Решение Федеральной резервной системы (ФРС) о снижении процентных ставок почти стало окончательным, и рынок в целом ожидает снижения на 25 базисных точек. Однако настоящий фокус заключается в направлении политики после снижения ставок. В настоящее время экономические показатели демонстрируют противоречивую ситуацию: рынок труда продолжает остывать, в последнее время среднее количество новых рабочих мест составляет менее 30 тысяч, а число безработных превышает количество вакансий. Председатель ФРС Пауэлл также намекал на ухудшение рисков на рынке труда.

Снижение процентных ставок стало неизбежным, однако ключевой вопрос заключается в том, является ли это лишь превентивной или символической мерой, или же это знаменует начало нового цикла смягчения денежно-кредитной политики. Рынок внимательно следит за тремя основными вопросами:

Во-первых, будущее графика точек. Ожидается, что в течение года может быть еще одно-два снижения ставок. Если количество снижений ставок, отображенное на графике точек, будет меньше ожидаемого, это может вызвать краткосрочную коррекцию рискованных активов. Напротив, большее количество сигналов о снижении ставок будет рассматриваться как более чем ожидаемое положительное событие.

Во-вторых, тон выступления Пауэлла. Заявление на заседании может быть нейтральным и умеренным, но именно его слова на пресс-конференции являются настоящим индикатором. Как он сбалансирует вопросы "инфляция еще не достигла целевого уровня" и "рынок труда быстро ухудшается", напрямую повлияет на ожидания рынка относительно будущей монетарной политики.

Наконец, влияние политических факторов становится все более заметным. Сообщается, что некоторые политические силы пытаются повлиять на кадровые назначения Федеральной резервной системы (ФРС), что, безусловно, добавляет неопределенности в принятие решений по монетарной политике.

В целом, само решение о снижении процентной ставки больше не является фокусом внимания рынка; инвесторы больше беспокоят, как Федеральная резервная система (ФРС) оценивает текущую экономическую ситуацию и направление будущей денежно-кредитной политики. Это касается не только экономики США, но также окажет глубокое влияние на глобальные финансовые рынки.