В глобальной финансовой системе происходит тихая революция. Роль стейблкоина как "невидимого доллара" становится все более заметной и тихо меняет экономический ландшафт развивающихся рынков. Это уже не предсказание на будущее, а реальность, которая происходит сейчас.

Последний отчет Moody's выявил задумчивую тенденцию: стейблкоины безмолвно разрушают экономическую защиту развивающихся рынков. Это явление "альтернативной валюты" эволюционировало от наличных долларов к цифровым стейблкоинам на блокчейне. В отличие от традиционной долларизации, которая требует наличного денежного обращения, стейблкоины позволяют совершать транзакции всего лишь с помощью смартфона, и это "невидимое долларизация" более проникающее, чем наличные.

Несколько новых развивающихся стран уже начали ощущать влияние стейблкоинов. В Венесуэле USDT стал неформальным способом выплаты зарплаты, особенно во время резкого обесценивания местной валюты. Объемы покупки стейблкоинов в Аргентине в 2023 году поднялись до пятого места в мире, даже появились случаи оплаты аренды жилья с помощью USDT. Объем торгов стейблкоинами в Африке за последние два года увеличился почти в 12 раз, став новым выбором для расчетов в международной торговле.

Эта тенденция создала серьезные вызовы для денежно-кредитной политики развивающихся стран. Когда граждане страны инстинктивно конвертируют свои активы в стейблкоины, привязанные к иностранной валюте, традиционные инструменты денежно-кредитной политики частично теряют свою эффективность. Эффект мер, таких как регулирование процентных ставок и контроль за движением капитала, значительно ослабляется, что может даже привести к искажению данных по инфляции и повлиять на оценку правительством состояния экономики.

Например, во время кризиса египетского фунта объем внебиржевых сделок с местными стейблкоинами увеличился на 350%, такой "децентрализованный прорыв" серьезно повлиял на защиту курса центральным банком. Когда турецкая лира обвалилась, премия на стейблкоины достигала 15%, что показало ограничения традиционных мер контроля капитала.

Широкое использование стейблкоинов является не только экономической проблемой, но и связано со сложными геополитическими играми. В настоящее время 90% стейблкоинов в мире привязаны к доллару, что означает, что США через код расширили свое финансовое влияние. В ответ на эту тенденцию американские регулирующие органы начали расследование в отношении основных эмитентов стейблкоинов, в то время как ЕС ускоряет продвижение проекта цифрового евро, чтобы противостоять "частным валютам".

Для развивающихся стран, как справиться с вызовами, которые несут стейблкоины, является дилеммой. Запрет на стейблкоины может привести к упусканию возможностей для технологического развития, но полное игнорирование может потребовать уступки части экономического суверенитета. В этой безмолвной финансовой революции странам необходимо осторожно взвесить все за и против, чтобы найти баланс, сохранить свои экономические интересы и воспользоваться возможностями цифровых финансов.