Руки вверх, кто проснулся от флеш-падения на рынке! Ладно, что NASDAQ упал, но на крипторынке началось свободное падение, в группе начался хаос — кто-то плачет о получении ликвидации, кто-то сваливает вину на черного лебедя, а один братец написал: "Где мой капитал?" и затих.

Но, честно говоря, сваливать эту волну падения на удачу? Это действительно было бы несправедливо по отношению к рыночным законам. Истина этой волны распродаж на самом деле четко написана в слове "ликвидность"; две силы одновременно сжимают денежный кран, и если бы это не произошло, это было бы странно.

Сначала посмотрим на первый удар: Министерство финансов США внезапно представило план выпуска государственных облигаций на 163 миллиарда долларов. Вы можете подумать, что заимствование денег правительством — это нормально, но именно направление этих средств является ключевым — оно, как черная дыра, поглотит все свободные деньги с рынка. Горячие деньги, которые ранее крутились на фондовом рынке и в криптовалютном пространстве, вскоре будут заперты на счетах облигаций для получения процентов. Криптоактивы, как высоковолатильные инструменты, боятся именно таких операций, способных «высосать кровь»; как только цепочка финансирования прерывается, цена, естественно, не выдерживает. Две недели назад кто-то уже предупреждал об этом в сообществе, тогда его посчитали слишком пессимистичным, но сейчас это выглядит как предсказание.

Второй удар ещё сильнее: позиция ФРС резко изменилась. В прошлом месяце ещё намекали на возможное снижение ставок, рисуя для рынка большие перспективы, а в этом месяце прямо изменили тон и снова заговорили о tightening. Левериджные фонды наиболее чувствительны к таким трюкам — когда ожидания смягчаются, они безумно увеличивают свои позиции, а при ужесточении политики все вместе бросаются в бегство. Посмотрите на тех инвесторов, которые делают ставки на заемные средства, как только давление закрытия позиций начинает действовать, они просто не в состоянии это выдержать, остаётся только со слезами на глазах распродажа, что ещё больше усугубляет давление на продажу.

Две мясорубки запускаются одновременно, как рынок сможет выдержать такую атаку? Поэтому этот обвал не является неожиданным событием, а является неизбежным результатом исчерпания ликвидности. Запомните одну фразу: бычий рынок питается деньгами, медвежий рынок возникает из-за засухи. Сейчас уровень воды уже опустился ниже критической отметки, дальше либо ждать подливания, либо научиться выживать в засушливый период.