Охлаждение инфляции в Японии может повлиять на ожидания в отношении процентных ставок

Я внимательно следил за инфляцией в Японии, и позвольте мне сказать, что, наконец, появляются признаки ее охлаждения. Годовой уровень инфляции в августе снизился до 2,7%, по сравнению с 3,1% в июле - это самый низкий уровень, который мы наблюдаем с октября прошлого года.

На самом деле это довольно разочаровывающе для кого-то, кто рассчитывал на то, что продолжающееся инфляционное давление повлияет на решения по процентным ставкам. Банк Японии был известен своей осторожностью, удерживая ставки на невероятно низком уровне в течение многих лет. Теперь, когда инфляция уменьшается, у них есть еще одно оправдание, чтобы тянуть время.

Смотря на данные сам, средняя инфляция в Японии в 2024 году составила 2,74%, что на самом деле ниже, чем в 2023 году - 3,27%. Интересно, как Японии удалось удержать инфляцию относительно низкой по сравнению с такими странами, как Южноафриканская Республика (4,3%) и Великобритания (3,2%). Даже США стоят на уровне 2,95%.

Падение инфляции, похоже, в первую очередь обусловлено снижением цен на электроэнергию и газ. Ранее в июне инфляция уже снизилась до 3.3% с 3.5% в мае по тем же причинам. Но давайте будем откровенны - Банк Японии постоянно отстает от ситуации.

Я торговал через достаточно циклов, чтобы знать, что центральные банки любят любые отговорки, чтобы избежать принятия трудных решений. Если глобальные торговые напряженности ослабнут, они могут рассмотреть возможность повышения ставки, но я не держу дыхание. Вероятно, они сохранят эту ключевую ставку на уровне 0,5% после встречи на следующей неделе.

Ирония заключается в том, что Япония потратила десятилетия, пытаясь создать инфляцию, а теперь, когда она у них есть, они наблюдают, как она снова ускользает. Если вы торгуете парами йен или японскими акциями, ожидайте больше бокового движения, пока что-то не заставит их действовать.

Что особенно раздражает, так это наблюдать за падением цен на рис, когда обычные японские потребители все еще чувствуют давление. Чиновники могут показывать красивые графики целый день, но зайдите в любой магазин удобств в Токио, и вы увидите реальность.

Приближающиеся месяцы покажут, является ли это всего лишь колебанием или началом дефляционного тренда, который Япония знает слишком хорошо.