Анализ и прогноз тенденций рынка Криптоактивов

В эти выходные у меня есть больше времени, чтобы подумать о движении рынка, и я хочу поделиться некоторыми мыслями.

Общая тенденция на рынке криптоактивов может проясниться только после сентября. Учитывая макроэкономические препятствия, летние ограничения ликвидности и корректировку позиций в конце квартала, настоящая динамика рынка может проявиться только после окончания августовских праздников и возвращения участников рынка. Недавняя активность на рынке показывает, что большинство малых токенов выросли в основном из-за сжатия шортов. Трейдеры, под влиянием предыдущего роста, преследуют импульс, но не имеют поддержки долгосрочных держателей. Как и ожидалось, большинство резко выросших токенов затем испытали такое же резкое падение.

Эфириум неожиданно отскочил, а искусственный интеллект и некоторые токены, которые ранее сильно пострадали, возглавили этот рост. В отличие от них, токены с реальным применением, сильными фундаментальными показателями или механизмом выкупа продемонстрировали большую устойчивость, оставаясь более стабильными в период падения и восстанавливаясь быстрее. Syrup, Hype и AAVE являются хорошими примерами. SPX, хотя и относится к категории токенов, имеет совершенно иную структуру. Из этих явлений мы можем сделать следующие выводы:

1. Спрос на биткойн реален и устойчив.

Традиционный капитал постепенно входит в рынок через регулируемые каналы, такие как ETF. Текущий характер капитала, поддерживающего BTC, кардинально отличается от предыдущих периодов, и именно поэтому крупномасштабная ликвидация BTC маловероятна, если не будет вызвана серьезным макроэкономическим событием.

2. Углубление дифференциации среди мелких токенов

В долгосрочной перспективе средства будут возвращаться в малые токены, но не будут широко распространяться. Только те токены, которые имеют четкое назначение и реальные сценарии применения, смогут привлечь эти средства. Вот почему я считаю, что Эфир обгонит некоторые публичные цепочки. Ясность регулирования, постоянно растущая степень использования децентрализованных финансов, дефляционная структура и спрос на стекинг вместе образуют мощный положительный цикл. Кроме того, из-за того, что ETH долгое время не оправдывал ожиданий, по-прежнему есть маргинальные покупатели, ожидающие на внебиржевом рынке.

3. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, имеют структурные риски

Разблокировка токенов будет продолжать оказывать давление на динамику цен. В условиях нехватки ликвидности постоянное давление со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничивает пространство для роста. Именно поэтому я считаю, что токены с высокой оценкой, вышедшие на централизованные биржи, имеют плохие перспективы в будущем. Токены некоторых экосистем особенно сталкиваются с постоянным давлением на продажу, что связано с их структурой вознаграждений для валидаторов.

4. Структурные преимущества популярных токенов

Эти токены обычно имеют структурные преимущества: безрисковая инвестиция, открытие, справедливый выпуск, полностью основанный на внимании. Это чисто спекулятивный механизм, который действует так же, как и в ранних циклах.

Однако я считаю, что этот этап заканчивается. Генерация токенов на некоторых платформах и запуск определенных токенов стали маркерами пика интереса к таким криптоактивам. После этого интерес к таким криптоактивам начал угасать. Даже во время апрельского ралли некоторые публичные блокчейны показали результаты хуже, чем ETH — если у всех уже есть эти токены, кто станет крайним покупателем, когда интерес уменьшится?

Некоторые популярные токены могут по-прежнему демонстрировать неплохие результаты, особенно те, которые стали известными благодаря известным личностям на платформах коротких видео или социальных сетях с изображениями, помимо социальных медиа криптоактивов. Эти токены все еще могут приносить асимметричный эффект богатства. Однако эпоха "милых животных токенов" как альфа уже закончилась. Только те токены, которые имеют сильные истории и широкое рыночное признание — вещи, которые люди могут коллективно признать — имеют истинную спекулятивную ценность.

5. Будущие рыночные тренды

Если популярные токены больше не являются возможностью, то где следующая точка роста?

Мое мнение: сочетание искусственного интеллекта и криптоактивов.

Если вы следили за моими обновлениями, вы знаете, что большинство моих операций в этом цикле — после некоторых публичных блокчейнов и токенов, поддерживаемых венчурным капиталом — сосредоточено на популярных токенах и искусственном интеллекте.

Как и в случае с бумом децентрализованных финансов, большинство ранних AI проектов провалились после шумихи. Но настоящие проекты, основанные на практическом применении, тихо строятся в этом медвежьем рынке. Мы уже видим, что некоторые из этих проектов начинают выделяться на цепочке.

С учетом исчерпания прибыли от популярных токенов, внимание естественно будет переключено на новые нарративы. Искусственный интеллект, благодаря своей явной полезности, вполне может стать следующим фокусом.

Многие проекты, объединяющие ИИ и Криптоактивы, используют модель справедливого распределения, что перекликается с нарративом некоторых успешных проектов.

Вот почему я изучаю и заранее планирую эту область в спокойные времена на рынке. В настоящее время не следует спешить с созданием полной позиции, но я верю, что если рынок снова покажет сильный рост, эта область будет содержать наибольшие асимметричные возможности.