Тренды развития стейблкоинов: отток децентрализации и восхождение централизации

robot
Генерация тезисов в процессе

Переосмысление стейблкоинов: Децентрализация и новые вызовы

Стейблкоин, как один из самых практичных продуктов в области криптовалют, всегда привлекал внимание. В последние годы спрос на стейблкоины продолжает расти, и ожидается, что в течение следующих пяти лет в эту область поступит несколько триллионов долларов. Однако за этой процветающей картиной развитие стейблкоинов также сталкивается с множеством вызовов.

Переосмысление трех сложностей стейблкоинов: текущее падение Децентрализации

Эволюция тройной трудности стейблкоинов

Изначально дизайн стейблкоинов основывался на трех основных концепциях: стабильности цен, Децентрализации и капитальной эффективности. Однако с развитием и зрелостью рынка эти концепции постоянно корректируются в соответствии с новыми вызовами.

В последнее время стратегические изменения некоторых основных стейблкоин-проектов привлекли внимание. Они сосредоточат свое внимание не только на чисто стейблкоинах, но и на более широком экосистеме продуктов. В этом процессе идея Децентрализация постепенно заменяется антицензурой. Хотя антицензура является одной из основных характеристик криптовалют, она лишь подмножество Децентрализация.

Реальная ситуация такова, что, за исключением немногих случаев, большинство новых проектов стейблкоинов имеют определённую степень централизованных характеристик. Даже если эти проекты используют децентрализованные биржи (DEX), всё равно есть основная команда, отвечающая за управление стратегией, поиск прибыли и её распределение среди держателей. Эта модель больше похожа на работу традиционных компаний, а не на настоящую систему децентрализации.

Децентрализация: вызовы и компромиссы

Событие обрушения рынка 12 марта 2020 года выявило уязвимость децентрализованных стейблкоинов, таких как DAI. После этого многие проекты стали использовать USDC в качестве основного резерва, что в какой-то степени признало ограничения чисто децентрализованной модели на рынке, контролируемом Circle и Tether. В то же время эксперименты с алгоритмическими стейблкоинами и рефейс-стейблкоинами также не смогли достичь ожидаемых результатов.

Ужесточение регуляторной среды еще больше усугубило эту тенденцию. В то же время рост стейблкоинов уровня институций также ослабил интерес к экспериментальным проектам. В этом контексте проекты, такие как Liquity, выделяются благодаря своей неизменяемости контрактов и стремлению к чистой децентрализации, но все еще сталкиваются с проблемами масштабируемости.

Переосмысление трех проблем стейблкоинов: текущий упадок Децентрализации

Стратегия и позиционирование новых стейблкоинов

Текущие проекты стейблкоинов на рынке можно грубо разделить на несколько категорий:

  1. Проекты смешанного типа, ориентированные на институциональных инвесторов, такие как BUIDL от BlackRock и USD1 от World Liberty Financial, нацелены на расширение традиционной финансовой сферы.

  2. Проекты от гигантов Web2.0, таких как PYUSD от PayPal, пытаются увеличить свою долю на рынке среди нативных пользователей криптовалют.

  3. Фокус на проектах с базовыми стратегиями, включая стейблкоины, основанные на реальных активах (RWA), и проекты, использующие дельта-нейтральные стратегии.

Эти проекты имеют общую черту - степень централизации. Даже проекты, сосредоточенные на DeFi, все еще сохраняют довольно высокий уровень централизации в своем управлении.

Будущее

Новые экосистемы блокчейна, такие как MegaETH и HyperEVM, открывают новые возможности для развития стейблкоинов. Например, CapMoney планирует постепенно реализовать Децентрализацию благодаря экономической безопасности, предоставляемой Eigen Layer. В то же время, форк проекта Liquity, такой как Felix Protocol, быстро растет и укрепляет свои позиции на новых цепочках.

Однако централизация не является полностью негативным явлением. Для проектов она предоставляет более высокий уровень контроля и масштабируемости, а также легче адаптироваться к требованиям регулирования. Но эта тенденция противоречит первоначальным целям криптовалюты. Настоящие децентрализованные стейблкоины должны обеспечивать защиту от цензуры, становясь активами, которыми на самом деле владеют пользователи, а не просто представителями долларов на блокчейне.

Несмотря на привлекательность новых альтернатив, мы не должны забывать о трех проблемах стабильных монет: ценовая стабильность, децентрализация и капитальная эффективность. В то время как мы стремимся к инновациям и адаптации к рыночным потребностям, поиск баланса между этими тремя аспектами станет ключевой задачей для будущего развития стабильных монет.

Переосмысление тройной дилеммы стейблкоинов: текущее падение Децентрализации

Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 7
  • Поделиться
комментарий
0/400
CodeSmellHuntervip
· 08-06 08:38
стейблкоин все еще централизованный аромат啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
ILCollectorvip
· 08-06 08:28
Действительно, стабильность трудно достичь, все занимаются концепциями.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpDoctrinevip
· 08-06 07:16
Эта волна Бычий рынок будет главной в стейблкоин.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainDetectivevip
· 08-06 07:14
Чувствую, что стейблкоины в конце концов не избежат регулирования.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProofOfNothingvip
· 08-06 07:09
Кто-нибудь еще помнит о смерти луны?
Посмотреть ОригиналОтветить0
YieldWhisperervip
· 08-06 06:53
я видел этот фильм раньше... централизация всегда побеждает, когда важны доходы, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterZhangvip
· 08-06 06:48
Централизация — это централизация власти, рано или поздно она рухнет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить