В последнее время после новостей о повышении процентных ставок в Японии многие начали беспокоиться о влиянии этого события на криптовалютный рынок. Честно говоря, это действительно стоит обсудить, потому что логическая цепочка здесь довольно прозрачна.

Во-первых, деньги внезапно стали «дороже». Нужно понимать, что значительная часть средств, которые вращаются на крипторынке, на самом деле заимствована. В последние годы ставки в Японии были невероятно низкими — практически бесплатные деньги. Международные арбитражные гуру с удовольствием брали кучу дешевых иен, конвертировали их в доллары и покупали на них биткоин, эфир и другие высокорисковые активы. Эта схема называется «арбитражная торговля», и многие давно этим пользуются.

Но теперь, когда Япония подняла ставку, правила игры изменились. Стоимость заимствования выросла, и тем, кто занимался арбитражем, приходится пересчитывать всю экономику: либо сокращать объемы займов, либо просто продавать часть криптоактивов, чтобы вернуть долги в иенах. Когда на рынке становится больше продавцов и меньше покупателей — цены, разумеется, падают.

Второй уровень влияния — изменение курса иены. Иена долгое время была слабой, что позволяло многим этим пользоваться. За те же доллары можно было получить больше иен и выгодно скупать активы. Но если Япония поднимает ставку, иена скорее всего укрепится, деньги станут ценнее. Что это значит для зарубежных инвесторов? Стоимость покупки криптовалюты за доллары, полученные в обмен на иены, резко возрастает, а предыдущая выгода от разницы курсов может исчезнуть. В результате у иеновых инвесторов снижается интерес к вливанию средств в крипторынок.

Есть еще и психологический эффект. Япония была последней крупной экономикой с отрицательной процентной ставкой, и теперь ее шаг стал символическим завершением «эры дешевых денег». Во всем мире стоимость капитала растет, привлекательность рискованных активов снижается — ведь теперь даже банковские вклады и гособлигации приносят большую доходность. Инвесторы становятся осторожнее, и для крипторынка это не самая позитивная новость.

В итоге, повышение ставок в Японии тянет за собой целую цепочку последствий. Для криптовалютного рынка это, скорее всего, означает краткосрочное давление на ликвидность.