Биткойн Халвинг: Двусторонний меч

Халвинг Биткойна — это странный экономический эксперимент, о котором криптоэнтузиасты продолжают говорить. Конечно, они скажут вам, что это "хорошая экономическая модель", потому что она создает искусственный дефицит, якобы повышая стоимость BTC со временем. Но давайте будем объективными — это просто цифровое распределение, замаскированное под инновацию.

Я наблюдал за тремя халвингами, и каждый раз поднимается одна и та же нарратив: "Снижение предложения приводит к росту цен!" Хотя это теоретически верно, это удобно игнорирует жестокую реальность, с которой сталкиваются майнеры. Когда вознаграждения сокращаются на 50%, многие мелкие операции просто разоряются, если цена BTC волшебным образом не удвоится за ночь.

Следующее деление ожидается около апреля 2024 года на блоке 840,000, и все ведут себя так, будто это какое-то божественное пророчество гарантированных прибылей. Торговые платформы даже используют этот ажиотаж, предлагая свои "500,000 долларов США" в качестве вознаграждений - умный маркетинг для увеличения торговых объемов в то время, когда они подают это как космическое крипто-событие.

Что никто не хочет признать, так это то, что халвинги создают победителей и проигравших. Институциональные инвесторы и ранние пользователи празднуют, в то время как мелкие майнеры оказываются под давлением, что ещё больше централизует операции по майнингу среди тех, кто может позволить себе пережить бурю.

Посмотрев на комментарии обычных трейдеров, такие как "Хорошо, значит, он вырастет на 50% или упадет на 50%", можно увидеть, насколько многие инвесторы на самом деле запутаны в том, что такое механизм деления. Как правильно заметил один комментатор, "Генерация новых Биткойнов сокращается на 50%" - но то, приведет ли это к увеличению цены, полностью зависит от спроса, а не только от механики предложения.

Я не говорю, что халвинги по своей сути плохи, но религиозная уверенность вокруг них вызывает у меня глубокие подозрения. Динамика цены Биткойна после халвингов исторически была положительной, но прошлые результаты не гарантируют будущие результаты - особенно в условиях все более регулируемого крипто-ландшафта.

Халвинг не является ни чудом, ни катастрофой - это просто часть запрограммированной экономики Биткойна с сложными последствиями, которые приносят пользу одним, в то время как вредят другим.