📊 Что означают термины «лонг» и «шорт» в криптотрейдинге?

При погружении в мир криптовалют новички часто сталкиваются с множеством специфических терминов, связанных с различными аспектами этой индустрии. Среди них особое место занимают понятия «лонг» и «шорт», которые широко используются в контексте торговли цифровыми активами. В этой статье мы разберемся в сути этих терминов, объясним механизм работы соответствующих сделок и рассмотрим их значение для трейдеров.

Истоки терминов «лонг» и «шорт»

Хотя точное происхождение этих терминов в контексте торговли установить сложно, одно из ранних документальных упоминаний можно найти в издании The Merchant's Magazine, and Commercial Review за первое полугодие 1852 года.

Согласно одной из версий, использование этих слов в трейдинге связано с их буквальным значением. «Лонг» (англ. long - длинный) часто ассоциируется с позицией, открытой в ожидании роста актива, поскольку такое повышение обычно происходит постепенно и требует длительного времени. С другой стороны, «шорт» (англ. short - короткий) относится к операции, нацеленной на получение выгоды от падения цен, что обычно происходит быстрее и требует меньше времени для реализации.

Суть понятий «лонг» и «шорт» в трейдинге

«Лонг» и «шорт» представляют собой типы торговых позиций, которые трейдеры открывают с целью получения прибыли от ожидаемого роста (лонг) или падения (шорт) стоимости криптовалюты в будущем.

Позиция на повышение подразумевает приобретение актива по текущей цене с намерением продать его после роста котировок. Например, если трейдер предполагает, что токен, стоящий сейчас $100, вскоре подорожает до $150, он может купить его и дождаться достижения целевой стоимости. Прибыль в этом случае будет равна разнице между ценой покупки и ценой продажи.

Позиция на понижение открывается, когда есть основания полагать, что какой-либо актив переоценен и в будущем подешевеет. Для получения прибыли в этом случае трейдер берет взаймы у биржи определенное количество актива и немедленно продает его по текущей цене. Затем он ожидает снижения котировок, после чего выкупает то же количество актива по более низкой цене и возвращает его бирже.

К примеру, если трейдер ожидает снижения цены биткоина с $61 000 до $59 000, он может взять в долг у биржи один биткоин и сразу же продать его по текущей стоимости. Когда цена упадет, он приобретет один биткоин уже за $59 000 и вернет его бирже. Разница в $2000 (за вычетом комиссии за заем) и составит его прибыль.

Несмотря на кажущуюся сложность, на практике все эти операции выполняются автоматически торговыми платформами за считанные секунды. Трейдеру достаточно лишь нажать соответствующие кнопки в торговом интерфейсе для открытия и закрытия позиций.

Кто такие «быки» и «медведи» на криптовалютном рынке

Термины «быки» и «медведи» широко используются не только в трейдинге, но и за его пределами. Они обозначают основные категории участников рынка в зависимости от их торговой стратегии.

«Быками» называют трейдеров, которые ожидают роста рынка в целом или конкретного актива и поэтому открывают длинные позиции, то есть покупают. Своими действиями они способствуют повышению спроса и, соответственно, стоимости активов. Сам термин возник из представления о том, что бык подбрасывает цены вверх своими рогами.

«Медведями», в свою очередь, называют участников рынка, ожидающих падения котировок. Они открывают короткие позиции, продавая активы и тем самым оказывая давление на их стоимость. Образ медведя, давящего на цены своими лапами, лег в основу этого термина.

На базе этих понятий в криптоиндустрии сформировались термины «бычий рынок» и «медвежий рынок». Первый характеризуется общим ростом цен, второй - их снижением.

Хеджирование в криптотрейдинге

Хеджирование представляет собой метод управления рисками в трейдинге и инвестировании. Эта стратегия также связана с понятиями «лонг» и «шорт», поскольку предполагает использование противоположных позиций для минимизации потерь в случае неожиданного изменения цены.

Например, если трейдер приобретает один биткоин, ожидая роста его стоимости, но не исключает возможности падения цены при определенных обстоятельствах, он может использовать хеджирование для снижения потенциальных убытков.

В зависимости от специфики рынка и торговой стратегии, для хеджирования могут применяться различные инструменты, такие как покупка криптовалют с обратной корреляцией или комбинация спотового актива и пут-опциона. Однако наиболее распространенным и простым способом хеджирования считается открытие противоположных позиций.

Например, если трейдер ожидает роста цены биткоина, он может открыть длинную позицию на два биткоина для получения прибыли. Одновременно с этим он открывает короткую позицию на один биткоин, чтобы уменьшить убытки в случае, если его прогноз не оправдается.

Предположим, что цена биткоина выросла с $30 000 до $40 000. Для расчета общего дохода от позиций используется формула:

доход = (размер длинной позиции – размер короткой позиции) * изменение цены

В нашем примере это будет: (2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000

Если же события пойдут по неблагоприятному сценарию и стоимость биткоина упадет с $30 000 до $25 000, результат будет следующим:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * (-$5 000) = -$5 000

Таким образом, хеджирование помогло уменьшить потенциальные убытки вдвое - с $10 000 до $5 000 при негативном развитии событий. Однако важно отметить, что в качестве своеобразной "платы за страховку" трейдер также вдвое сократил потенциальную прибыль от роста цены.

Начинающие трейдеры часто ошибочно полагают, что открытие двух противоположных позиций одинакового размера может полностью защитить от рисков. На практике такая стратегия приведет к тому, что прибыль от одной сделки будет полностью нивелирована убытком от другой. А необходимость оплачивать комиссии и другие операционные расходы делает эту стратегию убыточной.

Фьючерсы в криптотрейдинге

Фьючерсы представляют собой производные финансовые инструменты, позволяющие получать прибыль от изменения цены актива без необходимости владеть им. Именно фьючерсные контракты дают возможность открывать короткие и длинные позиции, позволяя заработать на падении стоимости, что невозможно на спотовом рынке.

Хотя существует развернутая классификация фьючерсов, применяемых на различных финансовых рынках, в криптоиндустрии наиболее распространены бессрочные и расчетные контракты.

Бессрочность означает отсутствие даты исполнения контракта, что позволяет трейдерам удерживать позиции столько, сколько необходимо, и закрывать их в любой момент.

Расчетность (или беспоставочность) подразумевает, что по завершении сделки трейдер получает не сам актив, а разницу между его стоимостью на момент открытия и закрытия позиции, выраженную в определенной валюте.

Для открытия длинных позиций используются бай-фьючерсы, а для коротких - селл-фьючерсы. Первые предполагают покупку актива в будущем по цене, зафиксированной на момент открытия позиции, а вторые - его продажу на тех же условиях.

Стоит учитывать, что для поддержания позиции на большинстве торговых платформ трейдеры регулярно (обычно каждые несколько часов) выплачивают ставку финансирования - разницу между стоимостью актива на спотовом и фьючерсном рынках.

Ликвидация позиций и способы ее избежать

Ликвидация представляет собой принудительное закрытие позиции трейдера, которое происходит при торговле с использованием заемных средств. Как правило, она наступает при резком изменении стоимости актива, когда размера залога (маржи) становится недостаточно для обеспечения позиции.

В таких ситуациях торговая платформа обычно отправляет трейдеру маржин-колл - уведомление о необходимости внести дополнительные средства для поддержания позиции. Если трейдер не выполняет это требование, то при достижении определенного ценового уровня сделка будет автоматически закрыта.

Чтобы избежать ликвидации, важно освоить навыки управления рисками, а также научиться эффективно управлять и отслеживать несколько открытых позиций одновременно.

Преимущества и недостатки использования «лонгов» и «шортов» в торговле

При использовании «лонгов» и «шортов» в торговой стратегии следует учитывать следующее:

• Длинные позиции более понятны для начинающих трейдеров, так как по сути работают так же, как покупка актива на спотовом рынке.
• Короткие позиции имеют более сложную и часто контринтуитивную логику исполнения. Кроме того, падение цен обычно происходит быстрее и менее предсказуемо, чем рост.

Кроме того, трейдеры часто используют кредитное плечо для увеличения потенциальной прибыли. Однако важно помнить, что использование заемных средств не только может принести больший доход, но и связано с дополнительными рисками и необходимостью постоянно следить за уровнем залога (маржи).

Заключение

В зависимости от своих прогнозов относительно движения цен, трейдеры могут использовать короткие (шорт) и длинные (лонг) позиции для получения прибыли как от роста, так и от падения котировок. Исходя из типа удерживаемых позиций, участников рынка относят к «быкам», ожидающим роста, или к «медведям», делающим ставку на снижение цен.

Как правило, для открытия «лонгов» или «шортов» используются фьючерсы или другие производные инструменты. Эти финансовые продукты позволяют зарабатывать на изменениях цены актива без необходимости владеть им физически, а также открывают возможности для дополнительного заработка за счет использования заемных средств (кредитного плеча). Однако важно помнить, что их применение увеличивает не только потенциальный доход, но и сопряженные риски.