Понимание проскальзывания в торговле криптовалютой: риски и предотвращение

Волатильность рынка Криптовалюты создает множество возможностей для получения прибыли, но эти колебания цен также вводят значительные риски для трейдеров. Один из таких рисков — проскальзывание — может привести к значительным финансовым потерям во время торговых операций.

Эта статья исследует, что такое проскальзывание, почему оно происходит и эффективные стратегии, чтобы защитить себя от его негативных последствий.

Что такое проскальзывание?

Скользящий курс относится к разнице между ценой, по которой вы ожидаете исполнение вашего заказа, и фактической ценой исполнения. Эта ценовая несоответствие возникает в первую очередь из-за волатильности рынка или недостаточной ликвидности в торговой паре.

Хотя проскальзывание может иногда работать в пользу трейдера, оно чаще приводит к выполнению заказов по менее выгодным ценам, чем ожидалось, что приводит к неожиданным затратам или снижению прибыли.

Хотя проскальзывание затрагивает все финансовые рынки, оно происходит чаще всего в условиях торговли криптовалютой с:

• Пары для торговли с низкой ликвидностью
• Меньшие торговые платформы
• Децентрализованные биржи (DEXs) с ограниченными ликвидностными пулами

Почему возникает проскальзывание?

Несколько факторов способствуют проскальзыванию на рынках криптовалют:

Рыночная волатильность

Быстрые изменения цен в краткие сроки означают, что цена при исполнении заказа может значительно отличаться от той, по которой был размещен заказ. Чем выше волатильность, тем более серьезным становится потенциальный проскальзывание.

Недостаточная ликвидность

Когда торговая пара не имеет достаточной глубины в своем ордербуке, даже заказы среднего размера могут быстро исчерпать доступную ликвидность на желаемом уровне цены, вынуждая исполнение по нескольким ценовым точкам.

Пробки в сети

Загруженность блокчейн-сети может задерживать подтверждение транзакций, что приводит к исполнению заказов по ценам, отличным от тех, по которым они были поданы, особенно на децентрализованных биржах.

Большие объемы заказов

Большие заказы могут "поглощать" доступную ликвидность на данном уровне цен, что приводит к выполнению последующих частей заказа по постепенно ухудшающимся ценам. Это влияние усиливается на более тонких рынках.

Технические проблемы

Технические проблемы платформы обмена, задержки данных или проблемы с подключением могут привести к выполнению заказов по неожиданным ценам.

Пример проскальзывания в реальном мире

В январе 2024 года инвестор столкнулся с катастрофическим проскальзыванием при покупке мем-токена Dogwifhat (WIF). Трейдер инициировал три крупных транзакции на общую сумму 8.8 миллиона долларов. Из-за огромного размера ордеров относительно доступной ликвидности, цены на токены WIF резко выросли с 0.15 до 3.00 во время исполнения.

Это серьезное проскальзывание привело к тому, что трейдер потерял около 5,7 миллиона долларов — что составляет 60% убытка от его инвестиций — просто потому, что рынок не мог поглотить такие большие ордера на покупку без экстремального ценового воздействия.

Централизованные и децентрализованные биржи: Различия в проскальзывании

Риски проскальзывания значительно различаются между типами бирж:

Децентрализованные Биржи (DEXs):

• Более высокий риск проскальзывания из-за зависимости от ликвидных пулов, а не от традиционных ордеров
• Цена определяется алгоритмически с помощью смарт-контрактов
• Нет центрального органа, который мог бы вмешаться во время крайней волатильности
• Ограниченная ликвидность по сравнению с основными централизованными платформами

Централизованные Биржи (CEXs):

• Обычно более глубокие книги заказов, обеспечивающие лучшую ликвидность
• Более сложные типы ордеров для управления проскальзыванием
• Маркет-мейкеры помогают снизить спред и улучшить ценовую эффективность
• Профессиональная торговая инфраструктура минимизирует технические задержки

Как защитить себя от проскальзывания

Используйте лимитные ордера

Вместо рыночных ордеров, которые исполняются по текущим ценам, лимитные ордера указывают максимальную цену, которую вы готовы заплатить ( за покупки ), или минимальную цену, которую вы примете ( за продажи ), защищая от неожиданных колебаний цен.

Установите соответствующую tolerancию проскальзывания

Многие торговые интерфейсы позволяют устанавливать процент допустимого проскальзывания. Это определяет максимальное приемлемое отклонение от вашей ожидаемой цены, при этом транзакции отменяются, если проскальзывание превышает ваш порог.

Разделить крупные заказы

Разделение крупных сделок на меньшие порции позволяет более постепенно входить на рынок, уменьшая общее влияние на цену и риск проскальзывания.

Торговля во время периодов высокой ликвидности

Глубина рынка, как правило, больше во время стандартных торговых часов на крупнейших мировых рынках. Избегайте выполнения крупных ордеров в периоды низкого объема.

Мониторить глубину книги заказов

Перед размещением крупных заказов изучите книгу заказов, чтобы понять доступную ликвидность на различных уровнях цен. Это помогает оценить потенциальное влияние проскальзывания.

Выбирайте платформы с высокой ликвидностью

Торговля на биржах с более высокими объемами торгов и более глубокими ордерными книгами, как правило, приводит к снижению проскальзывания, особенно для популярных торговых пар.

Итог

Скользящая цена представляет собой неизбежный аспект торговли Криптовалютой, особенно в условиях волатильного рынка или при торговле менее ликвидными активами. Хотя полностью исключить скользящую цену невозможно, понимание ее механизмов и внедрение правильных стратегий управления рисками могут значительно снизить ее негативное влияние на вашу торговую эффективность.

Используя лимитные ордера, устанавливая соответствующие пределы проскальзывания и выбирая платформы с достаточной ликвидностью, трейдеры могут лучше справляться с этой проблемой, защищая свои инвестиции от неожиданных издержек на исполнение.