Гонконгский застройщик недвижимости только что завершил масштабный пакет рефинансирования $940 million кредита, в качестве залога которого стал крупный пекинский актив. Эта сделка знаменует конец затянувшегося процесса реструктуризации, который висит над компанией уже несколько месяцев.

Фон? Сектор недвижимости Китая остаётся под серьёзным давлением. Застройщики по всему региону стремятся укрепить свои балансы и продлить сроки погашения долга. Обеспечить подобное рефинансирование в современных условиях — нелёгкая задача: кредиторы остаются осторожными, а оценки активов всё ещё нестабильны.

Интересно здесь — это роль этого пекинского объекта. Основные активы в городах первого уровня по-прежнему имеют вес у кредиторов, даже несмотря на трудности на более широком рынке. Это может свидетельствовать о том, что качественный залог в ключевых местах всё ещё открывает двери, в то время как застройщики с более слабыми портфелями продолжают сталкиваться с трудностями.

Пока что это рефинансирование даёт застройщику передышку. Хватит ли этого, чтобы справиться с затяжным спадом — покажет время.