💵 Кто на самом деле создаёт доллары США? Разбираем механизм эмиссии

🏦 Механизмы создания долларовой массы

Многие инвесторы полагают, что единственным эмитентом американской валюты является правительство США. Однако система создания денежной массы гораздо сложнее. Давайте разберём основные механизмы, которые формируют долларовую ликвидность в мировой экономике.

1️⃣ Федеральная резервная система (ФРС) – первый и наиболее известный механизм. Здесь схема относительно проста: Министерство финансов США выпускает государственные облигации (долговые обязательства), ФРС принимает их на свой баланс и в обмен «создаёт» соответствующее количество долларов. Стоит отметить, что термин «печатает» используется условно, поскольку в современной финансовой системе большая часть денег существует в электронном виде.

2️⃣ Коммерческие банки – второй ключевой механизм создания денег. Благодаря системе частичного резервирования, банки могут выдавать кредиты на сумму, превышающую их фактические резервы. Например, при норме резервирования 10%, банк из 100 долларов депозита обязан держать только 10 долларов в качестве резерва, а остальные 90 долларов может выдать в виде нового кредита.

На этом процесс не заканчивается – это лишь начало денежного мультипликатора ⛓️. Получатель этих 90 долларов тратит их, и в итоге эта сумма оказывается на счету в другом банке как новый депозит. Теперь уже этот банк оставляет 9 долларов в резерве (10%) и может выдать 81 доллар в качестве нового кредита. Таким процесс продолжается, создавая дополнительную денежную массу в экономике 🎯.

✅ Ключевой момент: В 2020 году после начала пандемии норма резервирования в США (и ряде других стран) была снижена до нуля. Это означает, что теоретически банки могут создавать новые деньги практически без ограничений. Единственным сдерживающим фактором остаётся платёжеспособность заёмщиков, хотя кризис 2008 года наглядно продемонстрировал, что банки не всегда уделяют этому достаточно внимания при оценке рисков.

💰 Физическое производство долларов

☑️ Что касается непосредственного изготовления бумажных долларов и монет, этим занимается Бюро гравировки и печати США (Bureau of Engraving and Printing). Эта организация использует комплекс высокотехнологичных методов защиты, включающий водяные знаки, специальные волокна в бумаге и микропечать для обеспечения защиты от подделок.

Процесс печати включает несколько этапов с использованием как традиционных методик гравировки, так и современных технологий. Сначала печатается оборотная сторона банкноты, затем лицевая, после чего банкноты проходят тщательную инспекцию перед отправкой в Федеральную резервную систему для введения в оборот.