Акции NVIDIA преодолели 178 долларов: господствующее положение и перспективы в эпоху ИИ

Закрытие 26 сентября 2025 года по восточному времени США, цена акций NVIDIA (NVDA) составила 178,19 долларов, рыночная капитализация достигла 4,33 триллиона долларов, уверенно занимая первое место по рыночной капитализации на фондовом рынке США. Этот чиповый гигант под воздействием волны ИИ увеличил стоимость акций более чем на 262% в этом году.

На фоне 100 миллиардного сотрудничества с OpenAI, рекордной выручки за второй квартал и быстрого развертывания архитектуры Blackwell Ultra, аналитики повысили свои целевые цены. Последняя целевая цена от Barclays была повышена до 240 долларов, что указывает на потенциальный рост почти на 35%.

!

01 Финансовые результаты и рыночная позиция

Последний финансовый отчет показывает, что NVIDIA продемонстрировала впечатляющие результаты за второй финансовый квартал, завершившийся в июле 2025 года. Выручка составила 46,74 миллиарда долларов, что на 55,6% больше по сравнению с прошлым годом, превысив ожидания рынка.

В этом случае бизнес центров обработки данных стал абсолютным лидером, выручка составила 411 миллиардов долларов, что на 56% больше по сравнению с прошлым годом. Этот рост в значительной степени обусловлен сильным спросом на системы GB200 NVL и Blackwell Ultra.

По неGAAP, валовая маржа стабильно находится на высоком уровне 72,7%, что подчеркивает сильные ценовые возможности компании. В то же время, прибыль на акцию (EPS) достигла 1,05 доллара, увеличившись на 54% по сравнению с прошлым годом, что превысило ожидаемую аналитиками сумму в 1,01 доллара.

По состоянию на 26 сентября 2025 года, NVIDIA с рыночной капитализацией 4,33 триллиона долларов превзошла Microsoft и Apple, став крупнейшей публичной компанией в мире по рыночной капитализации.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, цена акций NVIDIA увеличилась на 262%, что в полной мере отражает чрезмерный оптимизм рынка по поводу революции в области ИИ и ее основных бенефициаров.

02 Динамика роста и партнеры

За взрывным ростом NVIDIA стоят многократные двигатели, работающие на полную мощность.

Стратегическое сотрудничество OpenAI на сумму 100 миллиардов долларов обеспечивает как минимум 10 гигаватт вычислительных мощностей, что эквивалентно 4-5 миллионам GPU, обеспечивая видимость, значительно превышающую потребности гипермасштабных компаний. Это сотрудничество рассматривается как важная гарантия роста NVIDIA в ближайшие годы.

Анализ Barclays считает, что общие расходы на инфраструктуру ИИ превысят 2 трлн долларов, а общее потребление энергии составит около 40 ГВт, из которых примерно 65-70% будет использовано на вычислительные и сетевые компоненты.

«NVIDIA является самой привлекательной компанией в нашей области», подчеркнули аналитики Barclays в отчете.

В области технологической итерации архитектура Blackwell Ultra в настоящее время достигла масштабов доставки 1000 стоек в неделю, в то время как ожидаемая платформа Vera Rubin, которая будет выпущена в 2026 году, обеспечит увеличение эффективности в 7,5 раз.

Помимо тесного сотрудничества с крупнейшими компаниями (Microsoft, Google, Amazon), бизнес NVIDIA расширился на проекты суверенного ИИ, строительство систем на базе Blackwell в различных странах Европы.

В вертикальных областях платформа роботов Jetson Thor предоставляет более 2000 терафлопс вычислительной мощности для таких компаний, как Boston Dynamics, и промышленные AI-приложения быстро расширяются.

03 Мнение аналитиков и ценовые цели

Уолл-стрит в целом оптимистично настроена по поводу перспектив NVIDIA. В настоящее время средняя целевая цена NVIDIA на следующие 12 месяцев составляет около 211,26 долларов, а самый высокий прогноз достигает 250 долларов.

Многочисленные организации в последнее время повысили целевые цены:

• Wolfe Research повысила целевую цену с 220 долларов до 230 долларов, что предполагает рост почти на 30%
• Craig Hallum значительно повысил целевую цену с 195 долларов до 245 долларов
• Оppenheimer вновь подтвердил рейтинг "опережает рынок", целевую цену повысив с 200 долларов до 225 долларов.

Согласно данным MarketBeat, у NVIDIA в настоящее время 4 оценки «Сильно покупать», 36 оценок «Покупать», 4 оценки «Держать» и 1 оценка «Продавать», общая оценка – «Умеренная покупка».

AI-емкость трекер, созданный Barclays, обобщает объявленные вычислительные развертывания, потребление электроэнергии и количество чипов, предоставляя инвесторам инструменты для получения актуальной информации о рынке.

04 Риски и вызовы

Несмотря на светлые перспективы, инвесторы все же должны обратить внимание на несколько ключевых рисков, с которыми сталкивается NVIDIA.

Антимонопольное расследование, проводимое китайскими регулирующими органами в отношении приобретения NVIDIA компании Mellanox Technologies, может привести к штрафам или корректировкам в бизнесе, что повлияет на ее доходы на китайском рынке. Китайский рынок имеет важное стратегическое значение для NVIDIA, и доля выручки не может быть проигнорирована.

Экспортный контроль США в отношении высококлассных ИИ чипов также может ограничить конкурентоспособность NVIDIA на втором по величине рынке ИИ в мире.

Конкуренция становится все более жесткой, помимо традиционных соперников, таких как AMD и Intel, новые компании по производству AI чипов также активно захватывают долю рынка.

Что касается оценки, текущий коэффициент цена/прибыль (P/E) NVIDIA составляет около 50,4, что значительно выше медианы в 3-4 раза для полупроводниковой отрасли. Высокая оценка означает, что если результаты или рыночная среда ухудшатся, риск коррекции цены акций будет высок.

Недавно стоит обратить внимание на операции по продаже акций, проведенные внутренними лицами компании. За последние девяносто дней внутренние лица продали 4,3 миллиона акций компании на сумму около 741 миллиона долларов.

05 Инвестиционные рекомендации и перспективы на будущее

На основе текущего фундаментального и технического анализа, NVIDIA остается ключевым инвестиционным объектом в эпоху ИИ.

С точки зрения технического анализа, ключевое сопротивление акций NVIDIA находится около 182 долларов, а уровень поддержки составляет примерно 165 долларов. Если будет успешно пробито сопротивление, это может привлечь алгоритмических покупателей и трейдеров на основе импульса.

В долгосрочной перспективе аналитики ожидают, что выручка NVIDIA достигнет 274-300 миллиардов долларов в 2027 году, а прибыль на акцию (EPS) сможет приблизиться к 7,75 долларов. Если основывать на этом, применяя коэффициент P/E 35, подразумеваемая цена акций может достигнуть 271 долларов, что предполагает рост примерно на 50% от текущего уровня.

Инвесторы могут рассмотреть возможность применения стратегии поэтапного размещения, чтобы избежать одновременной полной закупки и снизить риски краткосрочной волатильности. Для долгосрочных инвесторов любое снижение цены акций, вызванное рыночными эмоциями или краткосрочными негативными новостями, может стать хорошей возможностью для увеличения позиции.

Будущие перспективы

С расширением масштабов развертывания архитектуры Blackwell Ultra и приближением к запуску платформы Vera Rubin технологический барьер NVIDIA в области вычислений ИИ продолжает расширяться. Уолл-стрит ожидает, что к 2027 году выручка NVIDIA может превысить 300 миллиардов долларов, а прибыль на акцию может приблизиться к 7,75 доллара.

Технический анализ показывает, что ключевой уровень сопротивления для акций NVIDIA в настоящее время находится около 182 долларов. Если этот уровень будет успешно пробит, это может открыть новое пространство для роста. Для инвесторов любое снижение, вызванное рыночным настроением или краткосрочными негативными факторами, может стать хорошей возможностью для инвестирования в основных бенефициаров этой волны AI.

Инвестиции сопряжены с риском, данная статья не является инвестиционной рекомендацией. Перед принятием инвестиционного решения, пожалуйста, полностью осознайте связанные риски и проконсультируйтесь с профессиональным консультантом.