Что такое DeFi? Пошаговое руководство от новичка до эксперта

Проще говоря: DeFi — это банк без банка

В традиционных финансах нужны банки и брокеры как посредники, а DeFi (децентрализованные финансы) с помощью блокчейна и смарт-контрактов убирает посредников, позволяя тебе напрямую взаимодействовать с другой стороной сделки. Хочешь взять кредит? 3 минуты — и готово, без кучи анкет; хочешь получать проценты? Клади токены — доход автоматически капает. Вот и вся суть DeFi.

Почему DeFi так популярен?

Боль №1: Традиционные финансы слишком централизованы

• Банк может заморозить счет по своему решению — все риски под контролем организаций
• 1,7 миллиарда взрослых по всему миру не имеют доступа даже к базовым банковским услугам
• Международный перевод — минимум 5 дней, комиссии заоблачные

Решения DeFi:

• Переводы за границу — за несколько минут, комиссия ниже на 90%
• Не нужно подтверждать личность — нужен только адрес кошелька
• Аккаунты под твоим контролем — никто не может заморозить твои активы

Как работает DeFi? Ключевое слово: смарт-контракты

В блокчейне есть штука под названием «смарт-контракт» — по сути, это автоматически исполняемая программа. Задаешь правило (например: «если я заложу 1 ETH, автоматически выдать мне 500 USDC»), и контракт сам все выполняет, без одобрения банка.

Ethereum — основная площадка DeFi: потому что виртуальная машина ETH (EVM) самая гибкая, поддерживает язык Solidity для сложных контрактов. Сейчас из 178 DeFi-проектов, все 178 находятся на Ethereum (данные DeFiPrime). Solana, Cardano тоже догоняют, но эффект сети делает ETH абсолютным лидером.

DeFi vs традиционные финансы: ключевые отличия

Три «кубика лего» DeFi

1. Децентрализованные биржи (DEX)

• Можно менять крипту напрямую, без KYC
• Сейчас заблокировано более 2,6 млрд долларов
• Бывают двух типов: с ордербуком (традиционные) и на пулах ликвидности (более популярные)

2. Стейблкоины (Stablecoin)

• Цена привязана к доллару/другим активам, защищают от волатильности
• Капитализация уже превысила 146 млрд долларов (основные: USDT/USDC/DAI)
• Это «кровь» DeFi — без стейблкоинов торговать невозможно

3. Кредитные протоколы

• Крупнейшее направление DeFi, заблокировано более 38 млрд долларов (50% всего TVL DeFi)
• Пользователи закладывают криптоактивы и получают стейблкоины
• Не нужны кредитки и кредитная история

Как зарабатывать в DeFi?

Стейкинг (Staking)

• Как вклад под проценты в банке
• Блокируешь монеты в PoS-протоколе — получаешь награды

Фарминг ликвидности (Yield Farming)

• Даешь ликвидность DEX — получаешь комиссию с торгов + токены управления
• Доход высокий, но и риски соответствующие (см. ниже)

Кредитование

• Даешь свою крипту в долг трейдерам — получаешь проценты
• Риски — если заемщик не вернет долг (редко, потому что залог сверх суммы займа)

Какие подводные камни у DeFi? Нужно относиться серьезно

Список рисков:

1. Уязвимости смарт-контрактов → в 2022 году из DeFi украли 4,75 млрд долларов, в 2021 — 3 млрд
2. Rug Pull (скам-проекты) → основатели забирают все средства и исчезают, из-за отсутствия KYC сложно привлечь к ответственности
3. Непостоянные убытки (impermanent loss) → если цены двух монет в пуле расходятся, можно уйти в минус
4. Ликвидация по марже → некоторые платформы дают 100-кратное плечо: выиграл — супер, проиграл — потерял всё
5. Риски токенов → у мелких монет слабая ликвидность, маркетмейкеры легко обрушивают цену
6. Регуляторная неопределенность → государства только думают, как регулировать, юридические риски неясны

Что будет дальше?

Позитивный сценарий:

• DeFi может дать финансовые услуги 2 млрд людей без банков
• После апгрейда ETH 2.0 (PoS + Sharding) производительность и стоимость сильно улучшатся
• Деривативы, управление активами, страхование и другие сложные продукты только зарождаются — есть огромный потенциал роста

Проблемы реальности:

• Регулирование — «черный лебедь» (правительства мира только ищут способы контролировать)
• Техриски всегда будут (смарт-контракты могут содержать ошибки)
• Пользователь сам отвечает за активы — новички часто становятся жертвами мошенничества

Кратко

DeFi — это не скам и не Грааль, а новая финансовая инфраструктура с огромным потенциалом и большими рисками. Подходит тем, кто разбирается, умеет управлять рисками и готов потерять вложенное. Перед входом обязательно изучи матчасть и не ведись на сказки о «следующем X100 токене».