Почему Биткойн достигает новых высот? Данные и механизмы в блокчейне расскажут вам правду.

Question

Биткойн недавно преодолел 120000 долларов и продолжает устанавливать новые максимумы. Многие люди задаются вопросом: что стоит за этим ростом? Это спекуляции или есть реальная поддержка? Мы проанализируем это с нескольких точек зрения.

Сторона предложения: запрограммированная нехватка

Самый основной фактор одно слово: мало.

Общее количество Биткойн жестко закодировано на уровне 21 миллиона токенов, и это не зависит от какого-либо компании или фонда, а является правилом, принудительно исполняемым консенсусом сети. На данный момент уже добыто 19,6 миллиона токенов, осталось добыть 1,5 миллиона токенов.

Ключевым моментом является раз в 4 года сокращение вознаграждения. Последнее сокращение в апреле 2024 года уменьшает вознаграждение для майнеров с 6,25 Биткойн до 3,125 Биткойн — это эквивалентно прямому сокращению на 50% нового предложения. Плюс, по оценкам, 3-4 миллиона Биткойн были навсегда потеряны из-за забытых ключей, фактическое обращение значительно меньше номинального.

Это предсказуемое ограничение поставок, при растущем спросе, естественно создает восходящее давление.

Вход организаций: от края к мейнстриму

В это время в прошлом году немногие крупные учреждения осмеливались касаться BTC, а теперь всё изменилось.

Ключевым фактором является одобрение спотового ETF в 2024 году: Траст BlackRock iShares Bitcoin уже накопил 86 миллиардов долларов активов, став самым быстрорастущим ETF. Чистый приток средств в ETF на Биткойн и Эфириум за год превысил 13 миллиардов долларов — эта сумма уже превышает годовое новое предложение BTC.

Корпоративный сектор тоже на дне. MicroStrategy возглавляет процесс, сейчас владеет более 582 000 BTC, стоимость которых составляет около 62 миллиардов долларов, в начале года также привлекло 584 миллиона долларов для дальнейших покупок. 244 публичные компании включили BTC в свой баланс — это число более чем удвоилось по сравнению с прошлым годом.

С переходом от FOMO розничных инвесторов к институциональному размещению, эта природа изменилась. Деньги институциональных инвесторов более стабильны, циклы длиннее, и они не будут убегать при первом падении. Эта поддержка имеет совершенно другую мощность.

Экономическая среда: Ожидания инфляции и девальвация доллара

Макроэкономическая среда также способствует росту Биткойна.

Все центральные банки увеличивают денежную массу, и опасения по поводу инфляции не исчезают. В этом контексте жесткий лимит в 21 миллион BTC стал лучшим инструментом хеджирования — сколько бы ты ни напечатал денег, мое количество остается неизменным.

С учетом того, что доллар в последнее время немного ослаб, зарубежные инвесторы ищут альтернативы для хеджирования. BTC, как актив, выходящий за пределы границ, естественно, стал выбором.

Технологии и безопасность: сеть становится все более надежной

Не думай, что Биткойн просто лежит и считает деньги.

Развитие сети второго уровня позволяет BTC осуществлять сделки за секунды и с минимальными затратами, превращая его из “чистого цифрового золота” в действительно используемый платежный инструмент. Хешрейт сети достигает рекордных уровней, безопасность постоянно усиливается. Более 15 лет работы подтверждают стабильность BTC — это особенно важно для институциональных инвесторов.

Разработка также активно продолжается, код постоянно оптимизируется, новые функции постоянно добавляются. Это не заброшенный проект, а проект, который эволюционирует.

Регуляторное признание: от подавления к принятию

Отношение Соединенных Штатов меняется.

Недавние обсуждения законодательных инициатив “Crypto Week” (акт CLARITY, законопроект против CBDC и др.) подали дружелюбные сигналы. Что это означает? Правительство США больше не хочет подавлять криптовалюту, а хочет участвовать в установлении правил. Увеличение ясности регулирования означает снижение юридических рисков для институтов — это напрямую открывает инвестиционный поток для огромного объема средств.

Продолжение исторической модели

Этот рост отличается от предыдущего цикла:

2013-2017: чистый FOMO розничных инвесторов, в итоге 80% падение
2020-2021: Институты начали входить на рынок, падение относительно умеренное
2024-2025: ETF+корпорации+регулирование идут в ногу, фундаментальные показатели самые надежные

Теперь высота более устойчива, потому что поддержка ей обеспечена не только эмоциями.

Но помните об этих моментах

Биткойн по-прежнему является высоковолатильным активом — этот рост не означает, что он не упадет на 20-50%.
Спекулятивный рост все еще существует — не все росты обусловлены фундаментальными факторами
Макроэкономические переменные могут измениться — если Федеральная резервная система внезапно повысит процентные ставки или политическая обстановка изменится, рыночные настроения изменятся.

Понимание, почему Биткойн растет, не означает понимания, куда он вырастет. Это больше помогает вам принимать более рациональные решения, а не просто следовать за толпой.