Киндиг только что выдал мнение, от которого у традиционных стоимостных инвесторов волосы встанут дыбом: рыночная капитализация Nvidia в $20 триллионов — это не бред. Это математика.

Вот логика — глобальные расходы на AI-инфраструктуру ускоряются быстрее, чем ожидали многие. Речь идет о дата-центрах, обучающих кластерах, чипах для инференса. Каждый гипермасштабируемый провайдер, каждая государственная AI-инициатива, каждый серьезный Web3-проект, строящий интеллектуальных агентов? Все они борются за одни и те же вычислительные ресурсы.

Nvidia контролирует «лопаты и кирки». Когда золотая лихорадка измеряется в экзафлопсах, а сама гонка только разрастается, стоимость производителя лопат следует другой кривой.

Конечно, $20T звучит безумно, пока не сопоставишь это с прогнозируемыми капитальными расходами на AI в ближайшее десятилетие. Тогда это начинает выглядеть меньше как спекуляция и больше как... неизбежность? Самый большой вопрос не в том, оправдает ли AI такие траты — а в том, сохранит ли Nvidia монополию на цепочку поставок.

Конкуренция со стороны кастомных чипов и альтернативных архитектур может изменить всё. Но прямо сейчас? Математика Киндига работает, если вы принимаете динамику расходов на AI за базовую реальность.