Цены на нефть падают на фоне надежд на мир против реалий предложения

Нефть понесла потери в пятницу — контракты WTI на январь упали на 1,59%, в то время как бензин RBOB упал на 1,62%, оба достигнув 4-недельных минимумов. Виновник? Укрепляющийся доллар (DXY достиг 5,5-месячных максимумов) и неопределенные сигналы о мире между Украиной и Россией. Но вот в чем поворот: когда Европа отвергла проект мира США и России, нефть восстановилась от своих худших уровней, показывая, что трейдеры пока не верят в нарратив о прекращении огня.

Общая картина запутанная. ОПЕК изменила свой прогноз на третий квартал с дефицита в 400 тыс. баррелей в день на избыток в 500 тыс. баррелей в день — добыча в США превзошла ожидания, а сама ОПЕК увеличила производство. Тем временем EIA повысила прогнозы по сырой нефти в США на 2025 год до 13,59 млн баррелей в день. Звучит медвежье, не так ли?

Не так быстро. Экспортная игра России рушится. Данные Vortexa показывают, что отгрузки Москвы упали до 1,7 млн баррелей в день в начале ноября ( — трехлетний минимум ) благодаря украинским ударам беспилотников по НПЗ. Украина уничтожила 13-20% перерабатывающих мощностей России, сократив объемы производства на 1,1 млн баррелей в день. Свежие санкции США и ЕС против российской нефтяной инфраструктуры увеличивают давление.

Геополитические дикие карты поддерживают нефть: Иран захватил танкер в Оманском заливе, США демонстрируют военную мощь возле Венесуэлы (, 12-й крупнейший производитель мира ), а ОПЕК+ только что приостановил увеличение производства на первый квартал 2026 года, поскольку глобальный избыток назревает.

Хранение нефти увеличилось — сырая нефть, находящаяся на стационарных танкерах, достигла 103,41 миллиона баррелей (, что является самым высоким уровнем с июня 2024). Однако запасы в США все еще на 5% ниже сезонных средних значений, бензин упал на 3,7%, дистилляты упали на 6,9%. Производство увеличилось на 2 буровые установки до 419 в общей сложности (, что все еще значительно ниже пикового уровня в 627 буровых установок в конце 2022).

Итог: мирные разговоры + сила доллара = краткосрочные трудности. Но санкционное давление + геополитическая напряженность + сокращения ОПЕК = встроенная поддержка. Это борьба на вытягивание.