Автор: Райан Юн, источник: Tiger Research, перевод: Шоу Золотая экономика
Резюме
Stable позиционирует себя как «Троянский конь» на рынке стейблкоинов, с целью достижения массового внедрения через инфраструктуру, основанную на USDT.
Он предлагает безкомиссионные переводы USDT, миллисекундные расчеты и упрощенный интерфейс для решения таких ключевых препятствий, как высокие сборы, медленная скорость транзакций и сложность пользовательских операций.
Ожидаемый план заключается в привлечении пользователей с помощью бесплатных, бесшовных услуг перевода, а затем расширении на область платежей, децентрализованных финансов (DeFi) и сотрудничества с учреждениями.
Stablecoins незаметно вошли в рынок криптовалют, как "Троянский конь".
Стейблкоины сегодня стали доминирующей силой в экосистеме. Изначально их рассматривали в основном как инструменты для снижения волатильности. Со временем стейблкоины эволюционировали в основную составляющую рыночной инфраструктуры.
Рынок стейблкоинов, основанный на USDT, имеет обращающуюся поставку свыше 150 миллиардов долларов, количество пользователей превышает 350 миллионов, а объем торгов даже превосходит объем торгов Visa. Обращающаяся поставка превышает 150 миллиардов долларов, количество пользователей превышает 350 миллионов.
Их развитие демонстрирует мост между традиционными финансами и цифровыми финансами. На централизованных биржах они являются основным средством обмена между фиатными валютами и криптовалютами. В сфере децентрализованных финансов (DeFi) они являются базовыми активами, обеспечивающими ликвидность и кредитование. Для трансакций между странами они предлагают более быстрый и экономичный вариант по сравнению с традиционными банками.
Изменение рыночного поведения привлекает внимание. Ранние сделки с криптовалютами полагались на прямую торговлю токенами, например, BTC/ETH или BNB/ETH, где стоимость определялась в биткойнах. Сегодня доминирующими являются торговые пары, такие как BTC/USDT и ETH/USDT. Доходы децентрализованных финансов (DeFi) обычно выражаются в USDT. В некоторых регионах Юго-Восточной Азии и Латинской Америки USDT все чаще используется для прямых платежей, заменяя наличные доллары.
Рынок когда-то полагался на волатильные оценки токенов, а сегодня стабильные монеты стали универсальной единицей учета.
Они были введены из-за спроса, а теперь стали центральной осью криптовалютной экосистемы.
2. Тень роста: ограничения новых инфраструктур
Быстрое расширение также выявило структурные слабости. Современная инфраструктура стейблкойнов сталкивается с тремя ключевыми ограничивающими факторами.
Стейблкоины работают на нескольких блокчейн-сетях, но когда сеть перегружена, сборы могут резко увеличиваться, делая мелкие транзакции нецелесообразными. В некоторых случаях отправка 10 долларов может обойтись в 20 долларов. Это подрывает основное назначение стейблкоинов как средства повседневных платежей.
2. Медленное время расчета
На Ethereum подтверждение транзакций со стейблкоинами может занять несколько минут или даже больше, в зависимости от состояния сети. Для таких случаев, как онлайн-оплата или розничная торговля, мгновенное расчетное время имеет решающее значение, и такая задержка недопустима.
3. Сложный пользовательский опыт
Управление газовыми сборами, кошельками и приватными ключами по-прежнему представляет собой высокий барьер для входа для обычных пользователей. Для потребителей, привыкших к простым платежным интерфейсам, таким как Paypal, текущий способ использования стейблкоинов по-прежнему слишком сложен.
Эти ограничения в инфраструктуре представляют собой серьезное препятствие для следующего этапа распространения стабильных монет. Иронично, что в экосистеме криптовалют стабильные монеты уже стали фактическим эталонным активом, но для обычных пользователей их повседневное использование все еще остается очень низким.
Стейблкоины уже выполнили свою первоначальную роль «Троянского коня», принесли стабильность на нестабильные рынки и заняли центральное место в экосистеме.
Следующий вызов заключается в преодолении области криптовалют, входе в традиционный финансовый рынок и сферу массовых потребительских платежей. Для достижения этой цели необходимо в корне решить текущие технологические ограничения, что требует новой стратегии "Троянского коня".
Три. Stable: новый "Троянский конь"
Создание нового "Троянского коня" для рынка не требует изобретения другой стабильной монеты. Стабильная монета всего лишь инструмент, привязанный к доллару. Следующий "Троянский конь" - это специализированная инфраструктура, созданная для существующих стабильных монет (особенно тех, которые уже занимают доминирующее положение на рынке).
Это и есть место для Stable.** В отличие от универсальных блокчейнов, Stable разработан специально для USDT.** Он не поддерживает одновременно USDT и другие токены, а служит специализированной высокоскоростной сетью для транзакций с USDT.
Отмена комиссии за P2P перевод USDT: Полное освобождение от комиссии за P2P перевод USDT, что решает проблему неэффективности, когда даже перевод в 10 долларов может повлечь за собой высокие комиссии в существующих сетях.
Достижение расчетов за доли секунды: все транзакции завершаются в течение одной секунды, устраняя обычные временные задержки в физических и онлайн-розничных платежах.
Упрощенный пользовательский опыт: скрытие расчета комиссий и управления кошельком для интуитивно понятного взаимодействия без технической нагрузки.
Ключевым моментом является то, что эти улучшения взаимосвязаны. Отмена сборов упрощает пользовательский опыт, в то время как более быстрое обработка транзакций повышает практическую ценность в реальном бизнесе. Эти факторы совместно закладывают основу для расширения стабильных монет из экосистемы криптовалют на рынок массовых платежей.
Видение Stable заключается не просто в том, чтобы стать еще одной блокчейн-технологией, а в том, чтобы стать核心 инфраструктуры экосистемы USDT стоимостью 160 миллиардов долларов.
Она направлена на решение структурных ограничений существующей инфраструктуры стабильных монет, включая непредсказуемые сборы, медленную скорость расчетов и сложный интерфейс пользователя. Этот подход избавляется от фрагментированной модели, при которой каждая цепочка независимо поддерживает USDT, и переходит к унифицированной среде, оптимизированной для работы с USDT.
Чтобы реализовать основное видение Stable, несколько технических элементов должны быть согласованы. Stable в настоящее время все еще находится на этапе тестовой сети, команда готовится к официальному запуску. Ожидаемая архитектура четко демонстрирует структуру работы этой системы.
4.1 Без комиссии USDT0 переводы: EIP-7702 и абстракция аккаунта
Стабильная сеть работает с двумя типами токенов.
USDT0 представляет собой USDT, который был введен из внешней сети через кросс-цепочный мост. gasUSDT - это токен для оплаты сетевых сборов, который привязан к USDT0 по курсу 1:1 и используется только для торговых сборов. Оба токена можно обменять 1:1 на реальные USDT.
Для реализации P2P переводов без комиссии Stable использует EIP-7702 и технологии абстракции аккаунтов. Ключевое преимущество заключается в том, что пользователям необходимо только держать USDT0 для выполнения всех транзакций.
В текущей системе блокчейна существуют два независимых типа аккаунтов:
Внешний владение счетом (EOA): стандартный кошелек (например, MetaMask), контролируемый приватным ключом, способный подписывать транзакции, но с ограниченными функциями.
Контрактный счет (CA): умный контракт, который может выполнять сложную логику, но не может инициировать транзакции самостоятельно.
Абстракция аккаунтов объединяет эти типы аккаунтов, позволяя стандартным кошелькам иметь функционал смарт-контрактов. Это позволяет пользователям задавать такие операции, как "оплатить комиссию USDT" или "запросить освобождение от комиссии".
Первый стандарт, решающий эту проблему, - это ERC-4337. Он требует создания нового смарт-кошелька и переноса средств с существующего кошелька, что может привести к ошибкам пользователя в процессе.
Ранее использованный метод: создать новый смарт-кошелек → перевести средства с существующего кошелька → использовать новый адрес
EIP-7702 : Сохранить существующий кошелек → добавить функции смарт-контрактов → сохранить тот же адрес
EIP-7702 позволяет активировать умные функции на существующих адресах кошельков без необходимости перемещения средств, тем самым исключая шаг миграции. Пользователи могут продолжать использовать свои существующие кошельки MetaMask и добавлять умные функции.
В Stable все кошельки нативно поддерживают EIP-7702, что позволяет реализовать функции смарт-кошельков без дополнительных настроек. Это включает в себя такие функции, как спонсирование комиссий за транзакции, доступные непосредственно в существующих кошельках.
Кошельки, поддерживающие EIP-7702, могут запросить отмену комиссии.
Расходы несет сторона, производящая платеж.
Баланс Райана уменьшился на 100 USDT0, а Джей получил всю сумму.
Не нужно удерживать комиссию, Райану не нужно держать или рассчитывать расходы, это похоже на перевод через PayPal. Это устраняет необходимость в отдельном удержании комиссии или ручном расчете расходов.
4.2. Секундная финализация сделок
Stable использует алгоритм консенсуса StableBFT, создавая блок примерно каждые 0,7 секунды, и окончательно подтверждает транзакции после одной проверки. Это устраняет распространенную в блокчейн-транзакциях стадию "в ожидании", предлагая опыт, аналогичный мгновенному одобрению на платежных терминалах.
Чтобы进一步 повысить скорость, Stable разрабатывает технологию параллельной обработки Block-STM, которая может одновременно выполнять независимые транзакции, составляющие около 60% до 80% сетевой активности. Этот подход аналогичен открытию нескольких касс в магазине для сокращения времени ожидания.
В долгосрочной перспективе Stable планирует перейти на механизмConsensus, основанный на Autobahn DAG. Эта структура позволяет одновременно предлагать несколько блоков и отделяет распространение данных от сортировки, что уменьшает узкие места. Внутренние тесты зафиксировали объем обработки транзакций до 200 000 в секунду, однако это все еще находится на пред-производственной стадии.
4.3. Упрощенный пользовательский опыт
Stable устранил необходимость в вычислении комиссий и управлении отдельными токенами комиссии, при этом сохранив совместимость с существующим Ethereum. Это позволяет пользователям продолжать использовать знакомые инструменты, такие как MetaMask и Etherscan, без дополнительных затрат на обучение.
Помимо простой совместимости, эти инструменты также имеют функции, оптимизированные для USDT, что делает их работу более плавной: MetaMask поддерживает перевод USDT0 без уплаты комиссии, в то время как Etherscan представляет записи транзакций USDT в более наглядном формате.
Это похоже на обновление до нового смартфона, при этом сохраняя все существующие приложения. Пользователь сохраняет знакомую среду, но получает расширенные функции.
Кроме того, USDT из других сетей может быть бесшовно импортирован через существующий межсетевой мост LayerZero. USDT0 использует стандарт OFT (межсетевой универсальный токен) от LayerZero, устраняя сложности традиционного мостостроения. В традиционной модели каждая сеть поддерживает отдельную версию USDT, что приводит к рассеиванию ликвидности.
С помощью стандарта OFT, отдельный USDT0 имеет одинаковую функциональность во всех сетях. Независимо от того, осуществляется ли мост через Ethereum или Arbitrum, конечный создаваемый токен остается тем же USDT0, что устраняет фрагментацию ликвидности и упрощает перемещение активов.
Запланированные проекты разработки включают стабильную систему доменных имен (Stable Name System), которая заменит сложные адреса кошельков на имена, удобные для восприятия человеком, что еще больше повысит удобство использования. Подобно адресам электронной почты, пользователи смогут отправлять средства на идентификаторы, такие как "ryan.stable" или "jay.stable". Хотя проект все еще находится на стадии планирования, его реализация и распространение могут занять некоторое время. С технической точки зрения, ожидается, что система будет иметь структуру, аналогичную службе доменных имен Ethereum (ENS), и добавит функции, оптимизированные для транзакций USDT.
4.4. Дополнительные технические компоненты
Сеть также разрабатывает StableDB, специализированную архитектуру базы данных, которая отделяет提交 состояния от хранения состояния.
В большинстве блокчейнов новые блоки должны сначала полностью записываться на диск, прежде чем следующий блок может быть обработан, а медленная запись на диск может вызвать задержки в обработке. StableDB устраняет эту узкую горлышко, сначала подтверждая результаты выполнения в памяти, а затем параллельно записывая их на диск.
Эта структура была улучшена с помощью ввода/вывода с использованием файлового отображения в память (mmap), который напрямую связывает файлы, хранящиеся на диске, с памятью операционной системы. Это позволяет часто запрашиваемым данным считываться и записываться так же, как если бы они находились в памяти, что позволяет избежать более медленного доступа к диску и значительно повысить скорость обработки. Его эффект аналогичен загруженному ресторану, где сотрудники сначала быстро записывают заказы, а позже вводят их в систему точек продаж, позволяя кухне немедленно начинать подготовку.
Для корпоративных клиентов Stable планирует ввести функцию "Гарантированное блок-пространство" (Guaranteed Blockspace), которая представляет собой специально выделенную торговую емкость, обеспечивающую стабильную пропускную способность независимо от состояния сети, аналогично выделенной полосе для автобусов на автостраде. Кроме того, в разработке находится функция конфиденциального перевода, которая позволит скрыть сумму транзакции, при этом соблюдая требования по борьбе с отмыванием денег (AML) и соблюдению KYC. Смотрим в будущее: текущий движок выполнения, написанный на языке Go, будет заменен C++ версией под названием StableVM++. Это обновление обеспечит более низкий уровень управления памятью и оптимизацию производительности, с целью увеличения скорости выполнения до шести раз.
Пять, Сценарии расширения экосистемы Stable
Stable позиционирует себя как новый Троянский конь.
Бесплатные переводы USDT, миллисекундные расчеты и упрощенный пользовательский опыт являются начальными стимулами. Эта стратегия продаж с убытками направлена на стимулирование массового применения. Как только будет создана пользовательская база, можно будет генерировать доход за счет ряда вспомогательных услуг.
Исходя из этой основы, кажется, что существует три основных пути расширения.
5.1. Сцена 1: Расширение услуг и сотрудничества с учреждениями
Stable может расширить свою экосистему за счет развития институциональных услуг и сотрудничества. Ключевым фактором является предоставление высококачественных услуг, таких как "гарантированное блочное пространство", для обеспечения низкой стоимости и высокой надежности.
Эта стратегия крайне эффективна в международных расчетах предприятий. Использование Stable вместо традиционных способов международных переводов может значительно снизить время и затраты. Однако в периоды пиковых нагрузок, таких как конец месяца, скорость обработки становится критически важной. Выделенное блок-пространство может обеспечить стабильную скорость обработки, и предприятия готовы платить дополнительные деньги за такую надежность.
Та же логика применима и к сотрудничеству в области финансовых технологий. Такие компании по переводу денег, как Limitless и Wise, могут предложить своим клиентам более качественные услуги, интегрируя инфраструктуру Stable. В свою очередь, Stable может взимать плату в зависимости от объема транзакций.
Криптовалютные биржи работают также. Используя Stable для пополнения и вывода USDT, биржа получает надежного партнера. Хотя индивидуальные пользователи могут бесплатно пользоваться этой услугой, их настоящая бизнес-цель — это институциональные трейдеры с высоким объемом торгов.
5.2. Сцена 2: Быстрый рост экосистемы сервисов на блокчейне
Бесплатные переводы и высокая скорость передачи значительно увеличат использование услуг на блокчейне. Сегодня на Ethereum даже за сделку DeFi на сумму 10 долларов необходимо платить высокие комиссии. А на Stable небольшие DeFi операции становятся экономически жизнеспособными.
Пользователи могут предоставить ликвидность в размере 100 долларов или ставить под залог с очень низкими затратами, что расширит базу пользователей DeFi. Stable будет взимать плату за выполнение смарт-контрактов с этих действий, и с ростом объема торгов его общий масштаб также будет расширяться.
Одним из более заметных изменений стало появление новых услуг на базе блокчейн. Мгновенные микроплатежи позволят осуществлять прямые транзакции, такие как подписка на контент, покупка игровых предметов и чаевые. Теперь стало возможным оставить 1 доллар чаевых создателям контента на YouTube или заплатить 0,10 доллара за отдельную новостную статью.
Как только такая экосистема мелких платежей сформируется, количество транзакций будет расти экспоненциально. Размер одной комиссии может быть небольшим, но общий объем транзакций достигнет довольно значительного уровня.
5.3. Сцена три: Глубокая интеграция с реальной экономикой
Самым амбициозным сценарием является то, что стейблкоин станет стандартным способом оплаты в реальной экономике. В Юго-Восточной Азии и Латинской Америке платежи в USDT становятся все более популярными, но высокие комиссии и медленная скорость ограничивают использование стейблкоина.
Если Stable сможет решить эти проблемы, оффлайн-бизнес может быстро измениться. Оплата 2 долларами за чашку кофе в кафе Вьетнама или покупка повседневных товаров за USDT в магазине на Филиппинах могут стать нормой.
Это кардинально изменит бизнес-модель Stable, превратив ее из блокчейн-сети в поставщика глобальной платежной инфраструктуры. Она сможет предоставлять торговцам платежные терминалы, а потребителям - цифровые кошельки, и взимать плату с обеих сторон.
С помощью взимания минимальной комиссии за каждую транзакцию USDT через Stable сеть, она может создавать стабильную базу доходов одновременно с ростом транзакций.
Задержка в продвижении цифровых валют центрального банка (CBDC) также создала возможности. Если частные стейблкоины более удобны и доступны, чем цифровые валюты, выпущенные правительством, пользователи, естественно, выберут первые.
Шесть. Настоящая стратегия Stable
Стратегия Stable ясна: привлечение пользователей через бесплатные переводы USDT и удобный пользовательский опыт. С ростом экосистемы создание бизнес-моделей вокруг разнообразных услуг.
Одна транзакция может не приносить огромной прибыли, но быстрое увеличение объема торгов может создать значительный общий масштаб. Это похоже на стратегию Amazon в начале, когда компания продавала книги практически по себестоимости для привлечения клиентов, а затем получала значительную прибыль за счет облачных услуг и рекламного бизнеса.
Бесплатные переводы — это лишь приманка. Их истинная цель — стать центральным узлом экосистемы USDT, чтобы все транзакции проходили через Stable. Как только сеть эффектов образуется, пользователям будет трудно перейти на другие платформы.
В конечном итоге, Stable заняла прочную рыночную позицию. Вот где истинная сила нового "Троянского коня".
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Stable: новый тройник USDT в эпоху стейблкоинов
Автор: Райан Юн, источник: Tiger Research, перевод: Шоу Золотая экономика
Резюме
I. Стейблкоины: "Троянский конь" на рынке
! tS2w87wEry88jZT25OAxaSxmf4M8xFqM7ouH4FGV.jpeg
Stablecoins незаметно вошли в рынок криптовалют, как "Троянский конь".
Стейблкоины сегодня стали доминирующей силой в экосистеме. Изначально их рассматривали в основном как инструменты для снижения волатильности. Со временем стейблкоины эволюционировали в основную составляющую рыночной инфраструктуры.
Рынок стейблкоинов, основанный на USDT, имеет обращающуюся поставку свыше 150 миллиардов долларов, количество пользователей превышает 350 миллионов, а объем торгов даже превосходит объем торгов Visa. Обращающаяся поставка превышает 150 миллиардов долларов, количество пользователей превышает 350 миллионов.
Их развитие демонстрирует мост между традиционными финансами и цифровыми финансами. На централизованных биржах они являются основным средством обмена между фиатными валютами и криптовалютами. В сфере децентрализованных финансов (DeFi) они являются базовыми активами, обеспечивающими ликвидность и кредитование. Для трансакций между странами они предлагают более быстрый и экономичный вариант по сравнению с традиционными банками.
Изменение рыночного поведения привлекает внимание. Ранние сделки с криптовалютами полагались на прямую торговлю токенами, например, BTC/ETH или BNB/ETH, где стоимость определялась в биткойнах. Сегодня доминирующими являются торговые пары, такие как BTC/USDT и ETH/USDT. Доходы децентрализованных финансов (DeFi) обычно выражаются в USDT. В некоторых регионах Юго-Восточной Азии и Латинской Америки USDT все чаще используется для прямых платежей, заменяя наличные доллары.
Рынок когда-то полагался на волатильные оценки токенов, а сегодня стабильные монеты стали универсальной единицей учета.
Они были введены из-за спроса, а теперь стали центральной осью криптовалютной экосистемы.
2. Тень роста: ограничения новых инфраструктур
Быстрое расширение также выявило структурные слабости. Современная инфраструктура стейблкойнов сталкивается с тремя ключевыми ограничивающими факторами.
! MkWXCt4LU3vr4eXcTMaKgARlVIvfBRzxPKOajzeW.png
1. Непредсказуемо высокие комиссии за транзакции
Стейблкоины работают на нескольких блокчейн-сетях, но когда сеть перегружена, сборы могут резко увеличиваться, делая мелкие транзакции нецелесообразными. В некоторых случаях отправка 10 долларов может обойтись в 20 долларов. Это подрывает основное назначение стейблкоинов как средства повседневных платежей.
2. Медленное время расчета
На Ethereum подтверждение транзакций со стейблкоинами может занять несколько минут или даже больше, в зависимости от состояния сети. Для таких случаев, как онлайн-оплата или розничная торговля, мгновенное расчетное время имеет решающее значение, и такая задержка недопустима.
3. Сложный пользовательский опыт
Управление газовыми сборами, кошельками и приватными ключами по-прежнему представляет собой высокий барьер для входа для обычных пользователей. Для потребителей, привыкших к простым платежным интерфейсам, таким как Paypal, текущий способ использования стейблкоинов по-прежнему слишком сложен.
Эти ограничения в инфраструктуре представляют собой серьезное препятствие для следующего этапа распространения стабильных монет. Иронично, что в экосистеме криптовалют стабильные монеты уже стали фактическим эталонным активом, но для обычных пользователей их повседневное использование все еще остается очень низким.
Стейблкоины уже выполнили свою первоначальную роль «Троянского коня», принесли стабильность на нестабильные рынки и заняли центральное место в экосистеме.
Следующий вызов заключается в преодолении области криптовалют, входе в традиционный финансовый рынок и сферу массовых потребительских платежей. Для достижения этой цели необходимо в корне решить текущие технологические ограничения, что требует новой стратегии "Троянского коня".
Три. Stable: новый "Троянский конь"
Создание нового "Троянского коня" для рынка не требует изобретения другой стабильной монеты. Стабильная монета всего лишь инструмент, привязанный к доллару. Следующий "Троянский конь" - это специализированная инфраструктура, созданная для существующих стабильных монет (особенно тех, которые уже занимают доминирующее положение на рынке).
! y828nCQ1aes3NaLzxz66quHZN1XYtG2TQrDqagVa.png
Это и есть место для Stable.** В отличие от универсальных блокчейнов, Stable разработан специально для USDT.** Он не поддерживает одновременно USDT и другие токены, а служит специализированной высокоскоростной сетью для транзакций с USDT.
! w9Ms64K3m0B01vtovV9cvt0ZyGC89LvOAaD3uWfS.png
Миссия Stable состоит из трех аспектов:
Ключевым моментом является то, что эти улучшения взаимосвязаны. Отмена сборов упрощает пользовательский опыт, в то время как более быстрое обработка транзакций повышает практическую ценность в реальном бизнесе. Эти факторы совместно закладывают основу для расширения стабильных монет из экосистемы криптовалют на рынок массовых платежей.
Видение Stable заключается не просто в том, чтобы стать еще одной блокчейн-технологией, а в том, чтобы стать核心 инфраструктуры экосистемы USDT стоимостью 160 миллиардов долларов.
Она направлена на решение структурных ограничений существующей инфраструктуры стабильных монет, включая непредсказуемые сборы, медленную скорость расчетов и сложный интерфейс пользователя. Этот подход избавляется от фрагментированной модели, при которой каждая цепочка независимо поддерживает USDT, и переходит к унифицированной среде, оптимизированной для работы с USDT.
Четыре, как работает архитектура Stable
! IpFSIKIH2IiNdqV8lvDcRFWm7IRaV5wxFn5hlf6u.jpeg
Чтобы реализовать основное видение Stable, несколько технических элементов должны быть согласованы. Stable в настоящее время все еще находится на этапе тестовой сети, команда готовится к официальному запуску. Ожидаемая архитектура четко демонстрирует структуру работы этой системы.
4.1 Без комиссии USDT0 переводы: EIP-7702 и абстракция аккаунта
Стабильная сеть работает с двумя типами токенов.
USDT0 представляет собой USDT, который был введен из внешней сети через кросс-цепочный мост. gasUSDT - это токен для оплаты сетевых сборов, который привязан к USDT0 по курсу 1:1 и используется только для торговых сборов. Оба токена можно обменять 1:1 на реальные USDT.
Для реализации P2P переводов без комиссии Stable использует EIP-7702 и технологии абстракции аккаунтов. Ключевое преимущество заключается в том, что пользователям необходимо только держать USDT0 для выполнения всех транзакций.
! gF41pr8ZX810dj1TsN1zRwvSec0X2iZGuP4bcNCG.png
В текущей системе блокчейна существуют два независимых типа аккаунтов:
Абстракция аккаунтов объединяет эти типы аккаунтов, позволяя стандартным кошелькам иметь функционал смарт-контрактов. Это позволяет пользователям задавать такие операции, как "оплатить комиссию USDT" или "запросить освобождение от комиссии".
Первый стандарт, решающий эту проблему, - это ERC-4337. Он требует создания нового смарт-кошелька и переноса средств с существующего кошелька, что может привести к ошибкам пользователя в процессе.
EIP-7702 позволяет активировать умные функции на существующих адресах кошельков без необходимости перемещения средств, тем самым исключая шаг миграции. Пользователи могут продолжать использовать свои существующие кошельки MetaMask и добавлять умные функции.
В Stable все кошельки нативно поддерживают EIP-7702, что позволяет реализовать функции смарт-кошельков без дополнительных настроек. Это включает в себя такие функции, как спонсирование комиссий за транзакции, доступные непосредственно в существующих кошельках.
! u5gofYlw1zHKxjC3YGGedtWNTwwC7AOqh0SdZA7h.png
Пример:
Не нужно удерживать комиссию, Райану не нужно держать или рассчитывать расходы, это похоже на перевод через PayPal. Это устраняет необходимость в отдельном удержании комиссии или ручном расчете расходов.
4.2. Секундная финализация сделок
Stable использует алгоритм консенсуса StableBFT, создавая блок примерно каждые 0,7 секунды, и окончательно подтверждает транзакции после одной проверки. Это устраняет распространенную в блокчейн-транзакциях стадию "в ожидании", предлагая опыт, аналогичный мгновенному одобрению на платежных терминалах.
Чтобы进一步 повысить скорость, Stable разрабатывает технологию параллельной обработки Block-STM, которая может одновременно выполнять независимые транзакции, составляющие около 60% до 80% сетевой активности. Этот подход аналогичен открытию нескольких касс в магазине для сокращения времени ожидания.
В долгосрочной перспективе Stable планирует перейти на механизмConsensus, основанный на Autobahn DAG. Эта структура позволяет одновременно предлагать несколько блоков и отделяет распространение данных от сортировки, что уменьшает узкие места. Внутренние тесты зафиксировали объем обработки транзакций до 200 000 в секунду, однако это все еще находится на пред-производственной стадии.
4.3. Упрощенный пользовательский опыт
Stable устранил необходимость в вычислении комиссий и управлении отдельными токенами комиссии, при этом сохранив совместимость с существующим Ethereum. Это позволяет пользователям продолжать использовать знакомые инструменты, такие как MetaMask и Etherscan, без дополнительных затрат на обучение.
Помимо простой совместимости, эти инструменты также имеют функции, оптимизированные для USDT, что делает их работу более плавной: MetaMask поддерживает перевод USDT0 без уплаты комиссии, в то время как Etherscan представляет записи транзакций USDT в более наглядном формате.
Это похоже на обновление до нового смартфона, при этом сохраняя все существующие приложения. Пользователь сохраняет знакомую среду, но получает расширенные функции.
Кроме того, USDT из других сетей может быть бесшовно импортирован через существующий межсетевой мост LayerZero. USDT0 использует стандарт OFT (межсетевой универсальный токен) от LayerZero, устраняя сложности традиционного мостостроения. В традиционной модели каждая сеть поддерживает отдельную версию USDT, что приводит к рассеиванию ликвидности.
С помощью стандарта OFT, отдельный USDT0 имеет одинаковую функциональность во всех сетях. Независимо от того, осуществляется ли мост через Ethereum или Arbitrum, конечный создаваемый токен остается тем же USDT0, что устраняет фрагментацию ликвидности и упрощает перемещение активов.
Запланированные проекты разработки включают стабильную систему доменных имен (Stable Name System), которая заменит сложные адреса кошельков на имена, удобные для восприятия человеком, что еще больше повысит удобство использования. Подобно адресам электронной почты, пользователи смогут отправлять средства на идентификаторы, такие как "ryan.stable" или "jay.stable". Хотя проект все еще находится на стадии планирования, его реализация и распространение могут занять некоторое время. С технической точки зрения, ожидается, что система будет иметь структуру, аналогичную службе доменных имен Ethereum (ENS), и добавит функции, оптимизированные для транзакций USDT.
4.4. Дополнительные технические компоненты
Сеть также разрабатывает StableDB, специализированную архитектуру базы данных, которая отделяет提交 состояния от хранения состояния.
В большинстве блокчейнов новые блоки должны сначала полностью записываться на диск, прежде чем следующий блок может быть обработан, а медленная запись на диск может вызвать задержки в обработке. StableDB устраняет эту узкую горлышко, сначала подтверждая результаты выполнения в памяти, а затем параллельно записывая их на диск.
Эта структура была улучшена с помощью ввода/вывода с использованием файлового отображения в память (mmap), который напрямую связывает файлы, хранящиеся на диске, с памятью операционной системы. Это позволяет часто запрашиваемым данным считываться и записываться так же, как если бы они находились в памяти, что позволяет избежать более медленного доступа к диску и значительно повысить скорость обработки. Его эффект аналогичен загруженному ресторану, где сотрудники сначала быстро записывают заказы, а позже вводят их в систему точек продаж, позволяя кухне немедленно начинать подготовку.
Для корпоративных клиентов Stable планирует ввести функцию "Гарантированное блок-пространство" (Guaranteed Blockspace), которая представляет собой специально выделенную торговую емкость, обеспечивающую стабильную пропускную способность независимо от состояния сети, аналогично выделенной полосе для автобусов на автостраде. Кроме того, в разработке находится функция конфиденциального перевода, которая позволит скрыть сумму транзакции, при этом соблюдая требования по борьбе с отмыванием денег (AML) и соблюдению KYC. Смотрим в будущее: текущий движок выполнения, написанный на языке Go, будет заменен C++ версией под названием StableVM++. Это обновление обеспечит более низкий уровень управления памятью и оптимизацию производительности, с целью увеличения скорости выполнения до шести раз.
Пять, Сценарии расширения экосистемы Stable
Stable позиционирует себя как новый Троянский конь.
Бесплатные переводы USDT, миллисекундные расчеты и упрощенный пользовательский опыт являются начальными стимулами. Эта стратегия продаж с убытками направлена на стимулирование массового применения. Как только будет создана пользовательская база, можно будет генерировать доход за счет ряда вспомогательных услуг.
Исходя из этой основы, кажется, что существует три основных пути расширения.
! dvZGDzOb7a7w5jpyjPpK7GYexb0GZcwlFDXB8aqH.png
5.1. Сцена 1: Расширение услуг и сотрудничества с учреждениями
Stable может расширить свою экосистему за счет развития институциональных услуг и сотрудничества. Ключевым фактором является предоставление высококачественных услуг, таких как "гарантированное блочное пространство", для обеспечения низкой стоимости и высокой надежности.
Эта стратегия крайне эффективна в международных расчетах предприятий. Использование Stable вместо традиционных способов международных переводов может значительно снизить время и затраты. Однако в периоды пиковых нагрузок, таких как конец месяца, скорость обработки становится критически важной. Выделенное блок-пространство может обеспечить стабильную скорость обработки, и предприятия готовы платить дополнительные деньги за такую надежность.
Та же логика применима и к сотрудничеству в области финансовых технологий. Такие компании по переводу денег, как Limitless и Wise, могут предложить своим клиентам более качественные услуги, интегрируя инфраструктуру Stable. В свою очередь, Stable может взимать плату в зависимости от объема транзакций.
Криптовалютные биржи работают также. Используя Stable для пополнения и вывода USDT, биржа получает надежного партнера. Хотя индивидуальные пользователи могут бесплатно пользоваться этой услугой, их настоящая бизнес-цель — это институциональные трейдеры с высоким объемом торгов.
5.2. Сцена 2: Быстрый рост экосистемы сервисов на блокчейне
Бесплатные переводы и высокая скорость передачи значительно увеличат использование услуг на блокчейне. Сегодня на Ethereum даже за сделку DeFi на сумму 10 долларов необходимо платить высокие комиссии. А на Stable небольшие DeFi операции становятся экономически жизнеспособными.
Пользователи могут предоставить ликвидность в размере 100 долларов или ставить под залог с очень низкими затратами, что расширит базу пользователей DeFi. Stable будет взимать плату за выполнение смарт-контрактов с этих действий, и с ростом объема торгов его общий масштаб также будет расширяться.
Одним из более заметных изменений стало появление новых услуг на базе блокчейн. Мгновенные микроплатежи позволят осуществлять прямые транзакции, такие как подписка на контент, покупка игровых предметов и чаевые. Теперь стало возможным оставить 1 доллар чаевых создателям контента на YouTube или заплатить 0,10 доллара за отдельную новостную статью.
Как только такая экосистема мелких платежей сформируется, количество транзакций будет расти экспоненциально. Размер одной комиссии может быть небольшим, но общий объем транзакций достигнет довольно значительного уровня.
5.3. Сцена три: Глубокая интеграция с реальной экономикой
Самым амбициозным сценарием является то, что стейблкоин станет стандартным способом оплаты в реальной экономике. В Юго-Восточной Азии и Латинской Америке платежи в USDT становятся все более популярными, но высокие комиссии и медленная скорость ограничивают использование стейблкоина.
Если Stable сможет решить эти проблемы, оффлайн-бизнес может быстро измениться. Оплата 2 долларами за чашку кофе в кафе Вьетнама или покупка повседневных товаров за USDT в магазине на Филиппинах могут стать нормой.
Это кардинально изменит бизнес-модель Stable, превратив ее из блокчейн-сети в поставщика глобальной платежной инфраструктуры. Она сможет предоставлять торговцам платежные терминалы, а потребителям - цифровые кошельки, и взимать плату с обеих сторон.
С помощью взимания минимальной комиссии за каждую транзакцию USDT через Stable сеть, она может создавать стабильную базу доходов одновременно с ростом транзакций.
Задержка в продвижении цифровых валют центрального банка (CBDC) также создала возможности. Если частные стейблкоины более удобны и доступны, чем цифровые валюты, выпущенные правительством, пользователи, естественно, выберут первые.
Шесть. Настоящая стратегия Stable
Стратегия Stable ясна: привлечение пользователей через бесплатные переводы USDT и удобный пользовательский опыт. С ростом экосистемы создание бизнес-моделей вокруг разнообразных услуг.
Одна транзакция может не приносить огромной прибыли, но быстрое увеличение объема торгов может создать значительный общий масштаб. Это похоже на стратегию Amazon в начале, когда компания продавала книги практически по себестоимости для привлечения клиентов, а затем получала значительную прибыль за счет облачных услуг и рекламного бизнеса.
Бесплатные переводы — это лишь приманка. Их истинная цель — стать центральным узлом экосистемы USDT, чтобы все транзакции проходили через Stable. Как только сеть эффектов образуется, пользователям будет трудно перейти на другие платформы.
В конечном итоге, Stable заняла прочную рыночную позицию. Вот где истинная сила нового "Троянского коня".