125 человек, а годовая валовая прибыль достигает 4,5 миллиарда долларов. Эта огромная возможность привлекла множество крупных учреждений.

• BlackRock выпустила токенизированный фонд BUIDL на Ethereum, предлагая стабильную стоимость и получая доход, с рыночной капитализацией 384 миллиона долларов.
• 京东币链科技(香港)планирует выпустить в Гонконге криптовалютный стейблкоин, привязанный к гонконгскому доллару в соотношении 1:1.

Централизованные стейблкоины широко используются в криптоэкосистеме для торговли и расчетов на DEX или CEX. Децентрализованные стейблкоины в основном используются для заимствования.

С долгосрочной перспективы наиболее перспективные сценарии использования стейблкоинов связаны с платежной сферой, особенно с международными платежами. В настоящее время международные платежи включают множество посреднических организаций, процесс сложный, стоимость высокая, а время расчета долгое. Стейблкоины не только являются более предпочтительным выбором, но и важным каналом для экономического участия. По мере того как регулирование становится более соответствующим, роль стейблкоинов в глобальных платежах будет становиться все более важной. В будущем массовое использование стейблкоинов в платежных сценариях, в сочетании с DeFi, приведет к возникновению PayFi, обеспечивая взаимосвязь, программируемость и комбинируемость платежных сценариев, формируя новые финансовые парадигмы и продуктовые опыты, которые традиционные финансы не могут обеспечить.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов

2. Протокол Taproot Assets + Сеть Lightning: инфраструктура глобальной платежной сети

В настоящее время стейблкоины в основном обращаются в сетях ETH и TRON, но комиссии обычно превышают 1U, а время перевода на цепи превышает 1 минуту. В сравнении с этим, сеть Lightning обладает преимуществами более высокой скорости, низкой стоимости и высокой масштабируемости.

2.1 Обзор сети Lightning

Сеть Lightning является первым относительно зрелым решением второго уровня для сети Биткойн. Несколько команд независимо разработали сеть Lightning, включая Lightning Labs, Blockstream и ACINQ. Taproot Assets — это именно протокол выпуска активов, разработанный Lightning Labs.

Сеть Lightning реализуется путем создания двустороннего канала состояния. Обе стороны создают на цепочке адрес 2-2 мультиподписей, на который можно переводить и выводить биткойны в пределах лимита. В процессе транзакции обе стороны отправляют данные блокировки и ведут учет, формируя платеж транзакции. При расчете биткойны нового адреса переводятся обеим сторонам в соответствии с расчетным количеством. Только последняя версия является действительной и принудительно исполняется контрактом с хэшированным временным замком (HTLC). Любая сторона может в любое время транслировать последнюю версию в блокчейн для закрытия этой записи.

Таким образом, обе стороны могут не ограничиваться в проведении оффлайн-транзакций, используя блокчейн Биткойна в качестве арбитра. Умный контракт вступает в дело только в случае завершения окончательной сделки или возникновения ошибки, и выполняется на блокчейне. Это похоже на подписание нескольких юридических контрактов, но в суд обращаются только в случае окончательного подтверждения или не сотрудничества.

2.2 Сеть Lightning: лучшая инфраструктура для глобальных платежей со стейблкоинами

Сеть Lightning позволяет пользователям совершать неограниченное количество транзакций вне блокчейна, не вызывая перегрузки сети Bitcoin, при этом полагаясь на безопасность сети Bitcoin. Теоретически, масштабируемость сети Lightning не имеет предела.

Сеть Lightning работает 9 лет, основана на сети биткойнов (57000+ узлов и механизме доказательства работы PoW ), что максимально гарантирует безопасность. В настоящее время емкость сети Lightning превышает 5000 биткойнов, более 18000 узлов по всему миру, более 50000 каналов. Создавая двунаправленные платежные каналы, она обеспечивает мгновенные низкозатратные транзакции и широко интегрируется и используется платежными системами и торговцами по всему миру, постепенно становясь децентрализованным решением, которое имеет наибольший консенсус в области глобальных платежей.

Биткойн-активы занимают половину рыночной капитализации криптовалют. Сеть Lightning как первое решение для масштабирования второго уровня биткойна действительно реализовала концепцию глобальных платежей в режиме peer-to-peer, став наиболее традиционным и согласованным сообществом биткойна и являясь лучшим решением для глобальных платежей по идеалу.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов

2.3 Протокол Taproot Assets завершает последний километр сети Lightning

До появления протокола Taproot Assets сеть Lightning поддерживала только платежи в биткойнах, и ее применение было ограничено. Несмотря на наличие некоторых протоколов эмиссии на первом уровне биткойна, таких как Atomical и BRC20 на основе Odinals, они не поддерживают прямое подключение к сети Lightning. Протокол Taproot Assets решает эту проблему. Это протокол эмиссии активов, разработанный компанией Lightning Labs на основе сети биткойн, который поддерживает выпуск настраиваемых токенов и стейблкоинов, соответствующих фиатным валютам.

По сравнению с другими активами, активы протокола Taproot Assets полностью совместимы с сетью Lightning, что делает возможным использование стейблкоинов для платежей в сети Lightning. Это означает, что в будущем появится большое количество новых активов, выпущенных на основе сети Биткойн (, особенно стейблкоинов ), которые будут обращаться в сети Lightning, что дополнительно укрепит позиции и влияние сети Lightning в сфере глобальных платежей.

Основываясь на безопасности и децентрализации биткойна, инициатива Lightning Labs "превратить доллары и мировые финансовые активы в биткойны" становится реальностью. Запуск основной сети Taproot Assets знаменует собой официальное начало применения стейблкоинов в триллионных платежных сценариях.

3. Подробное объяснение протокола Taproot Assets (TA)

Принцип работы TA-протокола глубоко укоренен в модели UTXO биткойна и основан на обновлении Taproot сети биткойна. Эти два ключевых элемента обеспечивают эффективное функционирование протокола.

3.1 Сравнение и преимущества моделей UTXO и Account

UTXO( неиспользованный выход транзакции ) является основой для второго уровня биткойна и протоколов Ordi, Runes. Большинство публичных цепочек, таких как Эфириум и Солана, используют модель Account( аккаунта ).

Модель аккаунта аналогична аккаунту Alipay, каждая операция дохода и расхода соответствует изменению цифр на интерфейсе аккаунта. Модель UTXO можно понимать как кошелек, который хранит чеки, разрешенные другими для обмена, и чеки, которые вы разрешили другим. Баланс кошелька равен номинальной стоимости полученных чеков минус номинальная стоимость выданных чеков. Сеть Биткойн эквивалентна банку, который принимает эти чеки, рассчитывая текущий баланс каждого адреса на основе торговых операций пользователя.

Модель UTXO естественным образом исключает проблему двойной траты, обеспечивая более высокую безопасность. Протокол TA полностью наследует характеристики безопасности сетевого уровня Биткойна, избегая ошибок при переводах или риска пропуска транзакций.

Протокол TA использует концепцию одноразовой запечатки, каждая подтвержденная трата UTXO не может быть использована повторно, что обеспечивает перемещение активов вместе с UTXO. Майнеры, добывающие самую длинную цепь, имеют окончательное право толкования этого UTXO. В отличие от BRC20, который полагается на внецепочные индексы для идентификации активов, протокол TA повышает безопасность транзакций, предотвращая атаки с двойным расходованием и устраняя риски ошибок или злонамеренных действий, вызванных централизованными организациями. Эти характеристики делают протокол TA + сеть Lightning надежной инфраструктурой для сценариев платежей.

3.2 Обновление Taproot реализует более сложные функции

Обновление протокола Taproot в 2021 году принесло в сеть Биткойн простые функции смарт-контрактов. Адреса кошельков формата P2TR могут реализовывать более сложную логику через Bitscript, что делает возможными новые сложные типы транзакций в сети.

Самое важное улучшение - это реализация мультиподписей ( мультиподпись ). Это делает транзакции для институциональных пользователей более безопасными, мультиподписные адреса имеют такую же длину, как и адреса личных кошельков, и внешние лица не могут их различить, что повышает безопасность и защиту конфиденциальности. Это создает прочную основу для институциональных и B2B транзакций, способствуя более широкому коммерческому применению.

Пользователи наиболее наглядно ощущают изменения формата адреса кошелька, адреса, начинающиеся с "bc1p...", поддерживают обновление Taproot.

3.3 TA-технические принципы

Протокол TA использует более эффективный метод, активы маркируются на каждом UTXO, только корневой хэш дерева скриптов хранится в блокчейне, скрипты хранятся вне цепи. Активы TA могут быть помещены в платежный канал сети Lightning, перемещаясь через существующую сеть Lightning, что означает, что активы TA могут циркулировать как в основной сети Bitcoin, так и в сети Lightning.

Протокол TA использует обновление Taproot для записи преобразования состояния активов в меркл-дерево Taproot, используя характеристику "разового запечатывания" UTXO биткойна для достижения консенсуса по преобразованию состояния активов в сети, без необходимости в работе других протоколов для оффлайн-индексации.

Протокол TA использует разреженное дерево Меркла для управления состоянием активов (MS-SMT) и определяет стандарт преобразования состояния активов. Только корневой хеш дерева Меркла записывается в блокчейн Биткойна, что гарантирует неизменность длины транзакции и не загрязняет блокчейн Биткойна.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов

3.4 Связь TA-протокола и сети Lightning

Активы TA-протокола могут бесшовно входить в сеть Lightning через канал TA. Ранее сеть Lightning поддерживала только обращение биткойнов, но TA-протокол изменил эту ситуацию, разрешив выпуск активов (, таких как стейблкоин ), на основной цепи биткойна, после чего они могут входить в обращение в сети Lightning.

Принцип реализации TA-канала такой же, как и у канала состояния, основанного на контракте с хеш-таймлоком. TA-активы сами по себе находятся в UTXO, механизм реализации TA-канала остался прежним, только теперь канал поддерживает обращение TA-активов.

Протокол TA делает возможным обращение активов помимо биткойна через сеть Lightning, обеспечивая бесшовный перевод таких активов, как стейблкоин, по сети Lightning.

3.5 Пользовательские затраты и проблемы централизованного хранения

Протокол TA только фиксирует корень хэша транзакции в блокчейне, но данные об активах должны храниться вне цепи на каждом клиенте. Для использования активов TA необходим приватный ключ соответствующего UTXO и данные об активах, связанные с меркл-деревом.

Официальная реализация TA-протокола (Tapd) глубоко зависит от сервисов кошельков LND(, без механизма управления аккаунтами. Децентрализованный подход сети Lightning заключается в том, что пользователи создают свои собственные узлы, и обычным пользователям трудно участвовать, что является одной из важных причин, по которой сеть Lightning еще не получила широкого распространения.

В настоящее время сервисы кошельков Lightning Network в основном являются управляемыми кошельками, новые активы, выпущенные TA, также будут храниться в управляемых кошельках. В будущем, когда активы TA будут широко использоваться в стейблкоинах, крупные активы будут в первую очередь храниться в основной сети Биткойн, а небольшие активы будут пополняться в сети Lightning для удовлетворения платежных потребностей. Поэтому для хранения крупных активов и управления безопасностью становится важно использовать более децентрализованный способ, чтобы пользователи полностью обладали правами на стейблкоин.

! [Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоинов стремится превысить триллион рыночной капитализации])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aaea54b9970a8a043a6dc3e1ae4b0.webp(

4. Самостоятельные решения: завершение последнего кусочка мозаики сети молниеносных платежей

На рынке уже появились различные децентрализованные решения для обращения TA активов в сети Lightning. Например, LnFi предложила облачное решение, позволяющее пользователям легко развернуть свои узлы Lightning, снижая порог участия.

Команда BitTap сосредоточена на TA-совместной работе