ZEC снизился с 750 долларов до 550 долларов, затем был резко вставлен до 533 долларов. Тренд мгновенно взорвался в топе поисковых запросов, и сообщество розничных инвесторов выразило свое отчаяние.

Но действительно ли эта волна падения означает крах? Не обязательно.

На первый взгляд, 90% людей видят только «распродажу», но если посмотреть с другой стороны — на рынке одновременно происходят два действия: паническая распродажа розничных инвесторов и смена рук у крупных игроков.

**Истина за взрывом популярности**

Объем поиска ZEC вырос на 300%, заняв лидирующие позиции. Это кажется страшным, но в криптомире есть закономерность: горячие поиски никогда не фиксируют празднование, а только болевые точки.

Те, кто покупали выше 700 долларов, распродали по 550 долларов.
Те, кто только что купили по 550 долларов, испугались вставки до 533 долларов и потеряли возможность.
Этот цикл «распродажа → покупка по низкой цене → снова распродажа» — не реальный сброс активов, а быстрое переключение рук.

Данные говорят сами за себя: за последние 12 часов объем спотовых сделок ZEC превысил 8 миллиардов долларов, что в 2.5 раза больше среднего месячного объема. Чем жестче смена рук, тем меньше сопротивление последующему росту — все колеблющиеся активы были переданы стойким держателям.

**Цепная реакция ликвидации контрактов**

Рассмотрим контрактный сегмент. Объем открытых позиций по бессрочным контрактам ZEC достиг 120 000 контрактов, соотношение быков и медведей — 1.8:1. Такая экстремальная структура — как бомба.

Логика действий крупных игроков очень ясна:
сначала пробить поддержку в 580→ вызвать первую волну ликвидации быков,
затем вставить до 533→ ликвидировать еще одну часть быков, докупивших активы.

Ключевой момент — большинство ликвидированных — это мелкие розничные позиции.