Galaxy：26 прогнозов крипторынка на 2026 год

Источник: Galaxy Research

Перевод: Золотая экономика

Ожидается, что цена закрытия биткойна в 2025 году будет примерно на уровне начала года.

В первые десять месяцев этого года рынок криптовалют пережил настоящую бычью волну. Регуляторные реформы продолжают продвигаться, ETF продолжают привлекать средства, а активность в сети также становится все более активной. Биткойн 6 октября достиг исторического максимума в 126,080 долларов.

Однако после феерического оптимизма рынок не увидел ожидаемого прорыва; вместо этого произошли ротации, переоценка и ребалансировка. Неисполнение макроэкономических ожиданий, смена инвестиционных нарративов, ликвидация плеча и массовая распродажа китов совместно подорвали равновесие на рынке. Цены упали, уверенность иссякла, и к декабрю биткойн вернулся на низкий уровень чуть выше 90 000 долларов — при этом динамика была далеко не гладкой.

Хотя 2025 год может закончиться падением цен, этот год все же привлекал реальные институциональные внедрения и заложил основу для следующего этапа реальной активации в 2026 году. В следующем году мы ожидаем, что стейблкойны превзойдут традиционные платежные пути, токенизированные активы войдут в мейнстримный рынок капитала и залога, а корпоративные блокчейны уровня Layer 1 перейдут от пилотных проектов к реальному расчету. Кроме того, мы ожидаем, что публичные блокчейны пересмотрят свои способы захвата ценности, DeFi и прогнозные рынки продолжат расширяться, а платежи на основе ИИ в конечном итоге появятся в цепочке.

Меньше слов, вот 26 прогнозов Galaxy Research для рынка криптовалют в 2026 году.

1. Цена биткойна

Прогноз 1: BTC имеет определенную вероятность достичь 250 000 долларов к концу 2026 года.

В 2026 году рынок будет сильно колебаться и его трудно предсказать, но есть вероятность, что биткойн в 2026 году достигнет исторического максимума.

Текущие рыночные цены опционов показывают, что на конец июня 2026 года вероятность достижения цены биткойна в 70 000 или 130 000 долларов примерно одинакова; к концу 2026 года вероятность достижения 50 000 или 250 000 долларов также близка. Этот широкий диапазон отражает высокую неопределенность рынка по поводу недавних тенденций. На момент написания этой статьи весь крипторынок уже глубоко погружен в медвежий рынок, и биткойн не смог стабильно восстановить восходящий импульс. Мы считаем, что риски в ближайшее время остаются склонными к снижению, пока BTC четко не закрепится в диапазоне 100 000 - 105 000 долларов. Другие факторы более широких финансовых рынков также создают неопределенность, такие как темпы капитальных расходов на ИИ, условия денежно-кредитной политики и промежуточные выборы в США в ноябре.

С начала этого года мы наблюдаем структурное снижение долгосрочной волатильности биткойна — одной из причин может быть внедрение более широких стратегий хеджирования опционов/доходности BTC. Примечательно, что в настоящее время кривая волатильности биткойна показывает, что волатильность цен на пут-опционы выше, чем на колл-опционы, что противоположно ситуации шести месяцев назад. Это указывает на то, что рынок переходит от типичного для развивающихся рынков отклонения к более близкой к традиционным макроактивам модели ценообразования.

Эта тенденция к зрелости, скорее всего, продолжится. Независимо от того, будет ли биткойн падать к 200-недельной скользящей средней, зрелость этого класса активов и уровень институционального принятия постоянно растут. 2026 год может быть спокойным годом для биткойна, но независимо от того, закроется ли он на уровне 70 000 долларов или 150 000 долларов, наша (на более длительном горизонте) бычья точка зрения только укрепится. Все более открытые каналы доступа для институтов сочетаются с мягкой монетарной политикой и настоятельным спросом рынка на активы, хеджирующие против доллара. Биткойн, скорее всего, в ближайшие два года последует примеру золота и станет широко используемым инструментом хеджирования девальвации валюты. — Алекс Торн (руководитель исследований Galaxy Research)

2. Слой-1 и Слой-2

Прогноз 2: Общая рыночная капитализация интернет-капиталов на Solana вырастет до 2 миллиардов долларов (в настоящее время около 750 миллионов долларов).

Экономика на блокчейне Solana становится все более зрелой, что в первую очередь проявляется в том, что рыночная активность переходит от мемов к новым моделям, а также в успехе новых платформ запуска, сосредоточенных на привлечении капитала в настоящие прибыльные бизнесы. Улучшение структуры рынка Solana и растущий спрос на токены с фундаментальной ценностью еще больше укрепляют этот переход. Поскольку предпочтения инвесторов смещаются в сторону устойчивого ончейн-бизнеса, а не мимолетных циклов мемов, интернет-капиталовые рынки станут решающим опорой экономической активности Solana. — Лукас Тчейан (исследователь Galaxy Research)

Прогноз 3: по крайней мере, одна запущенная, универсальная Layer-1 блокчейн-сеть встроит генерирование дохода в протокол, напрямую возвращая его стоимость в родной токен.

Все более глубокая переоценка того, как Layer-1 может захватывать и поддерживать ценность, приведет к тому, что публичные блокчейны будут переходить к более предвзятым дизайнам. Hyperliquid успешно встроил торговую площадку для бессрочных контрактов, а широкая передача экономической ценности от уровня протокола к уровню приложения (то есть проявление “теории толстых приложений”) пересматривает ожидания людей относительно того, какую ценность должен предоставлять нейтральный базовый уровень. Поскольку приложения все чаще сохраняют большую часть созданной ими ценности, больше публичных блокчейнов исследуют, следует ли внедрять некоторые функции генерации дохода непосредственно в протокол, чтобы усилить экономическую модель на уровне токенов. Первые признаки уже видны. Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин недавно призвал к развитию низкорисковых, экономически значимых DeFi для поддержки стоимости ETH, подчеркивая давление на Layer-1, чтобы продемонстрировать свою способность к устойчивому захвату ценности. MegaEth планирует выпустить нативную стабильную монету и вернуть ее доходы валидаторам, в то время как предстоящий Layer-1, ориентированный на ИИ, Ambient, нацелен на внутреннюю капитализацию расходов на вывод. Эти примеры показывают, что публичные блокчейны все больше стремятся контролировать ключевые приложения и монетизировать их. Это закладывает основу для важного шага для одного из основных Layer-1 к 2026 году: официально встроить приложение для генерации дохода на уровне протокола и направить его экономическую ценность к нативному токену. — Lucas Tcheyan (исследователь Galaxy Research)

Прогноз 4: В 2026 году не будет принято никаких предложений по сокращению уровня инфляции Solana, текущее предложение SIMD-0411 будет отозвано без голосования.

Инфляция Solana была в центре общественных споров в прошлом году. Несмотря на то, что в ноябре была предложена новая мера по снижению инфляции (SIMD-0411), консенсуса по наилучшему пути по-прежнему нет, и наоборот, все большее количество людей согласны с тем, что это отвлекает внимание от более приоритетных вопросов, таких как внедрение микроструктурных изменений на рынке Solana. Кроме того, изменение политики инфляции SOL может повлиять на его будущую позицию как нейтрального хранилища стоимости и валютного актива. — Лукас Тчейан (исследователь Galaxy Research)

Прогноз 5: Корпоративный уровень L1 перейдет от пилотной стадии к реальной расчетной инфраструктуре.

По крайней мере, один из банков из списка Fortune 500, провайдер облачных услуг или платформа электронной коммерции запустит брендированный корпоративный уровень L1 в 2026 году, осуществляя расчет более 10 миллиардов долларов США реальной экономической деятельности и работающий с производственным кросс-чейн мостом, подключенным к публичному DeFi.

Ранние корпоративные блокчейны в основном были внутренними экспериментами или маркетинговыми действиями. Следующая волна будет более склонна к созданию специализированного базового уровня, разработанного для определенных вертикальных областей, с уровнем верификации, открытым для регулируемых эмитентов и банков, одновременно используя публичные блокчейны для получения ликвидности, обеспечения и функции ценообразования. Это еще больше подчеркнет различия между нейтральным публичным L1 и вертикально интегрированным корпоративным L1 — последний будет интегрировать выпуск, расчет и распределение в едином технологическом стеке предприятия. — Кристофер Роза (аналитик Galaxy Research)

Прогноз 6: К 2026 году соотношение доходов от приложений и доходов от сети удвоится.

С ростом торговых операций, DeFi, кошельков и новых потребительских приложений, продолжающих доминировать в образовании цепочных сборов, захват стоимости всё больше смещается с базового уровня. В то же время, сеть структурно сокращает ценность, теряемую через MEV, и стимулирует снижение сборов на уровнях L1 и L2, тем самым уменьшая доходную базу инфраструктурного уровня. Это ускорит захват стоимости на уровне приложений, что позволит теории “толстых приложений” продолжать опережать теорию “толстых протоколов”. Лукас Тчейан (исследователь Galaxy Research)

3. Стейблкоины и токенизация активов

Прогноз 7: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предоставит какую-либо форму освобождения в рамках своей программы “инновационного освобождения” для расширения использования токенизированных ценных бумаг в DeFi.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США предоставит определенные исключения для содействия развитию рынка токенизированных ценных бумаг на блокчейне. Это может быть в форме так называемого “письма о ненаступлении”, или на основании нового типа “инновационного исключения” — председатель SEC Пол Аткинс многократно упоминал эту концепцию. Этот шаг позволит легальным, непакетированным цепочным ценным бумагам развиваться на рынке DeFi публичного блокчейна, а не только использовать технологии блокчейна для фоновых операций на капитальных рынках (как показано в недавнем письме о ненаступлении от депозитарной и расчетной компании США). Официальная стадия разработки правил начнется во второй половине 2026 года, с целью составления правил для брокеров, дилеров, бирж и других участников традиционного рынка для использования криптоактивов или токенизированных ценных бумаг. — Алекс Торн (руководитель исследований Galaxy Research)

Прогноз 8: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) столкнется с судебными исками со стороны традиционных участников рынка или отраслевых организаций из-за политики инновационных исключений.

Независимо от того, являются ли они торговыми компаниями, поставщиками рынковой инфраструктуры или лоббистскими организациями, некоторые участники традиционных финансов или банковского сектора будут бросать вызов регуляторам — из-за того, что в процессе расширения правил, связанных с токенизированными ценными бумагами, они предоставляют исключения для приложений DeFi или крипто-компаний, а не продвигают всеобъемлющее законодательство. — Алекс Торн (руководитель исследований Galaxy Research)

Прогноз 9: Объем торгов стабильными монетами превысит автоматизированную клиринговую систему (ACH).

По сравнению с традиционными способами оплаты, скорость обращения стейблкоинов всегда остается на заметно высоком уровне. Мы наблюдаем, что объем предложения стейблкоинов продолжает расти с годовым темпом роста 30%-40%, а объем交易 также синхронно увеличивается. Объем交易 стейблкоинов уже превысил объем основных кредитных карточных сетей, таких как Visa, и в настоящее время обрабатывает около половины объема автоматизированных расчетных систем (ACH). С учетом того, что детали Закона GENIUS будут уточнены в начале 2026 года, мы, вероятно, увидим ускорение роста стейблкоинов, превышающее их исторический среднегодовой темп роста — существующий объем стейблкоинов продолжает расширяться, и новые участники будут конкурировать за растущую долю рынка. — Тад Пинакевич (вице-президент и исследователь Galaxy Research)

Прогноз 10: произойдет интеграция стабильных монет, сотрудничающих с традиционными финансовыми учреждениями.

Несмотря на то, что в 2025 году появится множество американских стейблкоинов, рынок не сможет поддерживать большое количество широко используемых вариантов. Потребители и торговцы не будут одновременно использовать несколько цифровых долларов; в конечном итоге они перейдут к одной-двум наиболее принятым. Мы уже видели эту тенденцию к интеграции в сотрудничестве с основными учреждениями: девять крупных банков — Goldman Sachs, Deutsche Bank, Bank of America, Banco Santander, BNP Paribas, Citigroup, Mitsubishi UFJ Financial Group, TD Bank Group и UBS — исследуют возможность выпуска стейблкоинов, номинированных в валютах G7, в то время как PYUSD, запущенный совместно PayPal и Paxos, сочетает в себе глобальную платежную сеть и регулируемого эмитента. Эти примеры показывают, что успех зависит от масштабов распределения: то есть от способности подключать банки, платежные процессоры и корпоративные платформы. Ожидается, что в будущем больше эмитентов стейблкоинов будут сотрудничать или интегрироваться друг с другом, чтобы бороться за значимую долю рынка. — Цзяньин Ву (исследователь Galaxy Research)

Прогноз 11: Одна из основных банков/брокеров примет токенизированные акции в качестве залога.

Токенизированные акции все еще находятся на периферии, в основном ограниченные экспериментами DeFi и пилотными проектами частных цепей, управляемыми крупными банками. Однако поставщики основной инфраструктуры традиционных финансов ускоряют переход к системам на основе блокчейна, и регуляторы также все чаще выражают поддержку. В следующем году мы, вероятно, увидим, как один из ведущих банков или брокеров начнет принимать токенизированные акции на блокчейне в качестве депозитов и будет рассматривать их наравне с традиционными ценными бумагами. — Тэд Пинакевич (вице-президент и исследователь Galaxy Research)

Прогноз 12: Банковская карта будет подключена к публичному каналу блокчейна.

По крайней мере, одна из трех крупнейших в мире платежных сетей будет обрабатывать более 10% объема трансакций через стабильные монеты на публичной блокчейн до 2026 года, хотя подавляющее большинство конечных пользователей не будет напрямую взаимодействовать с криптоинтерфейсом. Эмитенты карт и эквайеры продолжат отображать балансы и долги в традиционном формате, но в фоновом режиме значительная часть чистых расчетов между региональными учреждениями будет проводиться с использованием токенизированных долларов, чтобы сократить срок погашения, снизить требования к предварительному финансированию и уменьшить риски агентских банков. Этот прогресс сделает стабильные монеты ключевой финансовой инфраструктурой существующих платежных сетей. — Кристофер Роза (аналитик Galaxy Research)

4, ДеФи

Прогноз 13: к концу 2026 года децентрализованные биржи займут более 25% от общего объема спотовой торговли.

Несмотря на то, что централизованные биржи (CEX) по-прежнему доминируют в вопросах ликвидности новых пользователей и каналов пополнения, ряд структурных изменений способствует тому, что всё больше торговых операций с наличными переходят на блокчейн. Две наиболее заметные преимущества децентрализованных бирж — это доступ без необходимости KYC и более экономичная структура сборов, которые становятся всё более привлекательными для пользователей и маркет-мейкеров, стремящихся к меньшему трению и большей совместимости. В настоящее время, в зависимости от различных источников данных, децентрализованные биржи составляют около 15%-17% от объема торгов наличными. — Уилл Оуэнс (аналитик Galaxy Research)

Прогноз 14: Активы DAO на сумму более 500 миллионов долларов будут полностью управляться механизмом управления предсказательным рынком (Futarchy).

Основываясь на нашем прогнозе год назад — что механизм управления прогнозными рынками будет более широко принят в качестве модели управления — мы считаем, что этот механизм уже продемонстрировал достаточную практическую эффективность, и децентрализованные автономные организации (DAO) начнут использовать его в качестве единственной системы принятия решений для распределения капитала и стратегического направления. Поэтому мы ожидаем, что к концу 2026 года объем собственного капитала DAO, управляемого механизмом управления прогнозными рынками, превысит 500 миллионов долларов. В настоящее время около 47 миллионов долларов в казначействе DAO полностью управляются этим механизмом. Мы уверены, что рост будет в основном происходить за счет вновь созданных DAO с механизмом управления прогнозными рынками, но также сыграет роль расширение объемов существующих казначейств таких DAO. — Зак Покорни (исследователь Galaxy Research)

Прогноз 15: Объем непогашенных кредитов на основе криптовалюты (по данным на конец квартала) превысит 90 миллиардов долларов.

Опираясь на рост в 2025 году, общий объем непогашенных кредитов по ставкам криптовалют в области DeFi и CeFi в 2026 году продолжит расширяться. По мере того как институциональные участники все больше полагаются на DeFi-протоколы для кредитных операций, доля заемных средств, полученных с децентрализованных платформ, будет продолжать расти. — Зак Покорни (исследователь Galaxy Research)

Прогноз 16: Колебания процентных ставок стабильных монет останутся умеренными, а стоимость заимствования через DeFi приложения не превысит 10%.

С увеличением участия институциональных инвесторов на рынке кредитования в блокчейне мы ожидаем значительного снижения волатильности процентных ставок из-за углубления ликвидности и увеличения капиталовложений (снижение оборота). В то же время арбитражные операции между процентными ставками в блокчейне и вне его становятся все более удобными, тогда как порог доступа к DeFi повышается. С учетом того, что ожидается снижение внеблокчейновых процентных ставок к 2026 году, даже в условиях бычьего рынка процентные ставки по займам в блокчейне должны оставаться на низком уровне — внеблокчейновые ставки будут составлять ключевую поддерживающую основу. Основная логика заключается в следующем: (1) институциональный капитал приносит стабильность и устойчивость на рынок DeFi; (2) снижающаяся среда внеблокчейновых процентных ставок будет якорем для процентных ставок в блокчейне, что позволит им оставаться ниже уровня, обычно наблюдаемого в период расширения. — Зак Покорни (исследователь Galaxy Research)

Прогноз 17: к концу 2026 года общая рыночная капитализация криптовалют с функцией конфиденциальности превысит 100 миллиардов долларов.

Приватные монеты привлекли значительное внимание на рынке в четвертом квартале 2025 года. С увеличением объема средств, оставленных на блокчейне, вопросы конфиденциальности стали в центре внимания. Среди трех основных приватных монет Zcash за квартал вырос примерно на 800%, Railgun на 204%, а Monero показал более скромный рост в 53%. Ранние разработчики Bitcoin, включая анонимного создателя Сатоши Накамото, исследовали варианты, которые сделали бы транзакции более приватными или даже полностью скрытыми, но в то время практические технологии нулевых знаний еще не были достаточно зрелыми или распространенными. С увеличением объемов средств, оставленных на блокчейне, пользователи (особенно институциональные) начали задаваться вопросом, действительно ли они хотят, чтобы весь их баланс криптоактивов был полностью публичным. Независимо от того, победит ли полное скрытие или схема смешивания, мы ожидаем, что общая рыночная капитализация приватных монет вырастет с текущей оценки в 63 миллиарда долларов по данным CoinMarketCap до более чем 100 миллиардов долларов. — Кристофер Роза (анализатор Galaxy Research)

Прогноз 18: Еженедельный объем торгов Polymarket в 2026 году будет продолжать превышать 1,5 миллиарда долларов.

Рынок предсказаний стал одной из самых быстрорастущих категорий в области криптовалют, а недельный номинальный объем торгов Polymarket приближается к 1 миллиарду долларов. Мы ожидаем, что по мере углубления новых уровней капитальной эффективности и увеличения частоты торгов благодаря AI-управляемым ордерам эта цифра продолжит превышать 1,5 миллиарда долларов к 2026 году. Постоянно оптимизируемые каналы распределения Polymarket также будут способствовать ускорению притока средств. — Уилл Оуэнс (анализатор Galaxy Research)

5, традиционные финансы

Прогноз 19: США выпустят более 50 спотовых ETF на альткойны, а также еще 50 ETF на криптоактивы (не включая спотовые монетные продукты).

После одобрения Общих стандартов листинга Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) мы ожидаем, что темпы выхода спотовых ETF на альтернативные криптовалюты ускорятся в 2026 году. В 2025 году мы уже увидели выход более 15 спотовых ETF, основанных на Solana, XRP, Hedera, Dogecoin, Litecoin и Chainlink. Мы ожидаем, что оставшиеся основные активы, которые мы идентифицировали, также подадут заявки на свои спотовые ETF. Кроме того, помимо продуктов с одним активом, мы также ожидаем появления многоактивных крипто-ETF и кредитных крипто-ETF. Учитывая, что в настоящее время в очереди находится более 100 заявок, ожидается, что в 2026 году на рынок будет поступать множество новых продуктов. — Цзяньин У (исследователь Galaxy Research)

Прогноз 20: Чистый приток средств в американские крипто-ETF на спотовом рынке превысит 50 миллиардов долларов.

К 2025 году чистый приток составит 23 миллиарда долларов, и мы ожидаем, что с углублением институционального принятия эта цифра ускоренно вырастет в 2026 году. С учетом того, что крупные универсальные брокеры снимают ограничения на рекомендации таких продуктов инвестиционными консультантами, а также крупные платформы, которые ранее проявляли осторожность (такие как Vanguard), начинают включать криптофонды, приток средств только в ETF на биткойн и эфириум должен превысить уровень 2025 года по мере их внедрения в большее количество инвестиционных портфелей. Кроме того, появление большого количества новых крипто-ETF, особенно продуктов на основе наличных альткойнов, освободит подавленный спрос и будет способствовать притоку новых средств, особенно на ранних этапах распределения. — Цзяньнин У (исследователь Galaxy Research)

Прогноз 21: основная платформа для распределения активов будет включать биткойн в свой стандартный модельный инвестиционный портфель.

После того как три из четырех крупных универсальных брокеров (Wells Fargo, Morgan Stanley и Bank of America) сняли ограничения на рекомендации инвестиционных консультантов по биткойнам для клиентов и признали долю в 1%-4%, следующим шагом будет включение биткойн-продуктов в их рекомендательный список и вход в официальное исследовательское покрытие, что значительно повысит осведомленность их клиентов о биткойне. Финальным шагом будет вход в модельный портфель, что обычно требует более высокого уровня активов под управлением (AUM) и постоянной ликвидности, но мы ожидаем, что биткойн-фонды преодолеют эти барьеры и войдут в модельный портфель с стратегическим весом 1%-2%. — Цзяньин Ву (исследователь Galaxy Research)

Прогноз 22: более 15 крипто-компаний проведут первичное публичное размещение акций (IPO) или перейдут на более высокий уровень листинга в США.

В 2025 году 10 крипто-компаний (включая Galaxy) успешно завершили IPO или листинг в США. С 2018 года более 290 крипто- и блокчейн-компаний привлекли более 50 миллионов долларов в частных инвестициях, и мы полагаем, что значительное количество из них уже готово к поиску листинга в США, чтобы получить доступ к американскому капиталовому рынку, особенно на фоне ослабления регуляторной среды. Среди наиболее вероятных кандидатов мы ожидаем, что CoinShares (если завершит к концу 2025 года), BitGo (подал заявку), Chainalysis и FalconX продвинутся в процессе IPO или листинга в 2026 году. — Джианинг У (исследователь Galaxy Research)

Прогноз 23: Пять или более компаний по цифровым активам (DATs) будут вынуждены продать активы, быть приобретёнными или полностью закрыться.

Во втором квартале 2025 года мы стали свидетелями ажиотажа вокруг создания DAT. С октября коэффициент рыночной цены к чистым активам начал сокращаться. На момент написания этой статьи среднее значение рыночной цены к чистым активам для DAT на Bitcoin, Ethereum и Solana стало ниже 1. После того как компании различных секторов начали трансформироваться в DAT для использования благоприятных условий финансирования на рынке, следующий этап будет отличать DAT с устойчивыми конкурентными преимуществами от тех компаний, которые не имеют четкой стратегии или способности к управлению активами. Чтобы добиться успеха в 2026 году, DAT необходимо иметь здоровую капитальную структуру, инновационное управление ликвидностью и методы генерации дохода, а также тесное сотрудничество с соответствующими протоколами (если такие связи еще не установлены). Масштабные преимущества (например, компании Strategy, владеющие большим количеством Bitcoin) или позиционирование в юрисдикции (например, Metaplanet в Японии) могут предоставить дополнительные преимущества. Тем не менее, многие DAT, которые быстро вошли на рынок в начале ажиотажа, не имеют существенного стратегического планирования. Эти DAT будет трудно поддерживать свои коэффициенты рыночной цены к чистым активам, и поэтому они могут быть вынуждены ликвидировать активы, быть поглощенными более крупными участниками или, в худшем случае, закрыться полностью. —Цзяньин Ву (исследователь Galaxy Research)

6, Политика

Прогноз 24: Некоторые демократы будут рассматривать “децентрализованное банковское дело” как тему - и, возможно, будут рассматривать криптовалюту как решение.

Вероятность реализации этого прогноза невысока, но обратите внимание на следующий контекст: в конце ноября Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями США (FinCEN) призвала финансовые учреждения “оставаться бдительными при мониторинге, выявлении и сообщении о подозрительных действиях, связанных с трансакциями денежных средств через границу, вовлеченными в незаконную миграцию”. Хотя предупреждение FinCEN подчеркивает риски, связанные с торговлей людьми и контрабандой наркотиков, оно также указывает на ответственность денежных сервисных компаний (MSBs) по подаче отчетов о подозрительной деятельности (SARs), которая “включает трансакции денежных средств через границу, возникающие из незаконного найма”. Это может касаться переводов от незаслуженных сантехников, сельскохозяйственных рабочих или официантов - то есть тех групп мигрантов, чьи действия по найму нарушают федеральные законы, но вызывают симпатию со стороны левых избирателей. До этого предупреждения FinCEN в начале года выпустила геолокационный приказ (GTO), требуя от MSBs автоматически сообщать о наличных операциях, не превышающих 1000 долларов, в определенных пограничных округах (что значительно ниже установленного законом лимита в 10 тысяч долларов). Эти меры расширили диапазон повседневных финансовых действий, которые могут вызвать федеральные отчеты, увеличив вероятность того, что мигранты и низкооплачиваемые работники столкнутся с замораживанием средств, отказом в выплатах или другими формами финансовой изоляции. Таким образом, это может сделать некоторых сторонников иммиграции среди демократов более отзывчивыми к вопросу “де-банкизации” (в последние годы в основном обсуждаемому правыми) и более открытыми к нецензурируемым финансовым сетям. Наоборот, по тем же причинам популисты, про-банковские и те, кто подчеркивает правопорядок республиканцы, могут начать негативно относиться к криптовалютам - хотя администрация Трампа и реформаторы в рядах республиканцев оказывали значительную поддержку этой отрасли. Продолжающееся стремление федеральных банковских регуляторов к модернизации требований Закона о банковской тайне и соблюдения норм против отмывания денег лишь усилит внимание к внутренним противоречиям между двумя основными политическими целями: финансовой инклюзией и снижением преступности - различия в приоритетах этих противоречий между различными политическими фракциями будут существовать. Если эта политическая переорганизация станет реальностью, это докажет, что блокчейн не имеет фиксированной политической базы. Его нецензурируемая структура означает, что его принятие или отторжение не основано на идеологии, а зависит от того, как он влияет на политические приоритеты различных групп в разные периоды времени. — Марк Хохштейн (вице-президент и редактор Galaxy Research)

Прогноз 25: Ожидается федеральное расследование по поводу инсайдерской торговли на прогнозных рынках или манипуляций с результатами соревнований.

С увеличением объемов торговли и открытых контрактов на рынках прогнозирования на основе блокчейна, вызванным зелеными светами регуляторов США, одновременно возникло несколько скандалов, связанных с предполагаемым использованием инсайдерской информации для проведения торгов до остальных, а также федеральные рейды против групп, манипулирующих играми в основных спортивных лигах. Поскольку трейдеры могут участвовать анонимно, а не через игорные платформы, требующие KYC, инсайдеры сейчас сталкиваются с более значительным искушением злоупотреблять привилегированной информацией или манипулировать рынком. Поэтому мы, вероятно, увидим расследования, вызванные аномальными колебаниями цен на рынках прогнозирования на основе блокчейна, а не традиционный мониторинг регулируемых спортивных игорных платформ. — Тэд Пинакевич (вице-президент Galaxy Research, исследователь)

7, ИИ

Прогноз 26: использование платежей по стандарту x402 в 2026 году составит 30% от ежедневных транзакций в сети Base и 5% от не голосующих транзакций в сети Solana, что свидетельствует о более широком использовании каналов на блокчейне в взаимодействии агентов.

Увеличение возможностей умных агентов, постоянное распространение стейблкоинов и улучшение инструментов для разработчиков откроют дверь для большего объема деятельности в цепочке для стандарта платежей x402 и других. Поскольку умные агенты все чаще самостоятельно совершают сделки между различными услугами, стандартизированные платежные примитивы станут основным компонентом уровня исполнения. Base и Solana стали ведущими публичными блокчейнами в этой вертикальной области — Base благодаря роли Coinbase в создании и продвижении стандарта x402, а Solana — благодаря своей большой разработческой сообществу и пользовательской базе. Кроме того, с ростом коммерческой деятельности, управляемой агентами, мы ожидаем, что новые публичные блокчейны, такие как Tempo и Arc, сосредоточенные на платежах, также быстро вырастут. — Лукас Тчейан (исследователь Galaxy Research)