Крах Builder.ai на сумму 1,5 миллиарда долларов: предупреждающие знаки инвестиций и уроки

Восход и падение ИИ-единорога

Builder.ai, когда-то оцененная в 1,5 миллиарда долларов и поддерживаемая крупными инвесторами, включая Microsoft и Катарский инвестиционный фонд, подала заявление о банкротстве на фоне обвинений в искажении информации и финансовых нарушениях. Компания, которая утверждала, что предлагает разработку программного обеспечения с использованием ИИ, оказалась «все люди, никакого интеллекта» - что стало предостережением для инвесторов в технологии.

Финансовое мошенничество вызываетCollapse

Непосредственным катализатором банкротства Builder.ai стало быстрое действие инвестора Viola Credit, который заморозил оставшиеся $37 миллиона из своего $50 миллионного инвестиционного пакета после обнаружения значительных финансовых несоответствий. Сообщается, что Builder.ai предоставила «преувеличенные финансовые прогнозы» кредиторам, ложным образом сообщая о состоянии своих доходов. В результате в счетах компании осталось только $5 миллион, что было недостаточно для покрытия операционных расходов и обязательств по зарплате.

К маю 2025 года компания не имела иного выбора, кроме как объявить о банкротстве. Манприт Ратия, который в феврале заменил основателя Сачина Дев Дуггала на посту генерального директора в попытке спасти компанию, признал поражение на общем собрании сотрудников перед подачей заявления о банкротстве 20 мая.

Обман "AI Washing"

Основная проблема Builder.ai заключалась в значительном разрыве между его маркетинговыми заявлениями и технической реальностью. Основанная в 2016 году ( первоначально как Engineer.ai), компания утверждала, что ее платформа позволяет нетехническим пользователям создавать сложные приложения с помощью технологий ИИ "так же просто, как заказать пиццу."

Тем не менее, многочисленные расследования показали, что операции Builder.ai в основном полагались на человеческих разработчиков, а не на сложный ИИ, который он рекламировал. The Wall Street Journal раскрыл эту реальность еще в 2019 году, сообщив, что большую часть работы выполняли вручную сотрудники, при этом некоторые базовые расчеты цен и расписаний выполнялись обычным программным обеспечением, а не продвинутым ИИ.

Бывшие сотрудники и инсайдеры подтвердили, что Builder.ai по сути использовал недорогих разработчиков, чтобы "притворяться ИИ", рекламируя себя как революционную ИИ платформу. Один из них описал это как "все люди, никакого интеллекта."

Игнорируемые красные флаги инвестиций

Несмотря на ранние предупреждения, Builder.ai привлек более $445 миллионов долларов в ходе нескольких раундов финансирования, включая инвестиции от:

• Катарский инвестиционный фонд ( ведет раунд на $250 миллионов в 2023)
• Стратегические инвестиции и партнерство Microsoft ( в 2023)
• SoftBank (через дочернюю компанию Deepcore Inc.)
• Lakestar (ранний инвестор в Facebook и Airbnb)
• Джангл Венчурс

Это поднимает критические вопросы о должной осмотрительности при инвестициях, особенно в секторе ИИ. Оценка компании превысила 1,3 миллиарда долларов, несмотря на разоблачение The Wall Street Journal 2019 года, ставящее под сомнение ее основные технологические заявления.

Впечатляющие рекомендации Дуггала и предупреждающие знаки

Основатель Сачин Дев Дуггал представил впечатляющее резюме, которое, вероятно, помогло привлечь инвестиции:

• Сборка ПК в возрасте 14 лет
• Создание автоматизированных торговых систем для валютного арбитража для Deutsche Bank к 17
• Основал облачную компанию Nivio, оцененную в $100 миллионов, обучаясь в Имперском колледже.

Тем не менее, в конце концов появились предупреждающие знаки. Согласно Financial Times, Дуггал стал участником расследования по делу о отмывании денег в Индии. Хотя изначально его описывали как просто свидетеля, этот скандал привел к его отставке с поста генерального директора в феврале 2025 года, хотя он остался в совете директоров с титулом "волшебник."

Влияние на клиентов и рынок

Для клиентов - в первую очередь стартапов и малых и средних предприятий - крах Builder.ai означал необходимость спешного восстановления или миграции приложений. Это подчеркивает риски зависимости от новых игроков для критической программной инфраструктуры.

Согласно финансовым отчетам, задолженности Builder.ai составляют $85 миллион долларов, который должен Amazon, и $30 миллион долларов Microsoft.

Последствия для всей отрасли

Коллапс Builder.ai представляет собой крупнейший провал в экосистеме стартапов в области ИИ с момента выпуска ChatGPT в 2022 году. Компания является примером "AI washing" - практики переработки традиционных технологий в услуги ИИ для получения финансирования и более высоких оценок.

Несмотря на эту неудачу, более широкий рынок low-code/no-code остается сильным. Gartner предсказывает, что к 2028 году 60% новых корпоративных приложений будут разработаны с использованием таких платформ, при этом ожидается, что глобальный рынок достигнет $26 миллиардов к концу 2025 года.

Уроки инвестирования от Builder.ai

История Builder.ai перекликается с элементами скандала Theranos - когда технологические обещания значительно превышают реальные возможности, разрыв в конечном итоге становится несостоятельным. В сфере инвестиций в ИИ этот случай демонстрирует, что масштаб, оценка и видимость не обязательно равняются устойчивым основам бизнеса.

Крах подчеркивает важность технической должной осмотрительности в инвестициях в ИИ, особенно валидации основных технологических утверждений перед вложением капитала. Поскольку все больше капитала поступает в стартапы ИИ, становится все более критичным различать подлинные инновации и маркетинговый шум для защиты инвесторов.

Для инвесторов на рынках новых технологий траектория Builder.ai предоставляет ценные предупреждающие знаки, которые следует учитывать при оценке будущих возможностей, независимо от впечатляющих данных основателей или престижных существующих инвесторов.