Действия Тиля: закрыть все позиции в Nvidia и TSL, перейти к истине о Microsoft и Apple

Легендарный венчурный инвестор Кремниевой долины Питер Тиль (сооснователь PayPal, основатель Palantir) в третьем квартале произвел значительные изменения в своих вложениях: полностью ликвидировал позиции по Nvidia, значительно сократил долю TSL, занял противоположную позицию по Microsoft и Apple.

Цифры говорят

Согласно данным по позициям, Тиль в Q3:

• Продано TSL 208000 акций (около 72000000 долларов США)
• Продажа 538 000 акций NVIDIA (примерно 9,4 миллиона долларов США)
• Добавлено 49 тысяч акций Microsoft (примерно 2,5 миллиарда долларов)
• Добавлено 79 000 акций Apple (около 18 миллиардов долларов)

Ключевой вопрос: Общая сумма двух продаж составила лишь 166 миллионов долларов, но новая покупка составила 4.3 миллиарда долларов. У Тиля явно еще осталась большая сумма наличных, возможно, он ждет следующего всплеска в области ИИ или квантовых вычислений.

Этот ход довольно интересен

Продать TSL и купить Microsoft: разумно. Последняя является более стабильным выбором, снижая риски.

Продаем Nvidia, покупаем Apple: здесь есть подводные камни.

Темпы роста Nvidia значительно опережают — на протяжении многих лет она демонстрирует взрывной рост,驱动имый строительством центров обработки данных; в то время как темпы роста выручки Apple колеблются ниже 10%. По ожидаемому коэффициенту P/E на следующий год обе компании имеют почти одинаковую оценку.

С точки зрения чистого роста, Nvidia выглядит более предпочтительным выбором. Но легендарный опыт Тиля говорит сам за себя (ранее инвестировал в Facebook, возглавлял инвестиции в Palantir и т.д.), это расхождение точно отражает сложность рынка — нет абсолютно правильного ответа, все зависит от взгляда.

Базовая логика

Основной сигнал, который раскрылся в результате этой ребалансировки: Тиль готовится к возможной коррекции на рынке. Переход от акций высоких технологий с высоким ростом и высоким риском к относительно защитным крупным голубым фишкам является типичным действием по снижению рисков.

Стоит ли следовать за толпой? Сначала сделай домашнюю работу, а потом решай.