Навигация по спадам на рынке Криптовалюты: Взгляды на исторические циклы

Криптовалютный ландшафт характеризуется его крайними колебаниями, колеблясь между exuberant бычьими рынками и severe медвежьими рынками. В то время как бычьи рынки привлекают широкое внимание и принятие, медвежьи рынки ставят под сомнение стойкость инвесторов, проектов и всей экосистемы.

Давайте рассмотрим последствия рыночных спадов на основе наблюдений из предыдущих циклов, таких как 2013-2015, 2017-2018 и 2021-2022, и рассмотрим потенциальные сценарии на будущее.

Обесценение активов и настроение инвесторов

Основное следствие медвежьего рынка — это быстрое падение стоимости активов. Например, Bitcoin, который достиг своего пика в 69 000 $ в ноябре 2021 года, упал ниже 16 000 $ в 2022 году, стерев значительную рыночную капитализацию. Альтернативные криптовалюты, как правило, испытывающие более серьезные коррекции, потеряли 70-90% в этом периоде.

Падение 2013-2015 годов привело к тому, что стоимость Биткоина упала на 85% с $1,100 до приблизительно $150. Во время медвежьего рынка 2017-2018 годов цена Биткоина упала с $20,000 до $3,000, в то время как Эфириум испытал падение на 95% с $1,400 до примерно $80. Падение 2021-2022 годов привело к тому, что Биткоин потерял более 75% своей стоимости, Эфириум упал с $4,800 до $880, и множество альткоинов обесценились более чем на 90%.

Эти резкие падения часто вызывают паническую распродажу, принятие решений под влиянием страха и, в некоторых случаях, мошенничество на выходе, усугубляя спад на рынке.

Участие институциональных инвесторов и ликвидность рынка

Бычьи рынки обычно привлекают институциональных и розничных инвесторов, увеличивая спрос. Однако медвежьи рынки, как правило, отпугивают институциональное участие, что приводит к снижению ликвидности и увеличению волатильности.

Значительные примеры институционального вывода средств включают в себя крупного производителя электромобилей, который распродал 75% своих биткойн-активов в 2022 году, и известную софтверную компанию, испытывающую давление из-за своих значительных инвестиций в биткойн в период спада. Многие хедж-фонды и венчурные капитальные фирмы приостановили свои инвестиции в криптовалюту, ожидая признаков восстановления рынка.

По мере уменьшения ликвидности даже небольшие распродажи могут вызвать значительные падения цен, усиливая рыночную тревогу.

Провалы проектов и финансовые трудности

Медвежьи рынки часто выявляют уязвимости в проектах, раскрывают несостоятельные схемы и подчеркивают чрезмерно заимствованных участников рынка. Некоторые из самых значительных крахов в истории криптовалют произошли во время медвежьих рынков, включая:

• Крах Terra Luna в 2022 году, в результате которого было потеряно более $60 миллиардов в стоимости, когда UST утратил свою привязку.
• Коллапс крупного хедж-фонда, вызывающий волновые эффекты по всей отрасли.
• Падение ведущей криптовалютной биржи, что привело к потере миллиардов средств пользователей.
• Банкротства нескольких крупных кредитных платформ из-за чрезмерного плеча и неспособности покрыть убытки.

Многие проекты, которые процветали во время бычьих рынков, потерпели неудачу из-за дефектной токеномики, недостаточного управления рисками или мошеннических практик.

Розничный интерес и спекулятивная активность

Хотя бычьи рынки привлекают шумиху, влиятельных людей и новых розничных инвесторов, медвежьи рынки, как правило, отталкивают широкое участие.

Поисковые запросы в Google по запросу 'Биткойн' обычно снижаются более чем на 70% во время медвежьих рынков. Объемы торговли NFT коллапсируют, при этом некоторые высокопрофильные NFT теряют более 90% своей стоимости. Спекулятивные токены и мемные монеты часто исчезают, когда ликвидность иссякает.

Розничные трейдеры, которые вошли на рынок по пиковым ценам, либо полностью выходят из него, либо переходят в долгосрочные инвесторы, ожидая следующего рыночного цикла.

Регуляторные ответы и изменения в политике

Медвежьи рынки часто вызывают усиленное внимание со стороны регуляторов, поскольку правительства реагируют на возникающие кризисы и мошеннические действия.

В период с 2018 по 2020 годы регулирующие органы усилили свое внимание к первичным предложениям монет (ICO), классифицируя многие из них как незарегистрированные ценные бумаги. Кроме того, некоторые страны ввели ограничения на операции по добыче криптовалют.

Период 2022-2023 годов ознаменовался введением более строгих правил обмена в различных юрисдикциях после высокопрофильных крахов платформ. Регуляторные органы в нескольких странах также ужесточили правила, касающиеся стейблкоинов и протоколов децентрализованных финансов (DeFi).

Эти регуляторные действия часто приводят к увеличению затрат на соблюдение требований, что может подавлять инновации и создавать проблемы для новых проектов.

Устойчивость рынка и инновации

Несмотря на вызовы, возникающие из-за медвежьих рынков, они также способствуют устранению неэффективных участников и содействуют инновациям.

Медвежий рынок 2018 года проложил путь для роста DeFi и NFT в 2020-2021 годах. Падение 2022 года увидело рост токенов, связанных с ИИ, модульных архитектур блокчейна и решений по масштабированию второго уровня. В предстоящем цикле могут произойти разработки в области Bitcoin ETF, токенизации реальных активов и увеличения институционального принятия.

Проницательные инвесторы и разработчики часто рассматривают медвежьи рынки как возможности для роста и инноваций, следуя принципу быть "жадными, когда другие испуганы."

Подготовка к будущим рыночным циклам

Исторические тенденции показывают, что медвежьи рынки неизбежно уступают место новым бычьим рынкам, часто вызванным событиями халвинга биткойна, технологическими прорывами или макроэкономическими изменениями.

Ключевые уроки из прошлых циклов включают:

• Избегая панических продаж, признавая циклическую природу рынков.
• Накопление сильных активов по сниженным ценам.
• Оставаться в курсе новых тенденций и нарративов.
• Реализация надежных стратегий управления рисками.

Хотя медвежьи рынки могут быть сложными, они также предоставляют возможности для терпеливых и осведомленных участников рынка. Сосредоточившись, аккумулируя средства с умом и готовясь к будущим событиям, инвесторы могут подготовить себя к потенциальному росту в развивающемся криптовалютном ландшафте.