Доминирование доллара как основного безопасного актива показывает трещины. Что стоит за этим сдвигом? Токсичная смесь растущих долговых обязательств, дефецитов, которые отказываются сокращаться, и заметного снижения доверия к финансовым институтам США.

На протяжении десятилетий доллар был стандартным выбором при нестабильности на рынках. Бегство к безопасности означало бегство к долларам. Но эта стратегия, возможно, переписывается. Когда долги накапливаются, а доверие колеблется, даже мировая резервная валюта не остается без внимания.

Некоторые стратеги сейчас рассматривают альтернативы. Валюты, такие как норвежская крона и австралийский доллар, входят в обсуждение — не как замена, а как способ диверсификации. Эти выборы не случайны. Суверенный фонд Норвегии и экономика, основанная на сырье в Австралии, предлагают разные профили рисков, которые могут защитить портфели, ориентированные на доллар.

Для тех, кто занимается криптовалютами и цифровыми активами, это важнее, чем кажется. Ослабление гегемонии доллара часто связано с ростом интереса к децентрализованным альтернативам. Когда традиционные безопасные активы кажутся менее надежными, капитал начинает искать другие способы хранения стоимости. Мы уже видели такую тенденцию во время предыдущих кризисов валют.

Вопрос не в том, обрушится ли доллар мгновенно — нет. Но постепенные изменения в восприятии создают возможности. Диверсификация по валютам, активам и даже блокчейн-инструментам может стать разумным шагом в эпоху, когда старые уверенности уже не имеют такой силы.