Доходное фермерство против Стейкинга: Стратегическое Сравнение для Пассивного Дохода в DeFi

Поскольку рынки криптовалют продемонстрировали сильные результаты в этом году, инвесторы все больше обращаются к стратегиям пассивного дохода, а не к активной торговле. Две заметные стратегии, которые набирают популярность, это доходное фермерство и стекинг. Поскольку традиционные финансовые рынки предлагают минимальные процентные ставки, а активная торговля несет значительные риски, эти подходы предоставляют привлекательные альтернативы для инвесторов, стремящихся максимизировать доходность, удерживая свои цифровые активы.

Помимо простого хранения криптовалют и ожидания увеличения цен, опытные инвесторы находят способы заставить свои активы работать. Среди различных методов получения пассивного дохода от крипто-держаний, получение доходности (yield farming) и стекинг (staking) стали ведущими вариантами. Этот всесторонний анализ исследует обе стратегии, чтобы помочь вам определить, какая из них может лучше соответствовать вашим инвестиционным целям.

Что такое доходное фермерство?

Фермерство доходности представляет собой метод генерации доходов в криптовалюте от существующих активов. Часто сравниваемое с традиционным сельским хозяйством, оно предлагает инновационный подход к "выращиванию своей собственной криптовалюты." Процесс включает в себя кредитование цифровых активов платформам децентрализованных финансов (DeFi), которые блокируют их в пулах ликвидности - по сути, смарт-контрактах, предназначенных для хранения средств.

Эти ликвидные пулы выполняют критическую функцию, предоставляя ликвидность DeFi-протоколам, позволяя проводить торговлю, кредитование и заимствование. Внося средства в эти пулы, инвесторы зарабатывают часть сборов, генерируемых платформой, пропорционально своей доле в общей предоставленной ликвидности. Эта практика также обычно называется ликвидным майнингом.

Ликвидные пулы формируют основу для автоматизированных маркет-мейкеров (AMMs), которые предлагают торговлю без разрешений и автоматизированную торговлю без зависимости от традиционной динамики покупателей и продавцов. Когда инвесторы предоставляют ликвидность, они получают токены поставщика ликвидности (LP), которые отслеживают их вклад в пул.

Например, когда трейдер обменивает Ethereum (ETH) на Dai (DAI), он платит комиссию за транзакцию. Эта комиссия распределяется между поставщиками ликвидности на основе их пропорционального вклада в пул. Принцип прост: чем больше капитала вы предоставляете в пул ликвидности, тем больше ваши потенциальные вознаграждения.

Преимущества доходного фермерства

Как фермер по доходности, вы можете предоставлять в долг цифровые активы, такие как Dai, через децентрализованные приложения, такие как Compound (COMP), которые затем предоставляют эти монеты заемщикам. Процентные ставки колеблются в зависимости от рыночного спроса. Проценты начисляются ежедневно, а выплаты, как правило, поступают в виде новых токенов протокола, которые сами по себе могут оцениваться в цене. Compound и Aave зарекомендовали себя как ведущие протоколы DeFi для фермерства по доходности, значительно способствуя росту этого сегмента рынка.

Вместо того чтобы держать криптовалюту без дела в кошельке, доходное фермерство позволяет вам активно зарабатывать дополнительную криптовалюту. Фермеры по доходам могут генерировать доход через несколько каналов: транзакционные сборы, токеновые вознаграждения, процентные платежи и рост цен. По сравнению с майнингом, доходное фермерство представляет собой экономически эффективную альтернативу, которая не требует дорогостоящего оборудования или значительных затрат на электроэнергию.

Более сложные стратегии доходного фермерства могут быть реализованы с помощью смарт-контрактов или путем внесения различных токенов на разные крипто-платформы. Протоколы доходного фермерства, как правило, сосредотачиваются на максимизации доходности при балансе соотношения ликвидности и безопасности.

Что такое стейкинг?

Стекинг включает в себя поддержку сети блокчейнов и участие в валидации транзакций, committing ваши криптоактивы к этой сети. Этот механизм является основополагающим для блокчейнов, которые используют механизм консенсуса proof of stake (PoS). Инвесторы зарабатывают проценты на своих ставках, ожидая выпуска блоковых вознаграждений.

В отличие от блокчейнов на основе доказательства работы (PoW), таких как Bitcoin, сети PoS потребляют значительно меньше энергии, потому что им не требуется огромная вычислительная мощность для валидации транзакций. Вместо этого узлы — серверы, которые обрабатывают транзакции — на блокчейне PoS валидируют транзакции и служат контрольными точками. "Валидаторы" — это участники сети, которые создают узлы, случайным образом выбираются для подписания блоков и получают вознаграждение за свой вклад.

Участие в стекинге не обязательно требует технической экспертизы в настройке узлов. Многие криптовалютные биржи позволяют инвесторам предоставлять свои активы, в то время как платформа занимается техническими аспектами конфигурации узлов и валидации. Крупные торговые платформы предлагают услуги стекинга, с значительным принятием, о котором сообщается по всей отрасли. Например, одна крупная торговая служба сообщила в январе, что ее клиенты уже застейкали более $1 миллиардов долларов в цифровых активах.

Поскольку консенсус PoS основан на собственности, а не на вычислительной мощности, он требует начального справедливого распределения монет среди валидаторов для эффективного функционирования протокола. Это можно осуществить через доверенные источники или с помощью механизмов доказательства сжигания. Как только операции по стекингу начинаются и все узлы синхронизируются с блокчейном, доказательство доли становится безопасным и полностью децентрализованным.

Стекинг играет решающую роль в защите блокчейн-сетей от атак. Принцип прост: чем больше ставок развернуто в сети, тем выше ее децентрализация и безопасность. Поскольку стекингеры получают вознаграждения за поддержание целостности сети, они могут потенциально заработать более высокие доходы по сравнению с традиционными финансовыми рынками. Однако стекинг несет в себе свои риски, так как стабильность сети может колебаться со временем.

Как DeFi влияет на стейкинг

Децентрализованные финансы (DeFi) охватывают финансовые приложения, построенные на блокчейн-сетях, которые устраняют посредников из транзакций.

Например, традиционные банковские кредиты предполагают, что банк выступает в качестве посредника, выдав кредит. DeFi стремится устранить таких посредников с помощью смарт-контрактов — самоисполняющегося кода, который работает на основе заранее определённых условий. Основная цель состоит в том, чтобы снизить затраты и комиссии за транзакции, связанные с финансовыми продуктами, такими как кредитование, заимствование и сбережения.

При взаимодействии с стекингом в экосистеме DeFi инвесторы должны учитывать несколько ключевых факторов:

• Оценка структуры безопасности платформы DeFi
• Оценка ликвидных характеристик токенов для стекинга
• Определение того, создают ли структуры вознаграждений инфляционное давление
• Диверсификация инвестиций по нескольким проектам и платформам стейкинга

Платформы DeFi часто обеспечивают повышенную безопасность по сравнению с традиционными финансовыми приложениями благодаря своей децентрализованной природе, что делает их менее уязвимыми к нарушениям безопасности. Инвесторы могут ставить токены с установленными проектами, такими как Polkadot и The Graph. Примечательно, что Ethereum переходит от PoW к PoS валидации, что будет означать, что все сетевые транзакции будут подтверждаться через механизмы стейкинга.

Фарминг доходности против стекинга: ключевые отличия

Для инвесторов, которые решают между доходным фермерством и стекингом, важно отметить, что обе стратегии требуют держать цифровые активы для получения дохода.

Некоторые инвесторы считают стекинг подмножеством доходного фермерства. Хотя эти термины иногда используются взаимозаменяемо, они представляют собой различные подходы с значительными различиями. Вот как они сравниваются:

Сложность

При сравнении этих двух стратегий стекинг обычно предлагает более простой подход к получению пассивного дохода. Инвесторы выбирают пул для стекинга и блокируют свои криптоактивы с минимальными требованиями к текущему управлению. В то время как доходное фермерство требует более активного участия — инвесторы должны выбирать, какие токены одалживать и на каких платформах, часто переключаясь между вариантами для максимизации доходности.

Предоставление ликвидности в качестве доходного фермера на децентрализованной бирже (DEX) часто требует внесения парных токенов в достаточных количествах, начиная от нишевых альткоинов и заканчивая высокообъемными стейблкоинами. Награды зависят от объема предоставленной ликвидности. Успешное доходное фермерство часто включает регулярное переключение между пулами для оптимизации доходности, хотя это влечет за собой дополнительные газовые сборы. В результате доходное фермерство обычно больше выигрывает от активного управления по сравнению со стейкингом.

По сути, доходность от фермерства представляет собой большую сложность, чем стекинг, но может приносить более высокую прибыль для инвесторов, готовых потратить время и экспертизу на активное управление своими позициями.

Оценка риска

Фермерство доходности часто происходит на вновь запущенных DeFi проектах, которые могут нести значительные риски, особенно возможность "rug pulls" — когда разработчики намеренно откачивают активы из ликвидных пулов.

Даже смарт-контракты, разработанные уважаемыми командами, могут содержать уязвимости или ошибки, что представляет собой постоянный риск. Согласно отраслевым исследованиям, примерно 40% фермеров по доходности не имеют технических знаний, чтобы оценить смарт-контракты и полностью понять связанные риски.

Стекинг можно начать с минимальных капитальных вложений, что делает его привлекательной отправной точкой для новичков в DeFi. Риск rug pulls значительно ниже на устоявшихся сетях PoS.

Как фарминг доходности, так и стекинг подвергают инвесторов риску волатильности, когда стоимости токенов могут внезапно уменьшаться. Риск ликвидации также существует, когда залог становится недостаточным для покрытия инвестиций.

Хотя доходность от фарминга обычно предлагает более высокие потенциальные доходы, чем стекинг, инвесторы с низким уровнем риска могут предпочесть стекинг, учитывая профиль риска и доходности. Транзакционные сборы могут значительно повлиять на доходность фарминга, потенциально уменьшая прибыльность. Обе стратегии несут риск обесценивания активов во время неожиданных рыночных спадов.

Временная потеря

Фермерство доходности уникально подвергает инвесторов риску временных потерь — явлению, возникающему из-за колебаний цен, происходящих после первоначального депозита активов. Например, если вы внесете средства в ликвидный пул, и криптовалюта впоследствии значительно вырастет в стоимости, вы бы достигли лучших результатов, просто держа токены, а не внося их в пул. Этот убыток также может проявиться, если ваша удерживаемая криптовалюта упадет в цене. Важно отметить, что стекинг не подвергает инвесторов риску временных потерь.

Сравнение прибыльности

Риск и вознаграждение обычно поддерживают тесную связь в финансовых инвестициях. Основное сравнение между yield farming и staking сосредоточено на потенциале пассивного дохода для инвесторов, которые держат свои позиции.

Годовая процентная доходность (APY) предоставляет стандартную меру для сравнения доходов. Традиционное стекинг через биржи, как правило, обеспечивает более стабильные доходы APY по сравнению с доходным фермерством. Типичные вознаграждения за стекинг варьируются от 5% до 14% в год.

Фермеры доходности, которые участвуют в новых проектах на ранних стадиях или реализуют инновационные стратегии, могут добиться значительных прибылей. Согласно рыночным данным CoinGecko, доходность может варьироваться значительно, от 1% до потенциально 1,000% APY. Однако эти стратегии с более высокой доходностью по своей сути несут больший риск.

Требования к блокировке

Для инвесторов, prioritizing ликвидность при сравнении этих стратегий, различие очевидно. Стейкинг обычно предлагает улучшенные доходы (или APY), когда инвесторы соглашаются заблокировать свои средства на длительные периоды. В отличие от этого, доходное фермерство, как правило, не требует от инвесторов блокировать свои средства на определенные сроки.

Инфляционные соображения

Токены PoS представляют собой инфляционные активы, с доходностью, выплачиваемой ставящим, состоящей из вновь созданного предложения токенов. Участвуя в стекинге, вы можете получать вознаграждения, пропорциональные инфляции, на основе вашей ставленной суммы. Напротив, отказ от стекинга приводит к уменьшению стоимости ваших существующих активов из-за инфляции.

Влияние стоимости транзакции

Для фермеров по доходности, которые часто переключаются между ликвидными пулами для максимизации доходности, комиссии за газ представляют собой значительное соображение. Эти транзакционные расходы должны учитываться в общем расчете доходности, даже когда на альтернативных платформах выявлены более высокие доходности.

Стеки на PoS сетях не сталкиваются с вычислительными проблемами, присущими майнингу в PoW блокчейнах. Следовательно, как первоначальные затраты на настройку, так и текущие расходы на обслуживание стекинга остаются сравнительно ниже.

Соображения безопасности

Фермерство доходности на основе новых протоколов DeFi может иметь большую уязвимость к нарушениям безопасности, особенно если код смарт-контракта содержит программные ошибки. Стекинг, как правило, предлагает повышенную безопасность, поскольку участники работают в рамках установленного механизма консенсуса блокчейна. Попытки манипуляции системой обычно приводят к потенциальной потере заложенных средств для нарушителей.

Сравнение краткосрочных инвестиций

Для инвесторов с более короткими временными горизонтом, рассматривающих обе стратегии, каждый подход предлагает свои уникальные преимущества.

Стейкинг позволяет инвесторам получать немедленные вознаграждения во время валидации транзакций, что делает его потенциально привлекательным краткосрочным вложением с стабильными доходами. Например, стейкинг монеты PoS, такой как Cardano ADA, не представляет дополнительного риска, кроме владения базовым активом.

Тем не менее, ожидаемая доходность и связанные с ней риски могут быть ниже по сравнению с активными стратегиями доходного фермерства.

В качестве альтернативы, если ликвидность представляет приоритет для реализации краткосрочной стратегии, доходное фермерство обычно не требует блокировки средств. Этот подход позволяет инвесторам стремиться к более высокой доходности на платформах, предлагающих привлекательные ставки APY. Как и в случае с любой инвестиционной стратегией, успешное выполнение требует тщательного планирования и благоприятных рыночных условий.

Сравнение долгосрочных инвестиций

Как фермерство доходности, так и стекинг могут эффективно функционировать в качестве долгосрочных стратегий для генерации крипто дохода.

Доходное фермерство в основном включает повторное инвестирование прибыли в криптовалюту для генерации процентов в виде дополнительной криптовалюты. Хотя это не всегда может приносить немедленную прибыль, это не требует блокировки капитала, как это делает стекинг.

Несмотря на потенциально задержанные первоначальные выплаты, фарминг доходности может оказаться высокоприбыльным в течение длительных периодов, потому что отсутствие требований к блокировке позволяет инвесторам перемещаться между платформами и токенами для оптимизации доходности. Основное требование - это доверие к сети и децентрализованному приложению, которое используется. Следовательно, фарминг доходности представляет собой потенциально эффективный подход к диверсификации портфеля.

Стейкинг также предлагает надежную долгосрочную доходность, особенно для инвесторов, которые готовы держать свои монеты в течение длительных периодов. Оптимальный выбор между фармингом доходности и стейкингом со временем может в значительной степени зависеть от того, насколько активно вы хотите управлять своими инвестициями. Хотя доходность от стейкинга может оказаться менее прибыльной в абсолютных значениях, она представляет собой меньшие долгосрочные риски по сравнению с фармингом доходности, что приводит к более стабильным доходам.

Ключевые соображения для инвесторов

Стейкинг и доходность от фарминга представляют собой относительно новые стратегии пассивного дохода по сравнению с подходами, используемыми на традиционных финансовых рынках. Эти термины иногда используются взаимозаменяемо, и стейкинг может даже рассматриваться как подмножество доходности от фарминга. Оба подхода генерируют пассивный доход, используя цифровые активы для получения вознаграждений, позволяя инвесторам участвовать в ценности, создаваемой децентрализованной финансовой экосистемой.

Стейкинг обычно представляет собой более интуитивно понятную концепцию, в то время как фарминг доходности может потребовать стратегических маневров для максимизации прибыли. Оба варианта предлагают потенциально привлекательные ставки доходности. Выбор между фармингом доходности и стейкингом в конечном итоге зависит от вашей инвестиционнойSophistication и целей портфеля.

При оценке этих стратегий учитывайте факторы, включая:

• Ваша толерантность к риску и инвестиционный горизонт
• Технические знания и готовность активно управлять позициями
• Доступность капитала и требования к ликвидности
• Потребности в диверсификации в вашем более широком портфеле
• Соображения безопасности и репутация платформы

Тщательно оценивая эти факторы в соответствии с вашими личными инвестиционными целями, вы можете определить, какой подход — или комбинация подходов — наилучшим образом соответствует вашим потребностям в развивающейся экосистеме DeFi.