Почему октябрьский крах Крипто ударил так сильно (И почему это важно)

Биткойн и его друзья только что пережили жесткие 24 часа. Общая капитализация крипторынка упала на 14% — с $4.32 триллионов до $3.79 триллионов всего за четыре дня. Да, мы уже видели Падение на 10-12% раньше. Но вот что сделало это событие особенным: $19 миллиард в ликвидациях за одно событие. Самый большой взрыв в истории крипты.

Итак, что на самом деле произошло? Это было не только плохое настроение. Это было плечо, которое заставляло ситуацию усугубляться.

Проблема с кредитным плечом

Вот в чем дело, о чем большинство людей не догадываются: постоянные фьючерсы составляют почти 70% от общего объема торгов Биткойном. Это производные контракты, которые позволяют вам делать ставки на изменения цен с использованием заемных средств — до 10x кредитного плеча на Coinbase, 40x на Hyperliquid и безумные 100-500x на глобальных платформах, таких как Bybit.

Кредитное плечо — это обоюдное оружие. Вложив $1,000 с кредитным плечом 10x, вы контролируете позицию на $10,000. Биткойн поднимается на 5%? Вы получаете $500 прибыль (50% дохода). Биткойн падает на 5%? Вы теряете половину своих денег. Падение на 10%? Игра окончена — ваша позиция автоматически ликвидируется.

На рычаге 100x? Ничтожное движение цены всего на 1% может ликвидировать вас.

Когда сентимент октября изменился с “цены продолжают расти” на чистую панику, трейдеры с кредитным плечом не смогли удержать свои позиции. Биржи принудительно ликвидировали их, что привело к еще большему падению цен, запустив цепную реакцию ликвидаций. Это спираль смерти.

Почему это важно за пределами заголовков

Вы можете подумать: “Я не использую кредитное плечо, так зачем мне это интересно?” Проблема в том, что весь рынок это ощущает. Тонкая ликвидность сталкивается с массовыми принудительными продажами = ценовой хаос. Появились даже сообщения о том, что участники крипторынка закрылись во время обвала, что усугубило ситуацию.

Основной вывод: Леверидж скрыт в системе, независимо от того, используете ли вы его или нет. Он добавляет системный риск к уже волатильному классу активов.

Биткойн все еще на 60% выше за 12 месяцев, и массовое принятие продолжает расти. Но этот Падение доказало одну вещь — если вы играете в крипту, уважайте игру с кредитным плечом, или полностью оставайтесь подальше от нее.