Психология рыночных циклов: понимание поведения инвесторов для более умной торговли

Что такое шпаргалка Wall St?

Чит-лист Уолл-Стрит по психологии рыночного цикла является ценным аналитическим инструментом, который отображает эмоциональное путешествие, которое проходят инвесторы на протяжении финансовых рыночных циклов. Эта модель иллюстрирует, как психологические состояния коррелируют с ценовым движением на разных фазах рынка, предоставляя понимание того, как эмоции влияют на решения о покупке и продаже как на традиционных, так и на криптовалютных рынках.

13 этапов рыночной психологии

1. Неверие

Описание: Рынок начинает восстанавливаться после длительного падения, но большинство инвесторов остаются скептически настроенными относительно устойчивости этого восстановления.

Особенности:

• Первоначальное восходящее движение цены после продолжительного падения
• Большинство инвесторов сохраняют медвежий настрой
• Низкие объемы торгов, несмотря на улучшение цен
• Преобладающие чувства: сомнение, осторожность, недоверие

Технические индикаторы: На данном этапе индикатор относительной силы (RSI) часто показывает раннюю дивергенцию с ценой, в то время как индексы страха на рынке остаются на высоком уровне, несмотря на улучшения цен.

Крипто пример: После медвежьего рынка 2018-2019 годов, восстановление Биткойна с $3,200 до $5,000 было встречено с широким недоверием, многие ожидали еще одного падения до новых минимумов.

2. Надежда

Описание: По мере того как цены продолжают расти более последовательно, некоторые инвесторы начинают осознавать потенциальные возможности, хотя неопределенность остается.

Особенности:

• Более заметное последовательное увеличение цен
• Ранние последователи осторожно возвращаются на рынок
• Объемы торгов начинают постепенно увеличиваться
• Преобладающие эмоции: осторожная надежда, робкий оптимизм

Технические индикаторы: Скользящие средние начинают выпрямляться и потенциально пересекаться (, как 50-дневная скользящая средняя выше 200-дневной ), в то время как рыночная структура формирует более высокие минимумы.

Крипто пример: Когда Эфириум восстановился с уровня ниже $100 в начале 2019 года до более чем $200, инвесторы начали проявлять renewed интерес, оставаясь при этом осторожными в отношении долгосрочных перспектив.

3. Оптимизм

Описание: С продолжающимся положительным движением цен, настроение инвесторов становится более решительно позитивным.

Особенности:

• Ускорение участия на рынке
• Медийное освещение становится более благожелательным
• Объемы торгов значительно увеличиваются
• Преобладающие эмоции: растущее доверие, оптимизм

Технические индикаторы: Цена стабильно торгуется выше ключевых скользящих средних, индикаторы импульса, такие как MACD, показывают укрепляющийся положительный импульс, а ончейн-метрики в криптовалюте показывают увеличенную сетевую активность.

Крипто пример: В течение второго квартала 2020 года восстановление биткойна после COVID выше $10,000 вызвало renewed оптимизм относительно устойчивости цифрового актива и его потенциального роста.

4. Убеждение

Описание: Инвесторы развивают искреннюю уверенность в том, что рынок вошел в устойчивый восходящий тренд.

Особенности:

• Долгосрочные инвестиционные стратегии заменяют краткосрочную торговлю
• Институциональный интерес значительно увеличивается
• Приток капитала ускоряется на рынке
• Преобладающие эмоции: сильная уверенность, стратегическое позиционирование

Технические индикаторы: Рынок держится выше ключевых уровней поддержки даже во время коррекций, объемный профиль показывает паттерны накопления, а ставки финансирования на деривативных рынках постоянно положительные.

Пример криптовалюты: В конце 2020 года, когда Биткойн преодолел свой предыдущий исторический максимум близко к $20,000, нарративы институционального принятия укрепили веру в устойчивый бычий рынок.

5. Увлечение

Описание: По мере быстрого роста прибыли инвесторы испытывают повышенное эмоциональное удовлетворение и начинают принимать больший риск.

Особенности:

• Агрессивное определение размера позиции и увеличение кредитного плеча
• Оценка рисков становится менее строгой
• Появляется поведение, стремящееся к производительности
• Преобладающие эмоции: волнение, гордость, склонность к риску

Технические индикаторы: Параболическое ценовое движение начинает появляться на графиках, свечи постоянно закрываются далеко выше скользящих средних; меры волатильности увеличиваются, оставаясь при этом в бычьем направлении.

Пример криптовалюты: В начале 2021 года Биткойн быстро вырос с 20 000 $ до более чем 40 000 $ всего за несколько недель, вызвав огромное волнение и FOMO (страх упустить возможность) среди инвесторов.

6. Эйфория

Описание: Это представляет собой рыночный пик, когда доверие инвесторов достигает максимального уровня, а цены часто отвлекаются от фундаментальной стоимости.

Особенности:

• Оценка активов достигает крайних исторических уровней
• Новые участники рынка приходят с минимальными исследованиями
• Осознание рисков практически исчезает
• Преобладающие эмоции: жадность, эйфория, непобедимость

Технические индикаторы: Экстремальные уровни перекупленности по RSI, беспрецедентные метрики активности в социальных сетях и максимальные ставки финансирования на фьючерсных рынках.

Крипто пример: В период с апреля по май 2021 года крипторынок проявил классическую эйфорию, когда мемные монеты выросли на тысячи процентов, цены на NFT достигли миллионов, а кредитное плечо достигло исторического максимума.

⚠️ Опасная точка: Рынок обычно начинает падать вскоре после этой стадии, часто с минимальным предупреждением.

7. Самодовольство

Описание: После первоначального снижения цен инвесторы воспринимают падение как временную коррекцию, а не как разворот тренда.

Особенности:

• Игнорирование предупредительных сигналов как "здоровых коррекций"
• Продолжение менталитета покупки на падении
• Ожидание быстрого восстановления до предыдущих максимумов
• Преобладающие эмоции: ложное успокоение, сниженная бдительность

Технические индикаторы: Первоначальный разбор рыночной структуры, дивергенция между ценой и индикаторами импульса, снижение объемов торговли во время ценовых отскоков.

Крипто пример: После первоначального падения биткойна с $64,000 до $50,000 в мае 2021 года многие инвесторы оставались самодовольными, рассматривая это как стандартную коррекцию в рамках продолжающегося бычьего рынка.

8. Тревога

Описание: Поскольку цены продолжают снижаться за пределами ожидаемых диапазонов коррекции, у инвесторов начинает расти беспокойство.

Особенности:

• Признание того, что корректировка более серьезна, чем ожидалось
• Начальный вопрос инвестиционной теории
• Увеличенный мониторинг позиций и новостей рынка
• Преобладающие эмоции: беспокойство, неопределенность, нервозность

Технические индикаторы: Цена пробивает ключевые уровни поддержки и скользящие средние, увеличенная корреляция между активами по мере увеличения рыночного риска.

Крипто пример: Когда Биткойн упал ниже $40,000 в середине 2021 года после первоначальной коррекции, рыночные настроения изменились от самодовольства к искреннему беспокойству о возможных дальнейших падениях.

9. Отказ

Описание: Несмотря на продолжающиеся тренды вниз, инвесторы отказываются признавать, что направление рынка fundamentally изменилось.

Особенности:

• Держаться нереализованных убытков, а не выходить из позиций
• Селективная интерпретация рыночных данных для поддержки бычьего настроения
• Винить внешние факторы, а не признавать изменение тренда
• Преобладающие эмоции: отрицание, защитная реакция, предвзятость подтверждения

Технические индикаторы: Неудачные ралли на уровнях сопротивления (низкие максимумы), снижение рыночной капитализации, ухудшение рыночной широты.

Пример криптовалюты: Летом 2021 года многие инвесторы оставались уверены, что бычий рынок возобновится, несмотря на то что Биткойн испытывал трудности с восстановлением уровней выше $50,000.

10. Паника

Описание: Постоянный нисходящий тренд в конечном итоге вызывает эмоциональную капитуляцию и незапланированную продажу на основе страха.

Особенности:

• Ускорение падения цен на более высоком объеме
• Эмоциональное принятие решений заменяет стратегическое планирование
• Широкое ликвидирование и принудительная продажа
• Преобладающие эмоции: страх, паника, потеря контроля

Технические индикаторы: Всплески объёма в дни падения, экстремально перепроданные уровни, каскады ликвидаций в кредитных позициях, всплески волатильности.

Крипто-пример: Ноябрь-декабрь 2022 года ознаменовались паническим распродажами после краха FTX, при этом цена Биткойна резко упала с $18,000 до ниже $16,000 на фоне широких страхов о заражении в индустрии.

11. Злость

Описание: После значительных потерь инвесторы направляют свое недовольство вовне к участникам рынка, регуляторам или консультантам.

Особенности:

• Привлечение вины к внешним сторонам
• Критика структуры рынка или манипуляций
• Оспаривание фундаментальной ценности инвестиций
• Преобладающие эмоции: гнев, горечь, обида

Технические индикаторы: Метрики социального настроения достигают крайних негативных значений, освещение в СМИ становится преимущественно негативным.

Крипто Пример: В начале 2022 года наблюдалось widespread недовольство в адрес основателей крипто проектов, влиятельных лиц и платформ, так как многие инвесторы испытали значительные потери из-за падения рынка.

12. Депрессия

Описание: Последняя эмоциональная стадия медвежьего рынка, характеризующаяся безнадежностью и уходом от участия в рынке.

Особенности:

• Психологическая resignация к потерям
• Отключение от новостей и обновлений рынка
• Декларации о постоянном выходе с рынка
• Преобладающие эмоции: безнадежность, апатия, капитуляция

Технические индикаторы: Объемы торгов достигают многолетних минимумов, увеличивается скорость продаж долгосрочных держателей, крайняя медвежья позиция на деривативных рынках.

Крипто пример: Период после падения Биткойна ниже $16,000 в конце 2022 года привел к тому, что многие розничные инвесторы полностью покинули рынок, а показатели социального взаимодействия достигли многолетних минимумов.

13. Неверие ( Новый цикл начинается )

Описание: Поскольку цены начинают формировать дно и показывать первоначальные признаки восстановления, большинство инвесторов остаются глубоко скептичными, создавая предпосылки для начала цикла снова.

Особенности:

• Ранние признаки стабилизации цен в основном остаются незамеченными
• Участники рынка отвергают сигналы восстановления как "мертвые кошки, отскакивающие"
• Чрезвычайно низкое участие на рынке, несмотря на улучшение технических показателей
• Преобладающие чувства: скептицизм, осторожность, недоверие

Технические индикаторы: Паттерны накопления на профиле объема, бычьи дивергенции на индикаторах момента, увеличение оттока с бирж.

Крипто пример: Восстановление биткойна с $15,500 в начале 2023 года изначально встретило крайний скептицизм, многие предсказывали дальнейшие падения до $10,000 или ниже, несмотря на улучшающиеся фундаментальные показатели.

Эмоциональная прогрессия через рыночные циклы

Эмоции восходящего тренда

Надеяться → Оптимизм → Вера → Удовольствие → Эйфория

Эмоции нисходящего тренда

Самодовольство → Тревога → Отрицание → Паника → Гнев → Депрессия

Применение психологии рыночного цикла в торговле

Понимание психологического рыночного цикла предоставляет несколько преимуществ:

Управление рисками: Признание эмоциональных стадий помогает инвесторам отделить чувства от рационального принятия решений, избегая распространенных ловушек, таких как покупка на эйфории или продажа на депрессии.

Идентификация стратегических возможностей: Определение текущей психологической стадии позволяет осуществлять контрциклическое позиционирование — покупать в фазах недоверия/депрессии и уменьшать экспозицию в фазах восторга/эйфории.

Корректировка портфеля: Разные активы и стратегии оптимально работают на разных фазах цикла; понимание того, на каком этапе цикла мы находимся, позволяет внести соответствующие изменения в распределение активов.

Эмоциональная саморегуляция: Осознание рыночной психологии создает основу для определения и управления собственными эмоциональными реакциями, что приводит к более дисциплинированным торговым решениям.

Цикличная природа рынков остается последовательной как на традиционных, так и на криптовалютных рынках, хотя криптоциклы, как правило, демонстрируют более сжатые временные рамки и более высокую волатильность. Соотнеся текущие рыночные условия с этой психологической рамкой, инвесторы могут разработать более объективные методы оценки и избежать того, чтобы их унесло в поток коллективных рыночных эмоций.