Рынки в смятении: доходность казначейских облигаций растет по мере задержки снижения ставок, что усугубляет спад

Черт, экономические данные действительно внесли смятение в наш нарратив о восстановлении. Я внимательно следил за рынками, и становится painfully obvious, что мы застряли в этом странном limbo, где экономика показывает силу в некоторых областях, но оставляет огромные вопросы в других.

Всего лишь вчера данные Министерства труда показали, что количество заявок на пособие по безработице снизилось на 14 000 до 218 000 - лучше, чем ожидали аналитики. Тем временем экономика, по всей видимости, расширилась на 3,8% во втором квартале, что выше ранее ожидаемых 3,3%. Сильные потребительские расходы, инвестиции бизнеса... все это выглядит прекрасно на бумаге, верно?

Но вот где всё становится запутанным. Эта "хорошая новость" на самом деле ужасная новость для всех, кто надеется на быстрое снижение ставок. Чем лучше выглядит экономика, тем меньше срочности у ФРС для агрессивного снижения ставок. Я вижу, как трейдеры в реальном времени перенастраивают свои ожидания, и это не радует.

Рынок отреагировал быстро и жестоко. Индексы Dow, Nasdaq и криптовалютные рынки все терпят поражение на фоне роста доходности казначейских облигаций. Это классическое поведение «избегания рисков», когда экономическая неопределенность сталкивается с задержкой монетарного смягчения.

Больше всего меня раздражает то, как рынок уже учел эти сокращения. Теперь мы в реальном времени наблюдаем, как эти ожидания развиваются. Основные торговые платформы наблюдают рост объема продаж, так как инвесторы стремятся к более безопасным активам.

Этот странный парадокс экономической силы и слабости никуда не уходит в ближайшее время. Пока мы не получим более четкие сигналы о тенденциях инфляции и рынка труда, мы застряли в этой волатильной модели, где хорошие экономические новости вызывают распродажу на рынках.

Мое личное мнение? Мы можем наблюдать более длительный период, прежде чем произойдут значительные сокращения ставок. Данные просто не подтверждают быстрого смягчения, на которое многие надеялись. Пока что будьте готовы к большей волатильности на всех классах активов.