Понимание Лонговых и Шортовых Позиций в Торговле криптовалютой

Изучая криптовалютную индустрию, пользователи сталкиваются с многочисленными специализированными терминами, связанными с различными областями деятельности. Среди них "лонг" и "шорт" часто встречаются в торговых контекстах. Эта статья анализирует, что эти концепции означают, объясняет, как работают операции, которые они описывают, и обсуждает их полезность для трейдеров.

Происхождение терминов 'Шорт' и 'Лонг'

Точное происхождение терминов 'шорт' и 'лонг' в торговле сегодня нельзя определить однозначно. Однако одно из первых публичных упоминаний этих терминов появилось в издании The Merchant's Magazine and Commercial Review за период с января по июнь 1852 года.

Что касается их использования в торговле, одно объяснение связано с их первоначальным значением. Позиция, предвосхищающая увеличение цены актива, называется 'лонг', так как увеличение цены обычно происходит постепенно, и такие позиции остаются открытыми на длительные периоды. Напротив, позиция, предназначенная для получения прибыли от снижения цен, называется 'шорт', так как для её реализации, как правило, требуется значительно меньше времени.

Что такое "длинные" и "короткие" позиции?

'Длинные' и 'короткие' позиции описывают сделки, которые трейдеры открывают в ожидании получения прибыли от либо увеличения (long), либо уменьшения (short) стоимости актива. Длинная позиция подразумевает покупку актива по текущей цене и его продажу позже после увеличения цены. Например, если трейдер считает, что токен, который в настоящее время стоит $100 , вскоре вырастет до $150, ему просто нужно его купить и дождаться достижения целевой цены. Прибыль составляет разницу между ценами покупки и продажи.

Короткая позиция открывается, когда трейдер подозревает, что актив переоценен и его стоимость уменьшится. Чтобы получить прибыль от этого, трейдер берет инструмент в заем на бирже и немедленно продает его по текущей цене. Затем они ждут, пока цены упадут, повторно покупают то же количество актива по более низкой цене и возвращают его на биржу.

Например, если пользователь считает, что цена Биткойна упадет с $61,000 до $59,000, он может взять в долг один Биткойн на бирже и немедленно продать его по текущей цене. Когда цены падают, он покупает тот же Биткойн за $59,000 и возвращает его на биржу. Оставшиеся $2,000 (минус сборы за заимствование) представляют собой прибыль трейдера.

Хотя механизм может показаться сложным, на практике эти операции происходят "за кулисами" на торговых платформах и выполняются в течение секунд. С точки зрения пользователя открытие и закрытие позиций так же просто, как нажатие соответствующих кнопок на торговом терминале.

Бычки и медведи на рынке

Термины 'быки' и 'медведи' широко используются в торговле и, как правило, обозначают основные категории участников рынка в зависимости от их позиций.

"Быки" – это трейдеры, которые верят, что рынок или конкретный актив вырастет, поэтому они открывают длинные позиции (buy). Делая это, они способствуют увеличению спроса и цен на активы. Сам термин происходит от идеи о том, что бык поднимает цены вверх своими рогами.

"Медведи" , с другой стороны, это участники рынка, которые ожидают падения цен и открывают короткие позиции, продавая активы и тем самым влияя на их стоимость. Подобно "быкам" , название происходит от представления о том, что "медведи" давят цены вниз своими лапами, вызывая их снижение.

На основе этих обозначений в криптоиндустрии возникли общие термины бычий рынок и медвежий рынок. Первый характеризуется общим увеличением цен, в то время как второй представляет собой падение цен.

Как работает хеджирование в торговле

Хеджирование — это метод управления рисками в торговле и инвестициях. Эта стратегия относится к «длинным» и «коротким» позициям, поскольку она включает использование противоположных позиций для минимизации убытков в случае неожиданных колебаний цен.

Например, трейдер покупает Биткойн, ожидая увеличения цены, но не исключает возможность падения цены из-за непредвиденных событий. Не зная наверняка, произойдет ли такое событие, он может использовать хеджирование, чтобы уменьшить убытки в случае неблагоприятного сценария.

В зависимости от рынка и торговой стратегии для хеджирования могут использоваться различные инструменты, такие как покупка криптовалют с обратной корреляцией или удержание как спотового актива, так и пут-опциона. Однако самым популярным и простым методом хеджирования является открытие противоположных позиций.

Например, если трейдер верит, что цена Биткойна вырастет, он открывает длинную позицию на два Биткойна, чтобы получить прибыль. В то же время он открывает короткую позицию на один Биткойн, чтобы уменьшить потери, если его ожидания не оправдаются.

Предположим, что актив вырос с $30,000 до $40,000. Чтобы вычислить общую доходность по позициям, мы используем формулу:

возврат = размер длинной позиции - размер короткой позиции * разница в значении

В нашем случае:

(2-1) ($40,000 - $30,000) = 1 * $10,000 = $10,000.

Если события будут развиваться неблагоприятно и цена Биткойна упадет с $30,000 до $25,000, мы получим следующий результат:

(2-1) ($25,000 - $30,000) = 1 * -$5,000 = -$5,000.

Таким образом, хеджирование снизило потенциальные убытки в неблагоприятном сценарии наполовину, с 10 000 $ до 5 000 $. Важно отметить, что как своего рода "страховой платеж", трейдер также снизил свой потенциальный доход от увеличения цен наполовину. Часто неопытные новички верят, что открытие двух равных по размеру противоположных позиций может защитить их от любого риска. Однако на практике эта стратегия приведет к тому, что прибыль от одной сделки будет полностью компенсирована убытками от другой. Необходимость уплаты комиссий и других операционных расходов делает эту якобы нейтральную стратегию убыточной.

Роль торговых фьючерсов

Фьючерсы — это производные инструменты, позволяющие трейдерам получать прибыль от колебаний цен без владения базовым активом. Фьючерсные контракты позволяют открывать короткие и длинные позиции, генерируя прибыль от снижения цен, что невозможно на спотовом рынке.

Хотя существует хорошо разработанная классификация фьючерсов, используемых на фондовых, товарных и финансовых рынках, в криптоиндустрии наиболее распространены бессрочные контракты и контракты на расчет:

• Пермантные контракты не имеют даты истечения, что позволяет трейдерам удерживать позиции столько, сколько необходимо, и закрывать их в любое время.
• Расчет ( или контракты на недоставку ) означают, что после завершения сделки трейдер не получает сам актив, а просто разницу между его стоимостью при открытии и закрытии позиции, выраженную в конкретной валюте.

Покупка фьючерсных контрактов используется для длинных позиций, а продажа фьючерсных контрактов — для коротких позиций. Первые предполагают покупку актива в будущем по цене, установленной при открытии, в то время как последние предполагают продажу на тех же условиях.

Также стоит отметить, что для поддержания позиций на большинстве торговых платформ трейдеры платят финансирование каждые несколько часов — разницу между стоимостью актива на спотовом и фьючерсном рынках.

Ликвидация и как ее избежать

Ликвидация — это принудительное закрытие позиции трейдера, которое происходит при торговле с заемными средствами. Это обычно происходит во время резких изменений стоимости активов, когда маржи ( суммы обеспечения ) недостаточны для обеспечения позиции. В таких ситуациях торговая платформа сначала отправляет то, что называется маржинальным вызовом: запрос трейдеру на добавление дополнительных средств для поддержания позиции. Если этого не сделать, сделка автоматически закрывается, когда достигается определенный уровень цены.

Избежание ликвидации требует навыков управления рисками и способности управлять и отслеживать несколько открытых позиций.

Преимущества и недостатки использования 'Шортов' и 'Лонгов'

При использовании 'шортов' и 'лонгов' в торговой стратегии учтите, что:

• Долгие позиции легче понять, так как они по сути функционируют так же, как покупка актива на спотовом рынке
• Шортовые позиции имеют более сложную и часто противоречивую логику исполнения, и падения цен, как правило, происходят быстрее и менее предсказуемы, чем повышения.

Кроме того, трейдеры часто используют кредитное плечо для максимизации финансовых результатов. Однако использование заемных средств не только потенциально приносит большую прибыль, но также несет дополнительные риски и требует постоянного контроля за уровнями обеспечения (margin).

Заключительные мысли

В зависимости от прогнозов цен, трейдеры могут использовать короткие и длинные позиции для получения прибыли от растущих или падающих цен. В зависимости от своих позиций участники рынка классифицируются как "быки", которые ожидают увеличения, или "медведи", которые делают ставки на снижение.

Обычно фьючерсы или другие производные инструменты используются для открытия длинных или коротких позиций. Эти инструменты позволяют трейдерам получать прибыль за счет спекуляций на цене, не обладая активом, и создают возможности для дополнительного дохода через кредитное плечо. Однако важно помнить, что использование плеча увеличивает не только потенциальную прибыль, но и риски.