Что означает резкое увеличение вероятности снижения ставки ФРС в декабре? Исторические уроки и тенденции

① Ожидания снижения ставки выросли с 30% до 65%, что означает переход рыночного консенсуса от «ожидания» к «уверенному смягчению»: поворот в ликвидности, возможно, уже наступил.

② Такой быстрый разворот ожиданий обычно вызывается ключевыми макроэкономическими сигналами: ослаблением рынка труда, снижением базовой инфляции или смягчением риторики представителей ФРС.

③ Исторически, когда вероятность первого снижения ставки превышает 50%, доходность облигаций, как правило, начинает снижаться заранее, а технологические акции и золото в среднем растут более чем на 15% за три месяца.

④ Если в этот момент индекс доллара слабеет, а индикаторы ликвидности улучшаются, это говорит о ранней стадии «периода восстановления ликвидности» для рискованных активов.

⑤ Короче говоря: двукратный рост ожиданий снижения ставки — это не результат, а сигнал смены рыночной фазы, означающий «перепрайсинг будущего».

Некоторые исторические примеры:

Май 2019: ожидания снижения ставки выросли с 40% до 70%, Nasdaq через три месяца +12%.

Февраль 2020: ожидания резкого снижения ставки, доходность казначейских облигаций США обновила локальные минимумы, золото +18%.

Октябрь 2023: вероятность первого снижения ставки превысила 50%, BTC за последующие три месяца +40%.