Анализ горячей волны игрушек Labubu и судьбы связанных Meme-токенов

Цена акций компании Pop Mart в 2024 году резко возросла, увеличившись более чем на 200%, а рыночная капитализация превысила 350 миллиардов гонконгских долларов. Благодаря этому ее основатель стал новым богатейшим человеком в Хэнани. На конец прошлого года компания имела 401 магазин на материковом Китае, 130 магазинов в Гонконге, Макао и Тайване, а также за границей, и ее бизнес охватывает более 30 стран и регионов, при этом доля зарубежной выручки превышает 38%. Однако связанный с ней мем-токен LABUBU столкнулся с резким падением, рыночная капитализация упала ниже 28 миллионов долларов, а снижение за 24 часа составило 20,4%.

!7377605

Происхождение и развитие Labubu

Labubu — это уникальная плюшевая игрушка в форме эльфа, характеризующаяся круглым телом, большими глазами,尖耳朵 и озорной улыбкой с девятью尖牙ми. Этот персонаж был разработан художником Лунь Цзяшэн и вдохновлён северноевропейским фольклором и мифологией. Labubu впервые появился в 2015 году и получил более широкое внимание после сотрудничества с Bubble Mart в 2019 году.

В первой половине 2024 года серия «The Monsters», принадлежащая Labubu, создала объем продаж в 6,3 миллиарда юаней. В апреле 2025 года третье поколение мягких игрушек Labubu вызвало ажиотаж в нескольких странах. В мае того же года появился одноименный мем-токен LABUBU, но он не смог удержать популярность. В июне аукцион произведений искусства Labubu достиг общего объема продаж в 3,73 миллиона юаней, причем один персонаж Labubu был продан за 1,08 миллиона юаней.

!7377606

Анализ причин популярности Labubu

1. Модель продажи слепых коробок: увеличивает стимулы для покупки и неопределенность, способствуя повторным покупкам.

2. Отличный культурный IP: преодолевая культурные барьеры, пользуется общей популярностью в Азии и Западной культуре.

3. Кросс-культурные глобальные потребительские товары: удовлетворение потребностей потребителей с различным культурным фоном.

4. Инновации продуктов и стратегии продвижения: сочетание терпеливого накопления и прорывных инноваций.

5. Совершенная производственная цепочка и экосистема: мощные производственные возможности Китая и зрелая промышленная среда поддерживают.

!7377657

Волатильность рынка Мем токенов

Несмотря на то, что实体 игрушки Labubu пользуются большим спросом, связанный с ними мем-токен LABUBU все же не избежал судьбы резкого падения. Это явление в криптовалютном рынке не является редким, аналогичные случаи включают:

• Пухлые пингвины (Pudgy Penguins): от NFT до физических игрушек, несмотря на достижение объема продаж в 10 миллионов долларов, их Мем-криптовалюта PENGU все еще значительно упала.

!7377641

• Безумные обезьяны (BAYC): упали с пиковой цены 153.7ETH до 11.55ETH.

!7377642

• CryptoPunks: упала с высоты 125ETH до 41ETH.

!7377626

Эти примеры показывают, что даже при поддержке физических продуктов или известных IP, Meme токены по-прежнему трудно избавиться от высокой волатильности и спекулятивных свойств. Отсутствие реальных сценариев применения и технической поддержки делает такие токены чрезвычайно уязвимыми к рыночным настроениям и краткосрочной спекуляции.

!7377630

Заключение

Успех игрушек Labubu отражает важность качественного IP и инновационных маркетинговых стратегий. Однако судьба связанных Meme токенов также показывает уязвимость криптоактивов, которые полагаются исключительно на популярность и спекуляцию. В отсутствие реальной ценности любой ложный бум в конечном итоге столкнется с крахом, что является отображением того, что многие Meme токены «рождаются из спекуляций и умирают из-за разрыва пузыря».

!7377639