Компания Children's Place сообщает о снижении продаж на 7% во втором квартале 2025 года

Основные показатели финансовой деятельности

• Выручка снизилась на 6,8% по сравнению с прошлым годом и составила 298,0 миллиона долларов за квартал, закончившийся 2 августа 2025 года.
• Валовая маржа сократилась до 34,0%, что на 1,0 процентного пункта ниже, чем в прошлом году
• Уровни запасов уменьшились на 15,0% по сравнению со II кварталом 2024 года
• Сравнимые розничные продажи снизились на 4,7%, хотя в июле наблюдался первый положительный рост за 18 месяцев
• Компания запустила многолетнюю программу трансформации, нацеленную на получение более 40 миллионов долларов США в виде валовых выгод

Children's Place (NASDAQ:PLCE), специализированный розничный продавец детской одежды, опубликовал финансовые результаты второго квартала 2025 финансового года 5 сентября 2025 года, выявив продолжающиеся проблемы, но также ранние признаки возможной стабилизации. Хотя показатели доходов и прибыльности снизились по сравнению с прошлым годом, компания добилась значительного прогресса в управлении запасами и продемонстрировала улучшающиеся тенденции продаж к концу квартала.

| Финансовый Показатель | Q2 2025 (Aug 2) | Q2 2024 (Aug 3) | Изменение | |------------------|-----------------|-----------------|--------| | EPS (Не по GAAP, Разбавленный) | $(0.15) | $0.30 | -150.0% | | Выручка | $298,0 миллиона | $319,7 миллиона | -6,8% | | Валовая маржа | 34.0% | 35.0% | -1.0 п. п. | | Скорректированная операционная прибыль | 6.1 млн долларов | 14.2 млн долларов | -57.4% | | Инвентарь | $442.7 миллиона | $520.6 миллиона | -15.0% | | Количество магазинов | 494 | 515 | -4.1% |

Бизнес-модель и рыночная позиция

Компания Children's Place выступает в качестве специализированного ритейлера детской одежды и аксессуаров в Северной Америке как через физические магазины, так и через цифровые каналы. Бизнес-модель компании сосредоточена на дизайне продукции под собственным брендом в сочетании с закупками у зарубежных поставщиков, что дает ей больший контроль над качеством продукции и структурой затрат. Такой подход ставит ритейлера в конкурентный сегмент специализированной детской продукции, нацеленный на семьи, заботящиеся о ценах.

Стратегические столпы компании включают в себя повышение качества продукта и ценностного предложения, ускорение инвестиций в цифровую торговлю, создание бесшовных омни-канальных взаимодействий и оптимизацию маркетинговой эффективности. За последние годы ритейлер постепенно сокращал свое физическое присутствие, инвестируя в возможности электронной коммерции и программы лояльности клиентов, чтобы адаптироваться к изменяющемуся поведению потребителей.

Производительность продаж за II квартал и динамика каналов

$298.0 миллионов квартального дохода представляет собой снижение на 6.8% по сравнению с прошлым годом, отражая постоянные проблемы с трафиком в магазинах, снижением конверсии и воздействием закрытия магазинов. Сравнительный показатель розничных продаж, который измеряет рост продаж в существующих местах и онлайн-каналах, показал снижение на 4.7% – улучшение по сравнению с 8.9% снижением, зафиксированным за первую половину финансового 2025 года.

Руководство объяснило сложное начало квартала неблагоприятными погодными условиями и продолжающимся давлением на потребительские расходы. Однако в июле 2025 года возникла примечательная положительная тенденция, когда бизнес компании по прямым продажам потребителям продемонстрировал положительный рост сопоставимых продаж впервые за 18 месяцев. Это улучшение в конце квартала, хотя и обнадеживающее, было недостаточным для компенсации слабостей, наблюдавшихся ранее в периоде.

Стратегия компании по многоканальному обслуживанию продолжает развиваться, при этом количество физических магазинов сократилось до 494 с 515 годом ранее. Интересно, что после нескольких лет рационализации магазинов руководство дало сигнал о стратегическом повороте, указав на планы перейти "от закрытия магазинов к открытию магазинов", ссылаясь на обнадеживающую производительность в период подготовки к школе.

Давление на маржу и управление запасами

Валовая маржа сократилась на 1,0 процентного пункта до 34,0%, главным образом из-за корректировок оценки запасов и менее благоприятной структуры каналов. Сжатие маржи способствовало значительному снижению скорректированной операционной прибыли на 57,4%, которая упала до 6,1 миллиона долларов с 14,2 миллиона долларов в аналогичном периоде прошлого года.

Несмотря на эти давления, Children's Place продемонстрировала прогресс в управлении запасами, сократив уровень запасов на 15,0% по сравнению со вторым кварталом 2024 года. Это сокращение запасов представляет собой ключевое достижение в усилиях компании по согласованию инвестиций в товар с тенденциями продаж и улучшению эффективности оборотного капитала.

Стратегическая трансформация и цифровая эволюция

В этом квартале компания Children's Place объявила о комплексной многолетней трансформационной инициативе, нацеленной на получение более $40 миллиона долларов в виде валовых преимуществ за следующие три года. Программа ориентирована на оптимизацию корпоративных затрат, улучшение эффективности распределительной сети и более строгий контроль за некоммерческими расходами. Руководство ожидает единовременные затраты на внедрение в размере 5-10 миллионов долларов за трехлетний период.

Компания также подчеркнула усилия по компенсации примерно 80% от ожидаемых тарифов и пошлин в размере 20-25 миллионов долларов США за финансовый 2025 год с помощью различных стратегий смягчения. Эти инициативы являются частью более широких усилий по стабилизации бизнес-модели и созданию основы для будущего роста.

Цифровые инвестиции остаются приоритетом, компания описывает свой подход как "цифровой в первую очередь" и продолжает улучшать функциональность веб-сайта и системы цифрового маркетинга. Новый бонусный программа запланирована к запуску в третьем квартале, основываясь на исторической силе компании в этой области – покупки через бонусные программы и кредитные карты частных марок составили более 85% продаж в финансовом году 2024.

Стратегия продукта и маркетинга

Компания Children's Place разрабатывает и заключает контракты почти на всю свою одежду и обувь, стремясь предложить модные товары по конкурентоспособным ценам. В течение квартала руководство отметило, что лицензионные партнерства и корректировка ассортимента "сильно резонируют с нашей основной клиентурой", хотя эти улучшения пока еще не привели к увеличению потока покупателей.

Компания сообщила о внедрении "новых, современных инструментов и систем маркетинга" для повышения усилий по привлечению и удержанию клиентов. С предстоящим обновлением программы лояльности ритейлер стремится укрепить отношения с клиентами и стимулировать повторные покупки – критически важные элементы для устойчивого роста на конкурентном рынке детской одежды.

Финансовое положение и прогноз

Общая ликвидность составила 91,6 миллиона долларов на конец квартала, включая наличные средства и доступные кредитные линии. Компания продолжает использовать больше наличных, чем она генерирует, что подтверждается отрицательными показателями операционного денежного потока, и сохраняет значительный долг в долгосрочной перспективе, работая над реструктуризацией своего баланса.

Смотря в будущее, руководство охарактеризовало ожидаемый темп улучшения как "постепенный" и признало, что "масштабные изменения в нашей бизнес-модели все еще займут время." Хотя конкретные финансовые прогнозы на оставшуюся часть финансового 2025 года не были предоставлены, ключевые показатели эффективности для мониторинга включают тенденции сопоставимых продаж, восстановление маржи, генерацию денежного потока и реакцию клиентов на инициативы по продуктам и лояльности.

Ближайшие результаты работы розничного продавца, вероятно, будут зависеть от эффективности управления запасами, успешности инициатив по трансформации и способности использовать многообещающую динамику продаж в июле, пока он проходит через сезон праздничных покупок.