Золото приближается к критическим уровням: прогнозы на следующую неделю и подробный анализ цен на желтый металл

Низкая экономическая среда переоценивает ожидания Федерального резерва США

Финансовые рынки переживают решающий поворот после выхода серии разочаровывающих экономических данных в США. Индекс доверия потребителей США заметно снизился до 50.3 пункта в ноябре 2025 года, достигнув минимальных значений за более чем три с половиной года. Одновременно данные по занятости от института ADP показали скромный рост примерно на 42,000 рабочих мест в октябре, что свидетельствует о явном замедлении на рынке труда.

Это ухудшение экономических индикаторов подтолкнуло участников рынка к пересмотру своих расчетов по поводу курса денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы. Внимание переключилось с вероятности сохранения высоких ставок на ожидание скорого снижения, особенно после разрешения политического кризиса, который скрывал реальные экономические перспективы.

Рост вероятности снижения ставки в декабре поддерживает покупочную волну по золоту

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании достигла примерно 64%. Но важнее то, что некоторые руководители Федерального резерва, включая Стивена Мирана, указали, что более глубокое снижение — до 50 базисных пунктов — может стать необходимым из-за снижения инфляционного давления и роста уровня безработицы.

Эти события влияют не только на золото, но и определяют общий курс безопасных активов. Когда реальные ставки снижаются, доходность по облигациям и депозитам остается низкой, что делает драгоценные металлы более привлекательными как средство сохранения реальной стоимости денег. Кроме того, мягкая денежно-кредитная политика ослабляет доллар США, что способствует росту спроса на золото, котируемое в долларах.

Открытие правительства США снимает фактор неопределенности, но не меняет экономическую формулу

После недель застоя Сенат США одобрил финансовое соглашение, восстановившее работу федеральных учреждений и государственных органов. Этот шаг стал смягчением неопределенности, которая висела над рынками, устранив один из крупнейших источников политической тревоги.

Однако реальный эффект открытия правительства на динамику цен на золото очень ограничен. Истинная основа силы золота заключается не в решении политического кризиса, а в экономических данных, которые последовали за этим. Снижение занятости и падение доверия потребителей указывают на замедление экономики, что исторически создает сильную поддержку ценам на золото.

Сценарии цен: анализ критических технических уровней

Цены на золото сейчас движутся в диапазоне среднесрочного роста, торгуясь около уровня 4,133 долларов за унцию после сильного отскока от уровня поддержки в 3,928 долларов, который выступал в качестве решительной защитной линии в предыдущие недели.

Технически индекс относительной силы (RSI) показывает 75 пунктов, что указывает на приближение к состоянию перекупленности, что может привести к ограниченным коррекционным движениям. Но важно, что скользящая средняя индикатора остается относительно низкой, что подтверждает сохранение основного восходящего импульса даже при наличии краткосрочного давления на продажу.

Обнаружена положительная дивергенция между движением цен и RSI, где индикатор формирует восходящие минимумы, а цены движутся боковым образом, что является классическим сильным сигналом продолжения покупательного импульса и скрытой силы.

Основные уровни для наблюдения

Уровни поддержки:

• 4,046 долларов: близкий и эффективный уровень поддержки. Удержание цен выше этого уровня укрепляет краткосрочный бычий настрой.
• 3,928 долларов: ключевой уровень поддержки, успешно остановивший падение ранее. Его пробой может привести к более глубокой коррекции.
• 3,470 долларов: стратегическая дальняя поддержка. Достижение этого уровня свидетельствует о кардинальном изменении тренда.

Уровни сопротивления:

• 4,145 долларов: непосредственный уровень сопротивления, требующий явного пробоя с сильным закрытием.
• 4,200 долларов: ключевой барьер, который может открыть путь к 4,300 долларам при решительном пробое.
• 4,381 доллар: важная историческая вершина. Преодоление указывает на сильное восходящее движение.
• 4,500 долларов: возможная долгосрочная цель при продолжении позитивного импульса.

Прогноз на следующую неделю: возможные сценарии

Ожидается, что золото продолжит тестировать уровни сопротивления в диапазоне 4,145–4,200 долларов в ближайшие дни. В позитивном сценарии явный пробой уровня 4,200 долларов может вызвать мощную покупательскую волну с целью достижения 4,300 долларов в первую неделю прогноза.

Но необходимо учитывать возможность ограниченной технической коррекции перед продолжением роста, особенно при текущем уровне перекупленности. Любое коррекционное снижение на этом этапе, скорее всего, найдет поддержку в районе 4,046 долларов, а провал этой поддержки может привести к движению к 3,928 долларам.

Менее вероятный альтернативный сценарий предполагает появление неожиданных положительных экономических данных по США, которые снизят ожидания по снижению ставки, что может вернуть цену золота к нижним уровням поддержки. Однако текущие индикаторы показывают, что вероятность этого очень мала в следующую неделю.

Долгосрочный взгляд JPMorgan: прогноз превышения 5,000 долларов в 2026 году

В недавних стратегических отчетах JPMorgan классифицировала золото как один из лучших активов с ожидаемой исключительной доходностью в 2026 году. Исследование предполагает преодоление цены уровня 5,000 долларов за унцию на фоне глубоких структурных факторов, выходящих за рамки краткосрочной рыночной волатильности.

Этот прогноз основан на постоянном росте покупок центральных банков, особенно развивающихся стран, стремящихся диверсифицировать свои резервы, отходя от доллара США. В условиях обострения геополитической напряженности и глобальной финансовой неопределенности золото становится ключевым стратегическим компонентом в портфелях центральных банков, а не просто спекулятивным инструментом.

Серебро, платина и палладий: синхронный рост, но с разными темпами

Рост не ограничился только золотом. Цена серебра достигла около 50.9 долларов за унцию, благодаря повышенному спросу на безопасные активы, однако сильная связь с промышленным спросом может ограничить темпы роста по сравнению с золотом.

Платина торгуется около 1,584 долларов за унцию, поддерживаемая улучшенными ожиданиями по промышленному спросу и автосектору, в то время как палладий продолжает расти, достигнув 1,435 долларов за унцию, благодаря улучшению глобальных цепочек поставок.

В целом, все драгоценные металлы выигрывают от текущей ситуации, но золото остается крупнейшим победителем, поскольку оно наиболее связано с денежно-кредитной политикой и является первым убежищем для инвесторов по всему миру.