Дельта в Опциях: Шифр, который нужен каждому трейдеру

Если вы торгуете опционами и все еще не понимаете Дельту, то вы фактически летите вслепую. Вот в чем дело – Дельта буквально говорит вам, сколько денег вы заработаете ( или потеряете ), когда цена акций изменится на $1. Звучит просто? Это так. Но большинство трейдеров это упускают.

Основы: Что на самом деле делает Delta?

Думайте о Delta как о метре чувствительности. Он измеряет, насколько изменится цена опциона, когда цена базового актива изменится на $1.

Колл-опционы = Положительный дельта (+)

• Дельта +0.50 означает: акции выросли $1 → опционы выросли на $0.50
• Поскольку один опционный контракт = 100 акций, ваша опция приносит $50
• Более высокий Дельта = больше шансов, что опция будет исполнена

Пут-опционы = Отрицательный Дельта (-)

• Дельта -0.40 означает: акция вниз $1 → опционный пут вверх на $0.40
• Ваш опцион пут на 100 акций получает $40
• Чем больше отрицательное значение = тем выше вероятность получить прибыль, если акции упадут

Почему это важно: Реальные торговые сценарии

Сценарий 1: Вы продаете колл

Вы продали кому-то право купить акцию за 100 долларов. Вы получили премию сразу.

• Высокая Дельта (сказать +0.80)? Акции, вероятно, достигнут $100+ → вам придется продать свои акции по цене ниже рыночной. Большой риск, большой потенциальный убыток.
• Низкий дельта ( сказать +0.20)? Акции, вероятно, останутся под $100 → вы сохраняете премию с минимальными головными болями.

Сценарий 2: Вы продаете пут

Вы согласились купить акцию за $100 , если покупатель хочет выйти. Вам выплачивается премия.

• Высокий отрицательный Дельта (-0.75)? Акции, вероятно, падают → вам, возможно, придется купить по $100 , пока они торгуются по $80. Ай.
• Негативный дельта (-0.25)? Акции, вероятно, останутся выше $100 → легкие деньги, вы сохраняете премию.

Игра на уровне портфеля: Используйте Delta для хеджирования

Сложите все дельты ваших опций, и вы увидите истинный уклон вашего портфеля:

• Общий дельта положителен? Ваш портфель выигрывает, если рынки растут (бычий уклон)
• Общий дельта отрицательный? Ваш портфель выигрывает, если рынки падают (медвежий уклон)
• Сбалансированный дельта? Вы застрахованы – рынки могут двигаться в любом направлении, и вы защищены

Хотите хеджировать? Если ваш портфель слишком бычий ( с высокой положительной Дельтой ) и вы беспокоитесь о крахе, купите пут-опционы, чтобы добавить отрицательную Дельту в качестве страховки.

Итог

Дельта – это не просто еще один грек, это ваша дорожная карта для понимания риска и вознаграждения в опционах. Используйте ее, чтобы знать, какие сделки совершать, когда выходить и как защищать свой портфель. Пропустите это, и вы торгуете на удачу.