Все, что вам нужно знать о золоте

Рост цен на золото? Удивительно. С всего лишь $257 за унцию в 2000 году, он поднялся до около $2,442 за унцию к сентябрю 2025 года. Практически в десять раз выше! S&P 500 не всегда успевал за ним. Это довольно удивительно, если задуматься об этом. Драгоценные металлы, похоже, предлагают нечто особенное для инвесторов, ищущих альтернативы.

Золото ярко блестело в определенные десятилетия. Мы видели сложные годовые доходности выше 16%. Удивительные периоды. Принесет ли следующее десятилетие аналогичные результаты? Не совсем ясно. Прошлые показатели не дают обещаний. Тем не менее, инвесторы продолжают возвращаться к золоту. Им нужно что-то иное в их портфелях.

С 1971 года золото приносило примерно 7,5% годовых. S&P 500? Немного лучше — 7,8%. Но взгляните внимательнее на график золота. Меньше резких падений. Меньше вызывающего панику. Это может объяснить, почему люди предпочитают золото во время рыночного хаоса. Они спят спокойнее. Психологический комфорт имеет значение.

Некоторые правительства когда-то запрещали владение золотом. Странно, но это правда. Похоже, что золото и криптовалюта могут идти по схожим путям в будущем. Оба актива демонстрируют удивительную стойкость против официальных ограничений. Люди держат их. Они не продают в неистовстве.

Рынок выглядит перегретым. К сентябрю 2025 года цена к рыночной стоимости S&P 500 будет находиться выше 85-го процентиля своего 30-летнего диапазона. Как насчет коэффициента цена/прибыль? Он превышает 65-й процентиль. Более чем на две стандартные девиации от нормы. История подсказывает, что это может привести к коррекции на 25%. Тревожные знаки.