Почему эти 3 технологических гиганта занимают позиции для массового ралли до 2026 года

По мере того как мы приближаемся к финальному этапу 2025 года, три крупных игрока находятся под серьезным влиянием, которое может привести к резкому росту их акций: Nvidia, TSMC и Amazon.

Бум ИИ на $500 миллиард долларов от Nvidia

Nvidia больше не просто использует волну ИИ — она её создает. Компания только что сделала огромное заявление: $500 миллиардов в заказах на GPU до конца 2026 года. Чтобы понять это, Nvidia получила $165 миллиардов общего дохода за последние 12 месяцев. Этот объем заказов сам по себе составляет примерно 3x их годового дохода.

С учетом того, что инфраструктура ИИ все еще находится на ранних стадиях развития, графические процессоры Nvidia для центров обработки данных остаются основой каждого крупного AI проекта. Даже после недавнего роста цен математические расчеты подтверждаются: если они выполнят эти заказы и сохранят эту траекторию роста до 2026 года, текущие оценки выглядят разумными. Ожидайте, что институциональные покупатели будут продолжать накапливать активы до конца года.

TSMC: Тихий победитель, о котором никто не говорит

Вот что большинство розничных инвесторов упускают: TSMC — единственная компания, которая действительно может производить то, что продает Nvidia. Nvidia и конкуренты не могут сами производить свои чипы, поэтому TSMC является необходимым посредником в создании всей инфраструктуры ИИ.

Но это еще не все. TSMC запускает свою новую технологию чипов 2 нм, которая использует на 25-30% меньше энергии по сравнению с предыдущим поколением 3 нм при тех же уровнях производительности. Для дата-центров, уже переживающих из-за затрат на энергию, это огромная новость. Клиенты могут даже выбрать более мощные чипы, поскольку экономия на энергии компенсирует стоимость. TSMC выигрывает независимо от того, кто станет лидером в области ИИ — они являются фабрикой, которая обеспечивает всех.

Ловкий план восстановления Amazon

У Amazon был трудный 2025 год по сравнению с его сверстниками из Великой семерки, но его последние earnings раскрывают то, на что инвесторы не обращают внимания. Хотя заголовки о росте привлекли внимание, настоящая история заключается в марже: высокомаржинальные бизнесы, такие как реклама и облачные услуги AWS, тихо растут.

Да, маржи пока не изменились — Amazon вкладывает огромные денежные средства в инфраструктуру ИИ. Но как только эта волна капитальных затрат завершится, ожидайте ускорения возврата акционеров и обратных выкупов акций.

Не стоит игнорировать и AWS. Несмотря на то, что новые конкуренты демонстрируют более быстрый рост, AWS по-прежнему контролирует наибольшую долю рынка облачных вычислений. Когда предприятия разворачивают рабочие нагрузки ИИ в больших масштабах, большинство из них будут запускаться через AWS. Эта установленная база является защитой Amazon.

Разница в оценке между Amazon и его конкурентами начинает выглядеть как возможность, а не как тревожный знак. Ожидайте возврата к среднему, когда рынок осознает, что происходит под поверхностью.